Rogalski: Eurodolar powrócił w okolice 1,09

We wtorek o godz. 16:00 poznaliśmy tzw. wskaźnik JOLTS, który obrazuje nowo otwarte miejsca pracy w USA. Jego wartość spadła w październiku do 5,383 mln z 5,534 mln po rewizji danych za wrzesień. Nie są to jednak szczególnie istotne dane dla rynku. Te pojawią się dopiero w piątek wraz z listopadową dynamiką sprzedaży detalicznej, która będzie ostatnim kluczowym raportem przed decyzją FED 16 grudnia.

Tak jak to zaznaczaliśmy w ostatnich raportach grudniowa podwyżka jest już zdyskontowana, a inwestorzy zaczynają wychodzić w przyszłość, czyli zastanawiać się nad kształtem zacieśnienia polityki w 2016 r. Jeżeli FED w tym względzie postanowi zdać się na bieżące dane makro, to może to zainicjować korektę, która potrwa nawet dobrych kilka tygodni.

Dlaczego? Bo poprawę słabszych ostatnio odczytów ISM raczej nie ma co liczyć ze względu na zbliżającą się zimę, a ponownie taniejąca ropa naftowa da większy komfort czasowy, co do dopasowywania polityki pieniężnej. A przekładając to na konkrety, jeżeli dane za grudzień, czy też za styczeń będą słabe, to rynek zacznie mieć większe obawy, co do możliwości kolejnej podwyżki stóp w marcu 2016 r.

W krótkim okresie gra przeciwko FED, tj. przed grudniowym komunikatem może być nieco ryzykowna, gdyż do końca nie wiemy, co ostatecznie przedstawi FED, a ten lubił w ostatnich miesiącach zaskakiwać. Stąd też wydaje się, że niezależnie od dzisiejszego spadku koszyka BOSSA USD, odbicie zapoczątkowane w piątek, będzie w kolejnych dniach kontynuowane. Nie można wykluczyć scenariusza w którym zbliżmy się w okolice 84,06 pkt., jakie stanowi dawny poziom szczytu z marca b.r.

W przypadku EUR/USD oznacza to, że dzisiejsze podejście pod poziom 1,09 nie kończy impulsu korekcyjnego zapoczątkowanego w czwartek wieczorem z okolic 1,0980. Jego celem mogą być nawet okolice 1,0690, które wpisują się w 61,8 proc. zniesienia ruchu wywołanego decyzją ECB.

Porównaj na wykresach spółki i indeksy