"Z raportu M&A Index Poland przygotowanego przez Fordata i Navigator Capital wynika, że w IV kwartale 2018 r. przeprowadzono w Polsce łącznie 62 transakcje fuzji i przejęć (o 3 więcej aniżeli w analogicznym okresie 2017 r.). W ujęciu sektorowym dominowały branże przemysł (15%), handel detaliczny (13%) oraz FMCG (13%)" - czytamy w komunikacie.
Największą transakcją w IV kwartale 2018 r. było przejęcie około 37% udziałów w czeskiej spółce Unipetrol przez Grupę Orlen za około 4,2 mld zł. Unipetrol działa na rynku produktów petrochemicznych oraz jest operatorem największej w Czechach sieci stacji benzynowych Benzina, która obsługuje 450 punktów. Transakcja pozwoli PKN Orlen na wzmocnienie pozycji na konkurencyjnym rynku europejskim oraz na rozwój biznesu w gałęzi petrochemicznej, podano również.
W minionym roku fundusze Private Equity (PE) były bardzo aktywne, wiele z nich zebrało kapitał na inwestycje i poszukiwało ciekawych aktywów kontynuując szczególnie intensywnie przejęcia w I półroczu. W końcówce roku nastąpiło lekkie spowolnienie, choć wciąż po stronie kupującej najbardziej aktywne były fundusze PE/VC (15%).
"Doświadczone fundusze wychodzą coraz śmielej za granicę w poszukiwaniu międzynarodowych inwestycji. Choć w minionym kwartale sprzedających funduszy PE/VC było zaledwie 10%, a kupujących 15%, to fundusze PE pozostają wciąż aktywnym graczem, o czym świadczy duża ilość niezainwestowanych środków pieniężnych" - powiedziała manager w Fordata VDR Alicja Kukla-Kowalska, cytowana w komunikacie.
W minionym kwartale dominujące od dłuższego czasu spółki z sektora TMT po stronie przejmowanych ustąpiły miejsca przedsiębiorstwom przemysłowym. Wśród polskich małych i średnich przedsiębiorstw można znaleźć podmioty oferujące unikatowe rozwiązania produkcyjne, co przyciąga uwagę inwestorów, wskazano również.
"W Polsce zdecydowaną większość podmiotów gospodarczych stanowią małe i średnie przedsiębiorstwa. Wiele z nich osiągnęło wysoki poziom specjalizacji i jest przejmowanych przez inwestorów, którzy wierzą w unikatowe rozwiązania oraz chcą uzyskać atrakcyjne marże wypracowywane zwykle przez producentów działających w wąskich niszach rynkowych. Przykładem takiej transakcji może być zakup przez fundusz należący do Tar Heel Capital udziałów Aludesign, producenta komponentów elementów aluminiowych, głównie na potrzeby branży meblarskiej. Przesłankami do dokonania inwestycji były potencjał dywersyfikacji sektorowej sprzedaży, możliwości produkcyjne oraz wysoka marżowość EBITDA na poziomie około 20%" - dodał dyrektor w Navigator Capital Group Karol Szykowny.
Na polskim rynku trwa konsolidacja podmiotów z branży handlu detalicznego. W ostatnim czasie można mówić o kilku głównych motywach transakcyjnych, którymi kierują się inwestorzy przejmujących punkty handlowe, wskazano.
"W ostatnim roku doszło do kilku przejęć strategicznych wśród dużych sieci handlowych. Należały do nich przejęcie Emperia Holding przez litewską Maxima Grup, zakup sieci Kefirek przez Spar Polska czy nabycie sieci Aligator i spółki Rabat Detal przez podmioty z Grupy Specjał. Transakcje te miały na celu zbudowanie odpowiedniej pozycji konkurencyjnej na rynku, a w przypadku nabycia Emperii - wejścia na wciąż atrakcyjny polski rynek. Inną ciekawą transakcją było przejęcie przez Apart czeskiej sieci sklepów jubilerskich Presence. Tego typu krok miał na celu skokowe zwiększenie obecności na rynku czeskim oraz pozyskanie gotowych struktur organizacyjnych poza granicami Polski" - ocenił manager w Navigator Capital Group Michał Kierul.
W Polsce w minionym roku miało miejsce sporo transakcji na rynku spożywczym, co jest ściśle związane z konsolidacją tego sektora. Przykładem jest przejęcie podmiotów działających w ramach grupy Konspol (specjalizujących się w produkcji i przetwórstwie kurczaków) przez amerykańską firmę Cargill (oficjalne sfinalizowanie umowy nastąpiło 28 grudnia minionego roku).
"Dodatkowo rekordowo niskie bezrobocie wraz z narastającą presją płacową dotyka wiele branż. Tylko duzi gracze, którzy mogą zainwestować w robotyzację i automatyzację linii produkcyjnych będą w stanie podołać tym zjawiskom. Dodatkowo w najbliższym roku rynek niemiecki otworzy się na pracownika ukraińskiego, co może wiązać się z dotkliwym dla Polski - odpływem pracowników i jednocześnie wpłynąć na zwiększone zbycie firm rodzinnych, które bazują na pracy obcokrajowców" - podsumowała Kukla-Kowalska.
Największą grupę sprzedających w IV kw. 2018 r. stanowili inwestorzy prywatni, którzy odpowiadali za połowę wszystkich transakcji. Po stronie kupującej najbardziej aktywne były fundusze PE/VC - 15%, podmioty z branży FMCG - 13% oraz firmy z sektora Media/IT/Telecom - 10%.
