Sytuacja na rynku się zagęszcza. Jest nowa niepokojąca prognoza

"Uważamy, że istnieje spora szansa, że ​​Fed (amerykański bank centralny - przyp.red.) będzie musiał podnieść stopę funduszy do 6 proc., a następnie utrzymać ją na tym poziomie przez dłuższy czas, aby spowolnić gospodarkę i obniżyć inflację do blisko 2 proc." — przekonuje Rick Rieder, dyrektor inwestycyjny z BlackRock.

"Wynika to częściowo z faktu, że dzisiejsza gospodarka nie jest już tak wrażliwa na stopy procentowe jak w poprzednich dziesięcioleciach, a jej odporność, choć jest zaletą, komplikuje sprawy dla Fed" – napisał w nocie.

Opinia największego wehikułu finansowego na świecie pojawiła się po wtorkowym wystąpieniu prezesa Fed przed Komisją Bankową Senatu. Jerome Powell zaprezentował raport dotyczący stanu gospodarki i podjętych z działań przez Fed.

- Stanowisko szefa rezerwy Federalnej było jednak bardziej jastrzębie niż spodziewały się tego rynki, co doprowadziło do cofnięcia na rynku akcji i umocnienia amerykańskiej waluty. Inwestorzy zwrócili uwagę przede wszystkim na zdanie, w którym Powell powiedział, że Fed jest w stanie przyspieszyć tempo podwyżek stóp procentowych, jeśli zajdzie taka potrzeba. Może to oznaczać, że zakończenie procesu zacieśniania polityki nie będzie miało miejsca tak szybko, jak wcześniej oczekiwano i że docelowy poziom stóp procentowych może być wyższy - wyjaśnia Łukasz Stefanik z XTB.

Jak wskazuje, po wczorajszym wystąpieniu, szanse na podwyżkę stóp procentowych o 50 pb bazowych na najbliższym posiedzeniu w tym miesiącu wzrosły do 70 proc. Wcześniej myślano, że podwyżka będzie mniejsza na poziomie 25 pb.

- Banki centralne na świecie usztywniają swoje przesłania, ponieważ rynki nie reagowały do tej pory na nie tak, jak chcieliby bankierzy centralni - mówi z kolei Ricardo Gil, szef działu alokacji aktywów w Trea Asset Management.

- Istnieją teraz znacznie lepsze alternatywy do inwestowania, bez ryzyka, niż akcje - dodaje.

Powell podkreślił przy tym, że bank centralny będzie opierał się na twardych danych z gospodarki.

- O ile nie powinno dziwić podejście polegające na tym, że w odpowiedzi na dobre dane docelowy poziom stóp procentowych mógłby znaleźć się wyżej, o tyle przyspieszenie tempa podwyżek w tej fazie cyklu byłoby dla nas dużym zaskoczeniem. Wbrew wycenom rynkowym, które obecnie zakładają z ok. 70-proc. prawdopodobieństwem dokonanie na marcowym posiedzeniu podwyżki o 50 pb, naszym scenariuszem bazowym pozostaje utrzymanie tempa na poziomie 25 pb - uważa Patryk Pyka z DI Xelion.

Zakłada on, że trend dezinflacji w amerykańskiej gospodarce nie jest zagrożony i już pod koniec II kwartału inflacja CPI znajdzie się w okolicach 4 proc. rok do roku. - Należy zwrócić uwagę, że w tym czasie główna stopa Fed znajdzie się już na poziomie przekraczającym 5 proc., co samo w sobie jest dość restrykcyjną formą prowadzenia polityki monetarnej - twierdzi. Byłoby więc to wciąż o 1 pkt proc. mniej, niż zakłada obecnie BlackRock.