Ryczko: złoty bez większych zmian, rynek czeka na zapiski FED

Poranny, środowy handel na rynku przynosi próbę stabilizacji kursu złotego po ostatnich sesjach cechujących się podwyższoną zmiennością. Polska waluta wyceniana jest przez rynek następująco: 4,2471 zł za euro, 3,9797 zł wobec dolara amerykańskiego, 3,9715 zł względem franka szwajcarskiego oraz 4,9532 zł w relacji do funta szterlinga. Rentowności krajowego długu wynoszą 3,456 proc. w przypadku obligacji 10-letnich.

Ostatnie kilkanaście godzin handlu na rynku walutowym przyniosło nam utrzymanie podwyższonej zmienności na wycenie złotego. Rynek w dużej mierze koryguje umocnienie złotego z pierwszego kwartału (PLN w TOP3 umocnienia do USD), dodatkowo bazując na układzie technicznym (wsparcie 4,20-4,21 EUR/PLN), który wspiera bieżące impulsy korekcyjne.

Lokalnie jednak widać sygnały, iż sama głębokość korekty nie będzie duża, a niektórzy inwestorzy wykorzystują spadki na PLN do zajęcia nowych pozycji. Ostatnie dane makroekonomiczne (PMI oraz inflacja) wskazują na lekkie spowolnienie dynamiki wzrostu, jednak na relatywnie wysokich poziomach, co powinno utrzymywać dobre nastroje wokół PLN. Ponownie kluczowym czynnikiem mogą okazać się sygnały z szerokiego rynku.

Większość inwestorów czeka obecnie na zapiski/minutes z ostatnich posiedzeń FED oraz EBC. Warto jednak wspomnieć o dobrym zachowaniu krajowego długu, który zyskuje w ślad za rynkami bazowymi. Rentowności papierów 10-letnich są obecnie na poziomach z grudnia 16'. W przypadku koszyka CEE węgierski forint wykazuje obecnie wysoką korelację z PLN, na CZK inwestorzy czekają na zdjęcie minimalnego kursu wymiany z pary EUR/CZK (27,00).

W trakcie dzisiejszej sesji RPP podejmie decyzję w zakresie stóp procentowych - szeroki konsensus rynkowy zakłada jednak utrzymanie stóp na niezmienionym poziomie do I kw. 2018r. Ponadto szeroki kalendarz makro na dziś zawiera dziś publikacje usługowych indeksów PMI dla Strefy Euro oraz USA. Kluczowym wydarzeniem sesji będą jednak popołudniowe minutes z ostatniego posiedzenia FOMC, w których inwestorzy doszukiwać się będą sygnałów co do terminów podwyżek stóp (docelowo jeszcze 2 w 2017r.).

Z rynkowego punktu widzenia koszyk BOSSA PLN sygnalizuje potencjalne podbicie wyceny złotego. Na poszczególnych parach, teoretycznie jednak, w dalszym ciągu tkwimy w ramach ruchu korekcyjnego. Podbicie notowań EUR/PLN do okolic 4,26 PLN można jednak traktować jako test docelowej strefy oporu 4,26-4,27 PLN.