Pierwsze takie dane od wyborów. Ważny sygnał dla nowego rządu

GUS opublikował dane dotyczące PKB, które pozwalają ocenić, czy Polska rozwija się gospodarczo, czy jest zagrożona pogłębioną recesją. Co mówią wstępne szacunki opublikowane we wtorek przez państwowy urząd?

Według szybkiego szacunku produkt krajowy brutto (PKB) niewyrównany sezonowo w 3 kwartale 2023 r. zwiększył się realnie o 0,4 proc. rok do roku wobec wzrostu o 4,1 proc. w analogicznym okresie 2022 r.

W III kwartale 2023 r. PKB wyrównany sezonowo (w cenach stałych przy roku odniesienia 2015) zwiększył się realnie o 1,4 proc. w porównaniu z poprzednim kwartałem i był wyższy niż przed rokiem o 0,5 proc. PKB niewyrównany sezonowo (w cenach stałych średniorocznych roku poprzedniego) zwiększył się realnie o 0,4 proc. w porównaniu z analogicznym okresem roku poprzedniego - czytamy w komunikacie GUS. Urząd podkreśla, że dane mają charakter wstępny i mogą być przedmiotem rewizji.

Dane GUS są zbieżne z przewidywaniami ekspertów. Analitycy Banku Santander, jeszcze przed opublikowaniem wyników, pisali w swoim raporcie, że roczna dynamika PKB powróci - po dwóch kwartałach na minusie - do dodatnich wartości. Różnice dotyczyły jedynie tempa wzrostu - konsensus przewidywał 0,4 proc., a wspomniany Santander szacował wzrost na poziomie 0,6 proc.

Dane GUS potwierdzają też prognozy, które pojawiły się po opublikowaniu danych w sierpniu. Analitycy Polskiego Instytutu Ekonomicznego przewidywali, że mamy do czynienia z dołkiem spowolnienia. "Począwszy od III kw. powinniśmy zobaczyć powrót do wzrostu - spodziewamy się stopniowego odbicia wydatków konsumpcyjnych. Gospodarkę dalej będzie wspierać też eksport netto" - pisali w swojej analizie.

Komentatorzy Pekao właśnie tak odczytują najnowsze dane. "Wracamy nad kreskę - w III kwartale PKB Polski wzrósł o 0,4 proc. r/r, zgodnie z oczekiwaniami. W innych okolicznościach nie byłby to powód do zadowolenia, tutaj to sygnał, że minęliśmy punkt zwrotny cyklu. Najbliższe kwartały upłyną pod znakiem wzrostu poniżej potencjału" - piszą w komentarzu.

Eksperci XTB podkreślają, że dane roczne zgodne z oczekiwaniami. Dane kwartale są poniżej niżej, ale "mamy rewizję danych za II kwartał - z negatywnej zmiany -2,2 proc. k/k zrewidowano dane w górę do +0,3 proc. k/k. Wobec tego dane dosyć pozytywne z perspektywy polskiej gospodarki" - piszą analitycy w komentarzu.

Dane o PKB za poprzednie kwartały, wyrównane sezonowo, zostały ponownie znacząco skorygowane przez GUS. Według ostatecznych danych, PKB w II kw. 2023 r. wzrósł o 0,3 proc. miesiąc do miesiąca i spadł o 0,3 proc. rok do roku. Korekta ma znaczenie, na co zwracają uwagę eksperci Pekao - "nie ma technicznej recesji".

Analitycy banku Santander podkreślają, że we wtorek dane o PKB w III kw. br. napłyną również ze strefy euro, gdzie wstępne oszacowanie Eurostatu wskazało na +0,1 proc. r/r (-0,1 proc. kw/kw) po 0,5 proc. r/r w II kw. i rynek zakłada, że odczyt ten nie będzie rewidowany.