- napisano w raporcie tego biura maklerskiego z 12 sierpnia.
W opinii CDM Pekao polski rynek telefonii komórkowej osiągnie nasycenie w ciągu 3-4 lat, w momencie, gdy penetracja rynku wyniesie 60 proc. Wtedy też operatorzy GSM zaczną kusić nowych klientów niskimi cenami swoich usług.
"W chwili obecnej polscy operatorzy telefonii mobilnej stosują +drogi+ model działalności konkurując wysokością subsydiów do telefonów. Naturalnym kolejnym krokiem we współzawodnictwie będzie konkurowanie cenami usług" - napisano w raporcie.
W opinii CDM Pekao spółką o największej wartości spośród polskich operatorów GSM pozostaje PTC. Zdaniem analityków przemawia za tym największy udział w rynku, relatywnie dobra baza klientów, najwyższej jakości infrastruktura oraz racjonalne zarządzanie funduszami.
Na drugą pozycję pod względem liczby użytkowników wysunął się w drugim kwartale 2003 roku PTK Centertel.
"Późne wejście do gry, którego skutkiem są obecne najniższe przychody, wymusiło na nim racjonalizację inwestycji oraz kosztów operacyjnych, co powinno pozwolić na szybszą poprawę rentowności przy zwiększaniu skali działania" - napisali analitycy.
Zdaniem CDM Pekao, spółką, która może najwięcej stracić w nadchodzących latach, jest Polkomtel.
"Struktura klientowska pozostaje bardzo dobra, co pozwala spółce nadal uzyskiwać relatywnie wysokie przychody. Lojalność części klientów biznesowych zostanie jednak wystawiona na próbę wraz z wyjściem ze spółki polskich akcjonariuszy" - napisano w raporcie.
Analitycy CDM Pekao wyceniają wartość kapitału akcyjnego PTC na 8,6 mld zł, Centertela na 7,8 mld zł, a Polkomtela na 12,1 mld zł.
Według prognoz CDM Pekao, w 2003 roku PTC osiągnie 5,38 mld zł przychodów i 300 mln zł zysku netto, Centertel zanotuje 4,36 mld zł przychodów i 325 mln zł straty netto, a Polkomtel będzie miał 4,94 mld zł przychodów i 497 mln zł zysku netto.
