Plan minimum giełdy wykonany, ale zagrożenia pozostały

Utrzymuje się zmienna koniunktura na warszawskiej giełdzie. Po słabszym początku tygodnia, spowodowanym realizacją zysków na Wall Street, wczoraj do głosu doszła strona popytowa. Naszemu rynkowi sprzyjała bardzo dobra koniunktura u naszych zachodnich sąsiadów (DAX na nowych historycznych maksimach po rozpoczęciu skupu przez EBC) oraz lepsza dyspozycja akcji krajowego sektora bankowego.

Już początek środowej sesji pokazał, iż kupujący nie zamierzają łatwo poddać ważnego poziomu 2.320 pkt. (dolne ograniczenie ponad miesięcznej konsolidacji). Wprawdzie w trakcie dnia doszło do drugiego w ostatnim okresie testu tego poziomu wsparcia, jednak ostatecznie górą z potyczki wyszli posiadacze akcji. Sukces byków był możliwy przede wszystkim dzięki akcjom dużych banków. Informacje o nowych propozycjach restrukturyzacji portfeli kredytów w CHF przedstawione podczas forum Związku Banków Polskich pomogły kursom PKO BP i Pekao S.A odreagować w górę. Ostatecznie indeks WIG20 wykreślił na wykresie świecowym niewielki biały korpus z dolnym cieniem. Wsparcie na poziomie 2.320 pkt. zostało zachowane, co ogranicza skalę aktualnie trwającej spadkowej korekty.

Jak na razie w spokojnym tonie rozgrywa się lokalna realizacja zysków w segmencie małych i średnich spółek. Inwestorzy zmieniają zawartość portfeli wychodząc ze spółek, które w ostatnim okresie wyraźnie zyskały na wartości i dość szybko znajdują tematy do ponownego zajęcia pozycji. Dla indeksu WIG oznacza to stosunkowo niegroźną spadkową korektę. Od dołu silnym wsparciem jawią się okolice poziomu 52,5 tys. pkt. (maksimum z połowy stycznia 2015 r.). Wsparcie te może znaleźć się pod presją strony podażowej, ale tylko w scenariuszu dalszej mocnej przeceny na Wall Street. W drugiej połowie tygodnia uwagę inwestorów skupią ważne publikacje danych makro dotyczące inflacji w Polsce, jak i w USA. Dalszy spadek cen w naszym kraju i deflacja na poziomie -1,4 procent w lutym nie powinna zaskoczyć rynku, tym bardziej, że RPP definitywnie zakończyła cykl obniżek stóp procentowych. Z ujemną dynamiką cen w Polsce będziemy mieli do czynienia prawdopodobnie do końca br. Istotniejsza będzie natomiast inflacja producentów w
USA. Wzrost cen produktów gotowych oznaczać będzie, ważny argument dla przyszłych działań FEDu w kierunku zacieśniania polityki pieniężnej.

Amerykanie mają za sobą słabszy początek tygodnia. Indeks S&P500 znajduje się obecnie w fazie spadkowej korekty. Notowania rynku akcji w USA są w ostatnim okresie odwrotnie skorelowane z kursem dolara. Równocześnie obawy przed działaniami FEDu oraz wzrost awersji do ryzyka negatywnie odbijają się na walutach rynków wschodzących. W najbliższym czasie bardzo możliwe, iż kurs pary euro/usd osiągnie poziom parytetu. Dla indeksu S&P500 ważne są obecnie okolice głównej linii trendu wzrostowego (2.000-2.020 pkt.). Obrona tej strefy wsparcia, przy odbiciu pary euro/usd w górę, powinna poprawić nastroje na rynkach wschodzących.

Comarch w 2015 r. zakłada intensywny rozwój za granicą m.in. w Ameryce Południowej i na Bliskim Wschodzie. Poza Polską spółka chce zatrudnić około 60-70 osób. Nakłady inwestycyjne na rozwój poza granicami mogą wynieść w 2015 r. około 40-50 mln zł - poinformował PAP Janusz Filipiak, prezes Comarchu.

Komentarz: Rok 2014 był bardzo udany dla spółki. Comarch w ub. r. wypracował 73,1 mln zł skonsolidowanego zysku wobec 25,1 mln zł zysku w 2013 r. Przychody w tym okresie wzrosły z 938 mln zł do 1.037 mln zł, co oznacza, iż spółka mocno poprawiła rentowność. Kluczem do sukcesu okazał się m.in. segment ERP. Spółka zamierza oferować swoje produkty w tym segmencie zagranicą, a jakość i kompleksowość oferty przyczyną bardzo dobrych wyników finansowych w 2014 r. Spodziewamy się kontynuacji trendu wzrostowego notowań akcji Comarchu na GPW.

PKP Cargo podpisało umowę o strategicznej współpracy z HZ Cargo, chorwackim narodowym towarowym przewoźnikiem kolejowym - podała spółka w komunikacie prasowym.

Komentarz: Współpraca z HZ Cargo stanowi następny krok po przejęciu AWT. Dla PKP Cargo jest to szansa na pozyskanie nowych klientów. Zarząd polskiej spółki liczy, iż dzięki prowadzonych obecnie inwestycjach w chorwackich portach, PKP Cargo będzie w stanie zwiększyć skalę działalności intermodalnej i tym samym pozyskać kontrakty w tym najszybciej rozwijającym się segmencie rynku. Dzisiaj rano spółka opublikowała wyniki finansowe za IV kw. 2014 r. Zarówno przychody, jak i poziom netto okazały się lepsze od oczekiwań, choć spółka w IV kw. 2014 r. zaliczyła stratę netto na poziomie 168,8 mln zł.

• Notowania spółek na GPW
• Indeksy GPW w Money.pl