Limit inwestycji Otwartych Funduszy Emerytalnych za granicą, po wykonaniu wyroku Europejskiego Trybunału Sprawiedliwości, będzie począwszy od 2013 roku wzrastał o 5 proc. co dwa lata, aż w 2021 roku osiągnie docelowy poziom w wysokości 30 proc. łącznej wartości aktywów funduszy - wynika z projektu nowelizacji ustawy o organizacji i funkcjonowaniu funduszy emerytalnych przygotowanego przez Ministerstwo Finansów.
Zagraniczne aktywa OFE na koniec maja 2012 r. stanowiły 0,07 proc. całego portfela inwestycyjnego funduszy.
_ Jak się wydaje, wykonanie wyroku TSUE stanowić będzie ustalenie przedmiotowego limitu w wysokości maksymalnie 30 proc., mając na względzie w szczególności przepisy dyrektywy, odnoszące się do umożliwienia instytucjom działającym na terenie państw członkowskich pewnej swobody w zakresie konkretnych reguł inwestowania, które nie mogą ograniczać swobodnego przepływu kapitału, chyba, że są uzasadnione względami ostrożnościowymi. Ustalenie przedmiotowego limitu w wysokości nieprzekraczającej 30 proc. jest dodatkowo uzasadnione faktem, iż OFE są częścią obowiązkowego systemu zabezpieczenia społecznego, którego ostatecznym gwarantem jest państwo _ - napisano w uzasadnieniu do projektu noweli._ _
_ W celu zapewnienia stopniowego zwiększenia możliwości inwestowania OFE w aktywa denominowane w walucie innej niż krajowa, proponuje się jednocześnie stopniowe dochodzenie do docelowego limitu, poprzez podwyższanie limitu o kolejne 5 proc. co dwa lata, do osiągnięcia limitu 30 proc. w następujący sposób: rok 2013 - 10 proc., rok 2015 - 15 proc., rok 2017 - 20 proc., rok 2019 - 25 proc., rok 2021 - 30 proc. _ - dodano.
W ustawie proponuje się wprowadzenie przepisu przejściowego, w myśl którego w okresie od dnia wejścia noweli w życie do 31 grudnia 2020 roku łączna wartość aktywów OFE w kategorii lokat w aktywach w walucie obcej, nie może przekroczyć:
- 10 proc. wartości aktywów OFE w okresie od dnia wejścia w życie ustawy do dnia 31 grudnia 2014 r.;
- 15 proc. wartości aktywów OFE w okresie od dnia 1 stycznia 2015 r. do dnia 31 grudnia 2016 r.;
- 20 proc. wartości aktywów OFE w okresie od dnia 1 stycznia 2017 r. do dnia 31 grudnia 2018 r;
- 25 proc. wartości aktywów OFE w okresie od dnia 1 stycznia 2019 r. do dnia 31 grudnia 2020 r._ _
_ Jak się wydaje stopniowe podwyższanie limitu powinno być odpowiednio rozłożone w _ czasie, tj. o 5 proc. co najmniej co dwa lata, mając na uwadze zapewnienie stabilności finansowej środków zgromadzonych w OFE przez uczestników obowiązkowego systemu zabezpieczenia społecznego _ - napisano w dokumencie. _
_ Za przedstawionym harmonogramem podwyższania limitu o 5 proc. co najmniej co dwa lata i dojścia do docelowego limitu 30 proc. w 2021 roku przemawiają dodatkowo następujące argumenty: duży udział OFE w obrocie na GPW, długoletnie papiery wartościowe w portfelach OFE, ryzyko kursów walutowych _ - wynika z uzasadnienia.
W ocenie skutków regulacji projektowanych zmian resort finansów podkreśla, że mogą mieć one wpływ na wzrost kosztów obsługi długu._ _
_ Można oczekiwać, iż zmniejszenie wartości emitowanych skarbowych papierów dłużnych nabywanych przez OFE może, w związku z ograniczeniem popytu tej grupy inwestorów, przyczyniać się do zwiększenia kosztów obsługi długu Skarbu Państwa. Należy przy tym zaznaczyć, że efekt ten byłby ilościowo znaczący jedynie w przypadku znaczącego zmniejszenia zaangażowania OFE w SPW _ - napisano w dokumencie._ _
_ Jednocześnie mając na uwadze wskazany powyżej brak zainteresowania ze strony OFE dokonywaniem lokat w aktywa denominowane w walutach obcych, spowodowany w szczególności ryzykiem kursów walutowych, wydaje się, iż można przyjąć założenie, zgodnie z którym stopniowe obniżanie udziału skarbowych instrumnetów dłużnych w aktywach netto OFE będzie następowało w tempie co najwyżej proporcjonalnym do stopniowego wzrostu limitu lokat w aktywa denominowane w walutach obcych _ - dodano. MF zaznacza jednocześnie, że są to teoretyczne założenia._ _
_ W praktyce, tendencje w zakresie dywersyfikacji lokat dokonywane przez OFE będą uzależnione od kształtowania się sytuacji na rynkach kapitałowych _ - podkreślono w projekcie noweli.
Ustawa wchodzi w życie 30 dni od ogłoszenia. Przyjęcie projektu przez rząd zostało zaplanowane na III kwartał bieżącego roku. ETS orzekł w grudniu ubiegłego roku, że Polska naruszyła ustanowioną traktatem UE swobodę przepływu kapitału i tym samym złamała unijne prawo, ograniczając możliwość inwestowania Otwartych Funduszy Emerytalnych za granicą.
W lipcu 2009 r. KE zakwestionowała przepisy polskiej ustawy z 1997 r. o organizacji i funkcjonowaniu funduszy emerytalnych, które mówią o tym, że zagraniczne inwestycje OFE nie mogą przekroczyć 5 proc. ich aktywów.
| Czytaj więcej o emeryturach w Polsce w Money.pl | |
|---|---|
| Fedak: Zmiany w OFE uchroniły emerytów Fedak powiedziała, że właśnie wysokością emerytur kierowało się jej ministerstwo przedkładając projekt dotyczący Otwartych Funduszy Emerytalnych. | |
| Tu policzysz, jaką emeryturę dostaniesz Na rządowej stronie www.emerytura.gov.pl od dziś kazdy może obliczyć swoją szacunkową emeryturę. | |
| Tylko jeden OFE w marcu pod kreską Aktywa otwartych funduszy emerytalnych wzrosły w marcu o 3,1 mld zł - poinformowały w raporcie Analizy Online. |
