Spółka dnia: Ponad 200 mln zł strat. Paliwowy koncern zawodzi

PKN Orlen w II kwartale 2013 roku poniósł stratę netto w wysokości 206,9 mln zł. To wynik o ponad 40 mln gorszy od średniej prognoz analityków. Jest to dziś jeden z niewielu blue chipów, których cena akcji maleje. Do inwestycji w te papiery zniechęca też najnowszy raport DM PKO BP. Analitycy zalecają ich sprzedaż, wyceniając jeden walor około 15 procent poniżej obecnej ceny rynkowej.

Skala strat jest tym większa, że przed rokiem przewaga kosztów nad przychodami wyniosła zaledwie 5,2 mln zł. Tak złych wyników nie oczekiwali nawet analitycy. Konsensus rynkowy zakładał minus 160 mln zł. Wpływ na pogorszenie sytuacji miały w znacznej mierze spółki zależne. W przypadku grupy Unipetrol było to minus 92 mln zł, a grupa Orlen Lietuva zanotowała 138 mln zł straty operacyjnej. Dla porównania wynik z działalności operacyjnej samego PKN Orlen wyniósł w II kwartale minus 72 mln zł.

_ - Na wyniki finansowe w II kwartale 2013 roku wpływ miało przede wszystkim niekorzystne otoczenie makroekonomiczne. Nastąpił spadek rok do roku modelowej marży rafineryjnej i petrochemicznej oraz dyferencjału Ural/Brent, jak również osłabienie średniego kursu złotego wobec dolara i euro _ - podała spółka w komunikacie. _ - Na wszystkich rynkach, na których obecny jest koncern, mieliśmy także do czynienia ze spadkiem konsumpcji benzyn, a na rynku polskim również oleju napędowego. Niższe ceny ropy naftowej wpłynęły negatywnie na wycenę zapasów, obniżając ją o około 400 mln zł _.

Jak na najnowszy raport zareagowali inwestorzy z GPW? Wyraźnej wyprzedaży nie obserwujemy. W południe spadki nie przekraczały 0,5 procent. Wcześniej w najgorszym momencie przecena sięgała 1,5 procent. Towarzyszą temu obroty rzędu 37 mln zł.

Zobacz, jak radzą sobie akcje PKN Orlen od początku tygodnia Dodaj wykresy do Twojej strony internetowej

Znacznie większe spadki można było dostrzec już podczas wczorajszej sesji. Część inwestorów uwzględniała możliwe gorsze dane. Akcje PKN Orlen taniały najmocniej z wszystkich blue chipów. Ostateczna skala przeceny wyniosła 4,22 procent, choć w czasie sesji strata przekraczała nawet 5 procent. Towarzyszyły temu bardzo wysokie obroty rzędu 61 mln zł.

Do wyprzedaży w ostatnich dniach mogła zachęcać także negatywna rekomendacja dla spółki ze strony analityków domu maklerskiego PKO BP. W raporcie z 16 lipca, w prawdzie podnieśli oni cenę docelową papierów do 39,61 zł z 39,14 zł wcześniej, ale podtrzymali jednocześnie rekomendację _ sprzedaj _. Porównując wartość z wyceny z ceną rynkową, widać że potencjał spadków jeszcze się nie wyczerpał i docelowo może to być jeszcze ponad 15 procent.

źrodło: DM PKO BP;
P-prognoza analityków DM PKO BP

- _ Zachodzące zmiany w branży rafineryjnej związane ze zmieniającą się strukturą popytu na paliwa, nadpodażą mocy rafineryjnych, rosnącą efektywnością energetyczną przemysłu w średnim terminie będą stanowiły istotne wyzwanie dla wielu rafinerii w Europie _ - napisano w raporcie PKO BP.