Europejskie akcje zaczną w poniedziałek niżej, ponieważ nastroje inwestorów na giełdach azjatyckich pogorszyły się w związku z obawami o sytuację greckiego długu, a także w związku z podwyższeniem pułapu zadłużenia przez Stany Zjednoczone - i to pomimo dobrych marcowych danych o zamówieniach maszyn z Japonii.
Kontrakty terminowe (futures) na indeks FTSE 100 obecnie, przed otwarciem, spadają o 0,4%. W Azji kontrakty terminowe na indeks Hang Seng spadają obecnie o 1,5%.
Czy inflacja CPI w strefie euro będzie nadal przyspieszać?
Na podstawie danych ekonomicznych można przypuszczać, że kwietniowa inflacja CPI w strefie euro (publikowana o 9.00 GMT) może negatywnie zaskoczyć i przekroczyć oczekiwane przez ekonomistów 2,8% r/r. Mocny trend wzrostowy cen konsumenckich utrzymuje się od czasu gdy w III kwartale 2009 r. zniknęła presja deflacyjna - ostatnie fale wzrostowe cen surowców oraz korygowanie prognoz inflacji w górę w Wielkiej Brytanii i strefie euro sprawiają jednak, że dzisiejsze dane o CPI mogą potwierdzić dalsze przyspieszenie. Wzrost cen konsumenckich o 2,8% wyraźnie narusza cel Europejskiego Banku Centralnego na poziomie 2%, a zatem jeżeli w kwietniu ceny konsumenckie będą nadal przyspieszać w skali rocznej, to EBC z pewnością podniesie swoją podstawową stopę procentową, aby ograniczyć dalsze wzrosty cen. Sądzimy, że przy obecnym spreadzie między rentownościami obligacji a rentownością akcji dalszy wzrost inflacji powinien sprzyjać tym drugim, ponieważ inwestorzy będą zmuszeni do wycofywania się z obligacji na korzyść akcji
w celu utrzymania rzeczywistych stóp zwrotu.
W Japonii rosną marcowe zamówienia na maszyny
Pomimo obaw o stan japońskiej gospodarki po marcowym tsunami zamówienia na maszyny wzrosły w marcu o 2,9% m/m. Mierzona wiodącym indeksem Nikkei 225 kondycja japońskich akcji nadal jest jednak nie najlepsza - od trzęsienia ziemi stracił on 6,5%. Mimo zatem dzisiejszych lepszych od oczekiwań danych niepewność i zaburzenia spowodowane trzęsieniem ziemi mogą nadal wpływać na japońskie akcje. Zasadniczo podoba nam się pomysł ich zakupu, ponieważ w skali globalnej wydają się niedowartościowane, jednak naszym zdaniem zaangażowanie należy zwiększać powoli.