Czwartkowa sesja podtrzymała słabość złotego - kurs w relacji do euro zakończył handel bliżej poziomu 4,51, a w relacji do dolara - powyżej 3,78. Natomiast eurodolar zakończył handel na podobnych poziomach z poprzednich sesji, powyżej 1,19.
Inflacja w krajach Europy Środkowej notowana jest na najwyższych poziomach w Unii Europejskiej, co wywarło presje w tym tygodniu na banki centralne w regionie na zaostrzenia warunków monetarnych.
Postawa Narodowego Banku Polskiego pozostaje w kontraście z działaniami najważniejszych banków centralnych w bloku Europy Środkowo-Wschodniej. Oddalanie dyskusji na temat normalizacji polityki pieniężnej w Polsce, podczas gdy MNB i CNB podniosły koszt pieniądza, przekłada się na pozostawienie głęboko ujemnych stóp procentowych w ujęciu realnym, co nie sprzyja zainteresowaniu zagranicznych uczestników rynku polską walutą.
Złoty jedynie w minimalnym stopniu korzysta na pozytywnym sentymencie wokół walut regionu, podczas gdy czeska korona czy węgierski forint kontynuują swoje wzrosty na szerokim rynku.
Podczas czwartkowego handlu złoty radził sobie słabiej od walut regionu Europy Środkowo-Wschodniej i nie zapowiada się, aby kurs w najbliższym czasie obniżył się poniżej 4,50 za euro.
W ostatnich tygodniach ruchy na głównej parze walutowej motywowane są wydarzeniami związanymi z Rezerwą Federalną oraz publikacją danych makroekonomicznych z amerykańskiej gospodarki. W tym kontekście podczas piątkowej sesji głównym wydarzeniem będzie odczyt ulubionej miary inflacji Fed – PCE, której podwyższona wartość może rzutować na mocniejszego dolara względem wspólnej waluty.
W tym tygodniu niektóre wypowiedzi członków Fed podtrzymały jastrzębią narrację ostatniego posiedzenia FOMC wobec kontrastowo gołębiego wystąpienia szefa amerykańskiego banku centralnego Jerome Powella przed podkomisją w Kongresie z początku tygodnia.
W kolejnych dniach, inwestorzy będą pozycjonowali swoje zakłady przed paczką publikacji danych z rynku pracy, inflacji CPI oraz indeksów ISM, które mogą przyczynić się do uzyskania dodatkowych szczegółów na temat postępu w procesie normalizacji polityki pieniężnej w USA.
Autor: Rafał Dawidziuk, PKO BP