*Analitycy KBC Securities, w raporcie z 12 grudnia, podnieśli rekomendację dla Emperii do _ kupuj _ ze _ sprzedaj _ oraz obniżyli dla Eurocash do _ trzymaj _ z _ kupuj _. Cenę docelową pierwszej ze spółek podnieśli do 129,2 zł, a drugiej obniżyli do 23,4 proc. *
Rekomendacje zostały wydane przy cenie 114,8 zł za akcje Emperii oraz 25,3 zł za papiery Eurocash.
W rekomendacji dla Eurocash analitycy KBC Securities zaznaczyli, że perspektywy zysków spółki pogorszyły się w krótkim i średnim okresie, a wyniki procesu arbitrażowego przeciwko Emperii będą znane dopiero za kilka miesięcy.
_ Słabsze perspektywy dla Premium Distributors i Eurocash Dystrybucja skłoniły nas do rewizji naszych prognoz zysku netto firmy o 20 proc. w latach 2011-2012, a tym samym spadku wartości godziwej o 24 proc. do 16,4 PLN za akcję. Jednakże, potencjalne nabycie aktywów hurtowych Emperia może zapewnić efekt synergii w kwocie 130 mln zł rocznie w latach 2013-2014, a tym samym nasza wartość godziwa dla Eurocash po transakcji wynosi 30,5 PLN za akcję. Przypisanie 50-proc. szans na sukces w procesie arbitrażowym, pozwala na skorygowanie wartości godziwej dla Eurocash do 23,4 PLN za akcję. Obniżamy naszą rekomendację z +kupuj+ do +trzymaj+ _ - napisano w raporcie.
Analitycy KBC Securities poinformowali, że w przypadku Emperii wartość godziwa akcji wynosi 129,2 zł, a rekomendacja zostaje podniesiona do _ kupuj _ ze _ sprzedaj _.
