Notowania kruszców ucierpiały wyraźnie po publikacji World Gold Council, który wskazał co prawda na dość wyraźny wzrost popytu na złoto w trzecim kwartale, ale tylko i wyłącznie ze strony inwestorów finansowych.
Tymczasem popyt „realny" (jubilerzy i przemysł) obniżał się, a produkcja (w odpowiedzi na wysokie ceny) rosła (raport opisaliśmy też wczoraj w pulsie rynku http://www.xtb.pl/strefa-analityczna/puls-rynku/258607). W krótkim okresie ceny kruszców zależeć będą od ewentualnej zmiany nastawienia inwestorów spekulacyjnych, ale w długim nie uleg a wątpliwości, iż hossa na rynku złota dobiega końca. Taka zmiana struktury popytu jest nie do utrzymania na dłuższą metę.
W reakcji na raport cena złota obniżyła się o 50 USD za uncję do 1715 USD. Jednak to co wygląda na realizację zysków (przynajmniej na razie) na rynku złota wygląda znacznie poważniej na rynku srebra.
Cena srebra opuściła formację trójkąta i w konsekwencji obserwowaliśmy silny ruch kierunkowy z poziomu niemal 34 do mniej niż 31,50 USD za uncję. Najbliższe wsparcie to poziom 29,90 USD, kolejne to 28,40 USD. Jednak nie m ożna wykluczyć, iż zakończyła się dwumiesięczna korekta wzrostowa na rynku srebra – sugeruje to siła obecnego impulsu - a to oznaczałoby powrót do wrześniowego minimum 26,10 USD.
Rentowności w górę, euro w dół
W czwartek sytuacja na europejskim rynku długu nie uległa poprawie. Co prawda rentowności obligacji francuskich czy austriackich były stabilne, a włoskie nawet minimalnie spadły, wzrosły jednak hiszpańskie, w przypadku 10-latek przekraczając poziom 6,5%. Natomiast generalnie (za wyjątkiem Włoch, gdzie nastąpiła pewna stabilizacja przy poziomie 7%, w dużej mierze za sprawą EBC) rentowności tych krajów są dużo wyższe niż choćby jeszcze tydzień temu.
Wydaje się, iż nie ma szans na pozornie najprostsze rozwiązanie, na które liczyła część obserwatorów, tj. kupowanie przez EBC obligacji na rynku pierwotnym. Po raz kolejny takiej propozycji wyraźnie sprzeciwiły się Niemcy, żądając raczej zmian w traktacie europejskim (umożliwiających egzekwowanie dyscypliny budżetowej). Z kolei z MFW napłynęła informacja, iż kolejna transza dla Grecji nie będzie wypłacona, jeśli okaże się, iż nowy rząd w Grecji nie ma szerokiego poparcia politycznego.
Na rynku EURUSD zmienność nieco zmniejszyła się, jednak sytuacja techniczna pozostaje niemieniona – para nadal pozostaje w kanale spadkowym z docelowym wsparciem na poziomie 1,3145.
W kalendarzu – polski rynek pracy i expose premiera
Piątkowy kalendarz zawiera w zasadzie wydarzenia z polskiego rynku: dane z rynku pracy (godz. 14.00) oraz expose premiera przewidziane na godzinę 12.00. Jeśli premier będzie konkretny (w kwestii reform) być może uda mu pomóc złotemu bardziej niż uczyniły to zakupy BGK.
Natomiast nie oznacza to, iż na rynkach globalnych będzie spokojnie. Trudno już mówić o greckiej czy włoskiej fazie kryzysu. Pod presją jest duża część strefy, włączając w to Belgię, Francję i Austrię. W tej sytuacji o niespodzianki nietrudno, niestety głównie negatywnej natury.