Cash flow - rodzaje przepływów pieniężnych

To niezależna treść redakcyjna. Artykuł zawiera lokowanie efaktor.com.pl

Cash flow, czyli inaczej przepływy pieniężne to wpływy i wydatki, które bezpośrednio wpływają na stan środków pieniężnych. Stanowią one element sprawozdania finansowego przedsiębiorstwa. Mogą być też wykorzystywane do analizy finansowej, dzięki której można dowiedzieć się jaką gotówką dysponuje przedsiębiorca, skąd ona pochodzi i jak zostały wykorzystane finanse w określonym przedziale czasu. Cash flow od bilansu zysków i strat odróżnia to, że uwzględnia on tylko zaistniałe przepływy finansowe, a nie wartości szacunkowe.

Co wpływa na cash flow przedsiębiorstwa? 

Rachunek przepływów pieniężnych przedsiębiorstwa to trzy podstawowe elementy. Pierwszy stanowią przepływy z działalności operacyjnej. Znajdą się tu wszystkie środki finansowe, które powstały dzięki podstawowej działalności firmy. Z reguły oscyluje to w okolicach 90% wszystkich środków. Kolejną częścią są przepływy pieniężne netto z działalności finansowej – wszelkiego rodzaju kredyty, akcje, dywidendy, obligacje, spłaty kredytów czy odsetek. Ostatni element to przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej, czyli środki wydane lub generowane w związku z inwestycjami kluczowymi dla działalności danego przedsiębiorstwa.

Rachunek przepływów pieniężnych jest jednym z elementów sprawozdania finansowego, co oznacza, że wszystkie jednostki, które podlegają obowiązkowemu badaniu sprawozdania finansowego muszą przygotować również analizę cash flow. Należą do nich między innymi banki, spółdzielcze kasy oszczędnościowo-kredytowe, krajowe instytucje płatnicze, czy zakłady ubezpieczeń.

Sposoby prezentacji cash flow 

Istnieją dwa sposoby prezentacji przepływów pieniężnych: pośredni i bezpośredni, oba dają porównywalne wyniki.

Metoda pośrednia prezentacji cash flow polega na ujęciu danych dotyczących jedynie działalności operacyjnej przedsiębiorstwa. Pozycją wyjściową w tym obliczeniu stanowi zysk netto lub zysk z działalności gospodarczej, uwzględniający koszty niemające charakteru pieniężnego, a które wpływają na wynik finansowy.

Bezpośrednia prezentacja cash flow polega na zestawieniu różnych grup wpływów wydatków, dzięki czemu można przedstawić operacje niepieniężne, które dotyczą działalności inwestycyjnej lub finansowej firmy, ale nie wpływają na przepływy pieniężne.

Niezależnie od wybranej metody prezentacji cash flow, analiza ta wraz z bilansem i rachunkiem stanowią podstawę do oceny kondycji finansowej przedsiębiorstwa. Dzięki temu można ocenić wypłacalności i płynność finansową firmy.

Znaczenie cash flow dla przedsiębiorstwa

Dane związane z rachunkiem przepływów finansowych mogą zostać wykorzystane w wielu sytuacjach i coraz więcej świadomych przedsiębiorców z tego korzysta. Dzięki pominięciu pozycji niepieniężnych, w przeciwieństwie do innych sprawozdań finansowych, prezentacja rachunku przepływów pieniężnych dokładniej ukazuje płynność finansową przedsiębiorstwa. To bardziej precyzyjna miara płynności i wypłacalności przedsiębiorstwa. Z tego powodu firmy coraz częściej i aktywniej dbają o tę metrykę. Nie chodzi jedynie o prezentację wyników, a o płynność samą w sobie. Firmy wykorzystują w tym celu szereg instrumentów finansowych. Najpopularniejszym i najskuteczniejszym w ostatnich latach jest faktoring, który powoduje zastrzyk gotówki do firmy, poprzez przyspieszenie płatności za faktury, nie obciążając przy okazji bilansu i nie zmniejszając zdolności kredytowej.

Informacje o cash flow przydają się:

• przy analizie skuteczności przyszłych oszacowań i planowaniach inwestycyjnych,
• przy określeniu przyszłych przepływów pieniężnych co do kwoty czy terminowości,
• przy badaniu relacji między zyskami, przepływami pieniężnymi netto i wpływem zmieniających się cen.

Analiza rachunku przepływów pieniężnych stanowi rzeczywiste odzwierciedlenie sytuacji finansowej przedsiębiorstwa, a nie jedynie zapisy księgowe. Fakt ten sprawia, że właśnie prezentacja cash flow przedsiębiorstwa może uchronić przed utratą płynności finansowej czy błędnymi decyzjami finansowymi i realnie ocenić wypłacalność firmy. Analiza rachunku przepływów pieniężnych pozwala w sposób bardziej świadomy decydować o wykorzystaniu instrumentów finansowych, takich jak kredyt czy faktoring.

Cash flow pozwala przyjrzeć się dogłębnie finansom przedsiębiorstwa i podejmować decyzje zarówno inwestycyjne, jak i operacyjne w taki sposób, by nie zagrozić płynności finansowej firmy. Właśnie dlatego tak chętnie cash flow wykorzystywany jest do oceny przedsiębiorstwa przez kredytodawców, kontrahentów czy inwestorów. Jeżeli firma liczy na kredyt, pozyskanie godnego zaufania kontrahenta czy inwestora swoje cash flow powinna stawiać na pierwszym miejscu. Z tego powodu firmy decydują się na produkty finansowe, które w szybki sposób generują tak potrzebną gotówkę dla przedsiębiorstwa.