Rynek walutowy reaguje na obawy o shutdown w USA. Dolar traci, złoto i kryptowaluty zyskują

Według Marka Rogalskiego, głównego analityka rynkowego DM BOŚ, wizja tzw. zamknięcia rządu w USA staje się coraz bardziej prawdopodobna. Jak twierdzi ekspert, spotkanie Donalda Trumpa z liderami Kongresu nie przyniosło przełomu, co było zresztą przewidywane. Republikanie zamierzają wykorzystać opór demokratów w kwestii podniesienia limitu zadłużenia do przeprowadzenia reform w amerykańskiej administracji.

Rogalski podkreśla, że kluczowe pytanie dotyczy nie tego, czy dojdzie do shutdownu, ale jak długo taka sytuacja potrwa i jaki będzie jej wpływ na amerykańskie aktywa. Analityk przywołuje historyczne analogie, szczególnie do pierwszej kadencji Trumpa, kiedy dolar i amerykańska giełda początkowo traciły na wartości. Później jednak Wall Street odnotowała znaczące odbicie.

Obecnie amerykańska waluta osłabia się drugi dzień z rzędu, podczas gdy Wall Street skutecznie broni się przed przeceną. Jak zauważa Rogalski, inwestorzy poszukują alternatywnych aktywów w obliczu niepewności. Zwiększa się zainteresowanie złotem oraz przecenionymi ostatnio kryptowalutami.

Marek Rogalski zwraca uwagę na umocnienie walut Antypodów oraz jena japońskiego. W przypadku dolara australijskiego wsparciem jest jastrzębia retoryka płynąca z Reserve Bank of Australia. Bank centralny Australii utrzymał stopy procentowe bez zmian, wskazując na ryzyka inflacyjne i silną gospodarkę. Decydenci bagatelizują przy tym potencjalne negatywne skutki ceł handlowych.

Analityk wskazuje również na poprawę nastrojów wokół Chin, gdzie opublikowano odczyty indeksów PMI. Tamtejsza prasa spekuluje o możliwych działaniach Ludowego Banku Chin w czwartym kwartale, które miałyby wspierać gospodarkę. W przypadku jena japońskiego kontynuowana jest tendencja wzrostowa wspierana oczekiwaniami podwyżki stóp przez Bank Japonii.

We wtorkowym kalendarzu makroekonomicznym uwagę zwracają wstępne dane o inflacji w Niemczech oraz popołudniowe odczyty z USA, w tym indeks Chicago PMI i dane JOLTS. Rogalski zauważa, że dane inflacyjne z Francji wypadły poniżej oczekiwań, podobnie jak wcześniej z Hiszpanii. Jeżeli podobne tendencje utrzymają się w innych krajach, może to wzmocnić argumenty za obniżką stóp przez ECB na przełomie roku.

Wwspólna waluta europejska we wtorek próbuje przedłużyć poniedziałkowe wzrosty. Nie jest to wyłącznie efekt słabości dolara związanej z obawami o shutdown amerykańskiego rządu. Euro przegrywa jedynie z silnymi walutami Antypodów oraz jenem japońskim.

Słabsze dane inflacyjne z Francji nie przeszkodziły w umocnieniu euro. Rynek nie spekuluje jeszcze o możliwości złamania przez Europejski Bank Centralny swojej obietnicy utrzymania stóp procentowych. Aby doszło do zmiany polityki monetarnej, musiałyby pojawić się wyraźnie słabe dane gospodarcze podważające optymistyczny scenariusz nakreślony przez ECB.

Rogalski zauważa paradoks w obecnej sytuacji rynkowej. Inwestorzy zastanawiają się, na ile euro może skorzystać na osłabieniu wizerunku dolara i USA w wyniku potencjalnego shutdownu. Z perspektywy technicznej rynek przełamuje kolejne opory, jednak kluczowy poziom znajduje się przy 1,1830. Dopiero naruszenie tego poziomu byłoby sygnałem do powrotu wyraźnie byczego nastawienia na parze EURUSD.