Szpunar z NBP: Wpływ obniżki stóp na PKB w br. to 0,2 pkt, w 2021 - 0,6 pkt

"Możemy oszacować, ale trzeba zaznaczyć, że może ono podlegać dyskusji i mamy krótkie doświadczenie z prowadzeniem strukturalnych operacji otwartego rynku i należy do tego oszacowania podejść z ostrożnością. Efekty są takie, że luzowanie polityki pieniężnej istotnie przyczyniło się i przyczyni do poprawy aktywności gospodarczej. Wpływ samego obniżania stóp procentowych na PKB w tym roku szacujemy na 0, 2 pkt PKB. Jest to typowe zjawisko, że polityka pieniężna działa z opóźnieniem i dlatego silniejszy wpływ będzie w przyszłym roku 0,6 pkt PKB" - powiedział Szpunar podczas prezentacji projekcji NBP.

"Mamy również wpływ operacji strukturalnych - 0,1-0,5. W sumie wpływ łączny polityki monetarnej na ścieżkę PKB będzie 0,3-0,1 według naszego szacunku" - dodał.

Przypomniał, że polityka fiskalna prowadzona obecnie przez rząd wpływa o wiele szybciej na aktywność gospodarczą, która wspierana była istotnie polityką pieniężną wraz operacjami strukturalnymi otwartego rynku, zapewniając płynność na rynku obligacji oraz umożliwiając finansowanie pakietów pomocowych.

W odpowiedzi na pytanie, na ile wczorajsze informacje o skuteczności i dostępności szczepionki na COVID-19 wpływają na ścieżki projekcji, ocenił, że wzmacniają one przekaz listopadowej projekcji.

"Spodziewamy się, że nastąpią kolejne fale ograniczeń epidemiologicznych - coraz słabiej jednak wpływające na aktywność gospodarczą. Jeżeli w perspektywie pojawi się szczepionka, która będzie dostępna w pierwszej kolejności dla najbardziej narażonych grup, to oczywiście nasze założenie ma większe szanse się zrealizować" - powiedział dyrektor.

Analizując procesy inflacyjne, wskazał, że w 2021 roku wskaźnik CPI jest wyższy niż w poprzedniej projekcji.

"Pojawiły się nowe czynniki regulacyjne, oplata mocowa, cukrowa i dalsze podwyżki opłat za wywóz śmieci, które rosną dynamicznie i będą rosły, a czynniki popytowe będą działać w przeciwnym kierunku w przyszłym roku" - powiedział Szpunar.

"W 2022 roku aktywność gospodarcza będzie bardzo dobra, luka popytowa stanie się dodatnia i zadziałają czynniki popytowe proinflacyjnie na CPI" - wyjaśnił.

Jak wynika z z centralnej ścieżki projekcji inflacyjnej Narodowego Banku Polskiego (NBP), opublikowanej w "Raporcie o inflacji" spadek PKB sięgnie 3,5% w tym roku, a następnie Polska osiągnie wzrost gospodarczy na poziomie 3,1% w 2021 r. i 5,7% w 2022 r. W latach 2021-2022 dynamika potencjalnego PKB przyśpieszy, chociaż wciąż będzie się kształtować poniżej średniej z lat 2010-2019.