Analitycy DM BZ WBK w raporcie z 14 października obniżyli cenę docelową akcji Telekomunikacji Polskiej do 19 zł i podtrzymali dla nich rekomendację _ niedoważaj _.
Na zamknięciu wtorkowej sesji kurs akcji TP wyniósł 22,17 zł.
Analitycy DM BZ WBK zwracają uwagę, że jak dotąd nowy zarząd TP nie zrealizował żadnego z celów strategicznych (akwizycja bądź nowe istotne źródło przychodów dla spółki)
.
_ Narażenie na ryzyko regulacyjne nie spadło nawet nieznacznie, wyniki kwartalnie będą prawdopodobnie znacznie gorsze r/r zarówno na poziomie przychodów, jak i zysku netto, przychody za rok 2009 mogą spaść nawet o blisko 4 proc., a skup akcji zakończy się za kilka tygodni - wszystkie te czynniki sugerują, by inwestorzy pozbywali się jak najszybciej akcji TP SA _ - napisano w raporcie DM BZ WBK.
_ Stopę dywidendy na poziomie 9,2 proc. także nie postrzegamy już także jako czynnik stabilizujący, gdyż ostatnie istotne zmiany cen na rynkach kapitałowych sprawiły, iż stopa dywidendy TPSA jest niższa o 23 proc. od średniej dla regionu EMEA. Cena akcji TPSA stała się nieatrakcyjna zarówno według wyceny metodą DCF, jak i wyceny porównawczej (wskaźnik P/E na lata 2008-10P implikuje cenę TP 15 zł) _ - dodali analitycy.
