Dom Maklerski Millennium w raporcie z 14 maja obniżył rekomendację dla ING BSK do "neutralnie" z "akumuluj", ustalając cenę docelową banku na 398,3 zł.
W czwartek na zamknięciu akcje ING BSK wyceniano na 400 zł, a w dniu wydania rekomendacji za akcję banku płacono 388 zł.
"Wyniki ING BSK wypracowane w I kwartale były niższe niż nasze prognozy. Niższy niż oczekiwany wynik to skutek wyższych niż przewidywaliśmy odpisów na rezerwy" - napisali analitycy w raporcie.
Wynik finansowy netto ING Banku Śląskiego wyniósł w I kwartale 2004 roku 52,7 mln zł wobec 6,3 mln zł w tym samym okresie rok wcześniej.
"Od wydania naszej ostatniej rekomendacji cena akcji ING BSK wzrosła o 20 proc.. Biorąc to pod uwagę, a także uwzględniając naszą wycenę walorów banku, jedynie nieznacznie przekraczającą aktualną cenę giełdową, obniżamy rekomendację do neutralnie" - napisano w raporcie.
"Do zmiany rekomendacji skłania nas także niejasna strategia banku odnośnie tworzenia rezerw" - dodają analitycy w raporcie.
W I kwartale poziom rezerw tworzonych przez bank wyniósł 71,1 mln zł wobec 101 mln zł w ubiegłym roku.
"Spodziewaliśmy się większego spadku tej pozycji. Mając na względzie obecną dobrą koniunkturę w gospodarce oraz politykę ograniczania ryzyka w BSK przewidujemy, że w kolejnych okresach poziom rezerw będzie już niższy" - napisali analitycy DM Millennium.
Na koniec I kwartału udział kredytów nieregularnych w portfelu banku wyniósł 21,9 proc., wobec 25,1 proc. na koniec grudnia.
