Trwa ładowanie...
Notowania
Przejdź na

Spółka dnia: Koszty niższe o 40 procent. KGHM poprawi wyniki?

0
Podziel się:

Jeden z oddziałów firmy jest trwale nierentowy. Powodem jest...

Kopalnia Sierra Gorda
Kopalnia Sierra Gorda (Materiały Prasowe KGHM)

Wczorajsze oficjalne otwarcie kopalni Sierra Gorda nie zmieniło trendu panującego na akcjach miedziowej spółki, które tanieją od początku września. Dziś po apelu prezesa Herberta Wirtha zwyżkują o jeden procent. Wspomniany przez niego podatek od kopalin drastycznie zwiększył koszty wydobycia, a polski oddział spółki stał się trwale nierentowny.

KGHM otworzyła wczoraj swoją kopalnię w Chile. Przygotowanie Sierra Gorda do wydobycia pochłonęło 4 miliardy dolarów. Wymagało to usunięcia 192 mln ton piachu i skał. Spółka prowadziła inwestycję wraz z japońskim inwestorem. Znajdująca się na pustyni Atacama kopalnia ma wydobywać rocznie średnio 220 tysięcy ton miedzi oraz 60 tysięcy uncji złota. Przy takim tempie wydobycia złoża mają wystarczyć na 20 lat.

Mocną stroną tego zakładu są niskie koszty wydobycia, czego nie można powiedzieć o Polsce, gdzie są wyższe o 40 procent. Powodem jest m.in. bardzo wysoki podatek od kopalin, który sprawia, że polski oddział firmy jest trwale nierentowny. W 2013 roku spółka zapłaciła ponad 1,5 mld złotych. W tym roku szacuje się, że spółka zapłaci prawie 2 mld złotych z tego tytułu.

Poziom kosztów oraz wielkość wydobycia miedzi przez KGHM
Źródło: KGHM
2009 2010 2011 2012 2013
Koszty produkcji miedzi (zł/tonę) 11170 12983 13566 17496 18140
Produkcja miedzi (w tys. ton) 502,5 547,1 571,0 565,8 565,2

Podatek został wprowadzony w 2012 roku. Jak widać wówczas znacząco wzrosły koszty produkcji miedzi ponoszone przez spółkę. W latach 2011-2012 wzrosły one mimo nieznacznie niższego poziomu wydobycia. Koszty związane z podatkiem od kopalin hamują również rozwój i wyniki spółki.

W 2011 roku KGHM zarobił na poziomie netto 11,3 mld złotych. W 2012 roku było to już 4,9 mld złotych, a w 2013 roku 3,1 mld złotych. Oczywiście na spadek zysku netto miały również wpływ inne czynniki, jak poziom wydobycia, wielkość inwestycji kapitałowych, czy transakcja związana ze spółką Polkomtel.

W ostatnich latach spółka ograniczyła poziom dywidendy. Za 2011 roku spółka wypłaciła 28,34 złotych zysku na akcję, za 2012 rok 9,8 złotych, a za 2013 rok 5 złotych.

Od początku września akcje KGHM zniżkowały o ponad 8 procent. Widać, że inwestorzy realizują zyski po półrocznym wzroście z poziomu 100 złotych za akcję. Wczoraj przy okazji oficjalnego otwarcia kopalni Sierra Gorda akcje taniały o prawie 3,5 procent. Dziś obserwujemy wzrost o jeden procent.

Czytaj więcej w Money.pl

spółka dnia
giełda
Oceń jakość naszego artykułu:
Twoja opinia pozwala nam tworzyć lepsze treści.
Źródło:
money.pl
KOMENTARZE
(0)