Gospodarka Niemiec spowolniła w drugim kwartale. Ponure dane zza Odry

Według wstępnych danych opublikowanych przez Federalny Urząd Statystyczny w Wiesbaden, niemiecka gospodarka straciła impet po obiecującym początku roku. Dane za drugi kwartał 2025 roku, po uwzględnieniu czynników sezonowych i kalendarzowych, pokazują spadek PKB o 0,1 proc. w porównaniu do pierwszego kwartału. Jest to znacząca zmiana trendu, zwłaszcza że wynik z pierwszego kwartału został zrewidowany w dół z wcześniej raportowanych 0,4 proc. do 0,3 proc.

Głównym powodem osłabienia wzrostu gospodarczego były niższe inwestycje zarówno w sprzęt, jak i w budownictwo. Z drugiej strony, wydatki konsumpcyjne gospodarstw domowych oraz wydatki rządowe wzrosły w analizowanym okresie, co częściowo złagodziło ogólny spadek.

W porównaniu z drugim kwartałem 2024 roku, PKB Niemiec pozostał na niezmienionym poziomie (0,0 proc.) po uwzględnieniu czynnika cenowego. Warto jednak zauważyć, że w drugim kwartale 2025 roku był jeden dzień roboczy mniej niż w analogicznym okresie roku poprzedniego. Po skorygowaniu o efekty kalendarzowe i cenowe, gospodarka niemiecka wykazała wzrost o 0,4 proc. w porównaniu z tym samym okresem roku poprzedniego.

Federalny Urząd Statystyczny przeprowadził również, zgodnie z harmonogramem, rewizję wcześniej opublikowanych danych, sięgającą aż do 2008 roku. Dla kwartalnych wartości PKB skorygowanych o inflację, zmiany w stosunku do poprzednio publikowanych wyników wahały się od -0,7 do +0,6 punktu procentowego. Szczególnie istotne korekty dotyczyły lat 2021-2024.

Nietypowo dla tego typu publikacji, urząd zdecydował się również na rewizję wyników z lat 2008-2020. W tym przypadku korekty PKB skorygowanego o inflację były niewielkie, nieprzekraczające 0,1 punktu procentowego. Głównym powodem tych zmian była lepsza integracja wyników analiz dotyczących działalności biznesowej międzynarodowych grup przedsiębiorstw, które są teraz dokładniej odzwierciedlone w danych.

Szczegółowe wyjaśnienia dotyczące tych rewizji zostaną udostępnione przez Federalny Urząd Statystyczny wraz z publikacją szczegółowych wyników dotyczących wyników gospodarczych w drugim kwartale 2025 roku, zaplanowaną na 22 sierpnia 2025 roku.

Warto zwrócić uwagę na metodologię prezentowania danych gospodarczych. Dla obserwacji koniunktury kluczowe znaczenie ma porównanie wartości skorygowanych sezonowo i kalendarzowo w stosunku do poprzedniego miesiąca lub kwartału. To właśnie te dane najlepiej pokazują krótkoterminowe tendencje gospodarcze. Natomiast porównania rok do roku służą długoterminowemu porównaniu poziomów i są w dużej mierze niezależne od wahań sezonowych.