Analitycy DI BRE Banku w raporcie z 5 lipca obniżyli rekomendację dla Rafako do _ akumuluj _ z _ kupuj _ i obniżyli cenę docelową akcji spółki do 12,80 zł z 13,4 zł.
W dniu wydania raportu kurs akcji Rafako wyniósł 12,51 zł.
Zdaniem analityków DI BRE planowane przejęcie kontroli nad spółką przez PBG może być kosztystne dla Rafako.
_ - Po pierwsze, rodzi ono nadzieje na ogłoszenie wezwania na akcje Rafako po cenie 15,5 zł za akcję. Wezwanie dotyczyłoby 16 proc. akcji spółki. Po drugie, dostrzegamy efekty synergii (w kilku najbliższych przetargach energetycznych Rafako i PBG są konkurentami) _ - napisano w raporcie.
Analitycy dostrzegają znaczne pole do poprawy dla Rafako, zarówno w przypadku poziomu generowanych marż, jak i poziomu przychodów.
_ - Standardem jest rentowność EBIT na poziomie 6-7 proc., podczas gdy Rafako do tej pory realizowało rentowność 4,6-5,6 proc. EBIT. Do tego dochodzi oczekiwany duży wzrost przychodów Rafako w 2013 roku (do poziomu 2 mld zł) _ - napisano w raporcie DI BRE Banku.
