Warner Bros. Discovery odrzuca ofertę Paramount. Oto powody

Warner Bros. Discovery już ósmy raz zrezygnowało z oferty przejęcia przez Paramount Skydance.

Według Business Insider Polska, dyrektor generalny David Zaslav poinformował pracowników o szczegółowej analizie oferty, która wskazuje, że Netflix oferuje lepsze warunki. Decyzja była wspierana przez niezależnych doradców.

"Ta analiza została przeprowadzona z dyscypliną i rygorem, a jej wyniki były wspierane przez niezależnych doradców finansowych i prawnych" - serwic cytuje notatkę Zaslava.

Zarząd WBD uznał ofertę wrogiego przejęcia koncernu ze strony Paramount za "nieadekwatną" i zbyt ryzykowną. W liście do akcjonariuszy zarząd porównał propozycję Paramount do wykupu lewarowanego, czyli procesu finansowego polegającego głównie na wykorzystaniu pożyczonych środków do zakupu spółki.

Paramount jest znacznie mniejszy niż WBD, więc "aby zrealizować transakcję, zamierza zaciągnąć nadzwyczajną kwotę dodatkowego zadłużenia — ponad 50 mld dolarów — poprzez porozumienia z wieloma partnerami finansowymi" — napisano w liście zarządu.

Przypomnijmy, zarząd WBD pod koniec 2025 r. przyjął ofertę Netflixa - 27,75 dolarów za każdą akcję Warner Bros. i HBO, przy czym 23,25 dolarów miało być w gotówce, a reszta w akcjach Netflixa. Netflix zamierza kupić tylko część WBD - bez kanałów telewizyjnych. Paramount Skydance zaproponował 30 dolarów za akcję WBD.

Konkurencja między Paramount a Netfliksem o Warner Bros. Discovery jest częścią szerszej gry o kontrolę nad jedną z największych amerykańskich grup medialnych. Paramount argumentuje, że może szybciej uzyskać zgody regulacyjne niż Netflix.

Jednak to Netflix, największa firma streamingowa na świecie, zapewnił sobie warunki umowy już w grudniu. Obie strony starają się zdobyć wsparcie rządu, co sugeruje dalszą rywalizację.

CNN wyjaśnia, że teraz Paramount ma do wyboru trzy opcje: może wycofać się, podwyższyć ofertę lub zażądać głosowania od akcjonariuszy WBD. Wrogi charakter proponowanego przejęcia oznacza, że właściciele akcji WBD mogą odrzucić rekomendację zarządu, jeśli firma zdecyduje się przekazać sprawę bezpośrednio w ręce akcjonariuszy.

Źródło: Business Insider Polska