Analitycy DM PKO BP wydali rekomendacje dla spółek energetycznych notowanych na warszawskiej giełdzie.
Dla akcji spółki Energa wydali rekomendację _ kupuj _ z ceną docelową 18,80 zł. Zalecają też kupno akcji spółki Enea z ceną docelową 16,20 zł. PGE dostało rekomendację _ trzymaj _ z ceną docelową 18,60 zł. Zalecenie _ trzymaj _ dostał też Tauron z ceną docelową 4,90 zł. Analitycy zalecają także trzymanie akcji ZE PAK i cenę docelową 25,50 zł. Z kolei CEZ dostał rekomendację _ sprzedaj _ i cenę docelową na poziomie 71,40 zł.
- _ Rok 2014 mimo znacznego spadku cen energii, który przekroczy 10% oraz spadku wyników w segmencie sprzedaży wynikającego ze wzrostu kosztów zakupu energii powinien przynieść poprawę wyników raportowanych. Wpłyną na to nie tylko czynniki jednorazowe jak księgowanie KDT czy rozwiązanie rezerwy z tytułu CO2, ale także widoczne efekty programów cięcia kosztów wprowadzane w ostatnich latach _ - czytamy w raporcie DM PKO BP.
- _ Mimo spadku WACC w segmencie dystrybucji większość spółek także powinna zaraportować poprawę wyników w tym segmencie. Naszym zdaniem wobec dużej niepewności z oszacowaniem ostatecznej stopy zwrotu z nowych projektów, które są obecnie realizowane rynek powinien skoncentrować się na bieżących wycenach spółek, a te wg naszych szacunków w ciągu najbliższych dwóch lat powinny stanowić wsparcie dla sektora _ - dodają analitycy.
Według nich mimo rozpoczęcia dużych inwestycji takie spółki jak Energa, PGE a także CEZ mogą zaoferować bieżące stopy zwrotu w postaci dywidend przekraczających rentowności obligacji długoterminowych. Podstawowym problemem sektora pozostają marże w segmencie wytwarzania, ze względu na niskie ceny energii. Istotniejszej poprawy na rynku oczekujemy dopiero na przełomie bieżącego roku.