Z USA napłynęły nowe dane. Nie tego spodziewał się Trump. Gospodarka przyspiesza, ale przemysł słabnie

Główny indeks S&P Global US PMI Composite Output wzrósł gwałtownie z 52,9 w czerwcu do 54,6 w lipcu, osiągając najwyższy poziom w tym roku. Gospodarka amerykańska rozwija się w tempie odpowiadającym 2,3 proc. wzrostowi w ujęciu rocznym, co stanowi znaczną poprawę w porównaniu z 1,3 proc. odnotowanymi w drugim kwartale. Aktywność biznesowa zwiększa się nieprzerwanie od 30 miesięcy.

Lipcowa ekspansja była napędzana przez sektor usług, gdzie aktywność biznesowa wzrosła w tempie niewidzianym od grudnia ubiegłego roku. Chociaż produkcja przemysłowa również wzrosła, drugi miesiąc z rzędu, tempo wzrostu osłabło, sygnalizując jedynie umiarkowaną ekspansję.

Wzrost nowych zamówień przyspieszył, dorównując tempu obserwowanemu w maju, jednak z wyraźnym podziałem sektorowym. Sektor usług odnotował poprawę napływu nowych zamówień, podczas gdy zamówienia fabryczne spadły po raz pierwszy w tym roku, choć marginalnie. W obu przypadkach całkowite nowe zamówienia ucierpiały z powodu spadku eksportu, który zmniejszył się po raz trzeci w ciągu ostatnich czterech miesięcy i w najszybszym tempie od kwietnia.

Usługodawcy odnotowali zwiększony popyt krajowy zarówno ze strony gospodarstw domowych, jak i przedsiębiorstw. Ponowny spadek popytu w sektorze produkcyjnym był często przypisywany cłom, wyższym cenom i zwiększonej niepewności gospodarczej.

Presja cenowa nasiliła się zarówno w sektorze produkcyjnym, jak i usługowym w lipcu, co powszechnie przypisywano wyższym cenom towarów z powodu ceł, ale w niektórych przypadkach również rosnącym kosztom pracy. Średnie ceny pobierane za towary i usługi wzrosły w tempie niemal równym niedawnemu majowemu szczytowi, rejestrując drugi najsilniejszy miesięczny wzrost od września 2022 roku.

Zatrudnienie wzrosło piąty miesiąc z rzędu, ponieważ firmy zatrudniały dodatkowych pracowników w odpowiedzi na rosnące zaległości w realizacji zamówień. Niezrealizowane zamówienia wzrosły w tempie nieobserwowanym od maja 2022 roku.

Trendy te znacznie różniły się w zależności od sektora. Zaległości wzrosły w najszybszym tempie od ponad trzech lat w sektorze usług, gdzie firmy miały trudności z zaspokojeniem popytu, pomimo zgłaszania największego wzrostu zatrudnienia od stycznia. W przeciwieństwie do tego, zaległości w produkcji spadły, powodując spadek zatrudnienia w fabrykach po raz pierwszy od trzech miesięcy.

Oczekiwania firm dotyczące produkcji w nadchodzącym roku spadły drugi miesiąc z rzędu w lipcu, spadając poniżej długoterminowej średniej badania zarówno w sektorze produkcyjnym, jak i usługowym. Chociaż optymiści nadal przewyższali liczbą pesymistów, nastroje w lipcu były najniższe od ponad dwóch i pół roku, z wyjątkiem niedawnego dołka w kwietniu.

Zmniejszony optymizm ponownie odzwierciedlał powszechne obawy dotyczące ceł i cięć finansowania państwowego w następstwie niedawnych zmian w polityce rządu federalnego. Nawet w przemyśle wszelkie protekcjonistyczne korzyści z importu ceł były często przeważane przez obawy związane z wyższymi cenami i rosnącymi kosztami.