Kursy walutowe na rynku Forex ulegają wahaniu wskutek różnorodnych czynników takich jak np. publikacje danych makroekonomicznych, czy wypowiedzi przedstawicieli banków centralnych. Jednym z głównych czynników, które wpływają na kursy walutowe danego kraju jest realizowana przez jego banki centralne polityka monetarna. W jaki sposób ich wpływają na handel walutami?
Mianem polityki pieniężnej określamy działania banku centralnego ukierunkowane na osiągnięcie zakładanych celów. Najczęściej ich głównym celem jest zapewnienie stabilności cen, a więc ograniczenie inflacji. Należy jednak wyróżnić również inne cele takie jak: stabilizowanie poziomu kursu walutowego czy wspieranie stałego wzrostu gospodarczego. Banki centralne realizując założenia polityki monetarnej wykorzystują do tego tzw. instrumenty polityki pieniężnej, do których należy zaliczyć m.in. zmiany bazowych stóp procentowych, operacje otwartego rynku oraz kontrolę rezerw obowiązkowych. Analizując wpływ polityki monetarnej na rynek walutowy należałoby się skupić przede wszystkim na zmianach stóp procentowych. W Polsce podstawową stopą jest tzw. stopa referencyjna, która określa minimalny poziom, po jakim Narodowy Bank Polski organizuje operacje otwartego rynku (sprzedaż/kupno państwowych papierów wartościowych na otwartym rynku). W Stanach Zjednoczonych i Unii Europejskiej, które są najbardziej istotne dla rynku
Forex, główne stopy procentowe to odpowiednio: stopa funduszy federalnych USA oraz stopa refinansowa w strefie euro.
Wyjaśniajmy zasady działania zmiany poziomu stóp procentowych. Bank centralny decydując się na wzrost stóp procentowych zwiększa poziom atrakcyjności bezpiecznych inwestycji denominowanych w walucie krajowej, co jest równoznaczne również ze wzrostem kosztu pozyskania kapitału (droższe kredyty i pożyczki). Warto w tym przypadku zaznaczyć, iż wspomniane podwyżki stóp procentowych (restrykcyjna polityka monetarna) wpływają na aprecjację (umocnienie) waluty krajowej. Taką politykę stosuje się w przypadku, gdy bank centralny uważa, ze gospodarka kraju rozwija się zbyt szybko (dynamiczny wzrost konsumpcji), co wiążę się z ryzykiem nadmiernej inflacji. Przeciwnie jest w przypadku ekspansywnej polityki monetarnej (spadek stóp procentowych), która zakłada obniżenie kosztów finansowania, co z kolei przełożyć się ma na zwiększenie poziomu inwestycji i wydatków konsumpcyjnych. Taką politykę banki stosują w okresach spowolnienia lub kryzysu gospodarczego. Luźna polityka monetarna przekłada się na deprecjacje (osłabienie)
waluty.
Inwestujący na rynku walutowym powinni zdawać sobie sprawę, że zmiana polityki monetarnej nie następuje z dnia na dzień. Najczęściej przyjmuje postać serii nieznacznych modyfikacji stóp procentowych. Taka sytuacja ma miejsce obecnie w Polsce, gdzie NBP od maja 2012 r. trzy razy obniżała stopę referencyjną o 0,25 punktów procentowanych z poziomu 4,75% do obecnych 4%. Biorąc pod uwagę powyższe, wpływ polityki monetarnej na gospodarkę, ujawnia się dopiero po pewnym czasie w postaci np. zmiany danych makroekonomicznych (spadek bezrobocia, spadek/wzrost inflacji itp.). Handlując walutami w celu osiągnięcia zysku w wyniku zmian kursów należy zatem uważnie przyglądać się, jakie decyzje podejmują banki centralny na świecie. Często banki komunikują się z rynkiem poprzez wydawanie raportów, publiczne wystąpienia itp., co nie powinno ujść uwadze doświadczonym traderom, gdyż czasami z takich informacji można wnioskować o przyszłych zachowaniach tych banków w kontekście realizowanej polityki monetarnej. Przede wszystkim
powinno zwracać się uwagę na decyzje odnośnie wysokości stóp procentowych, oświadczenia lub wypowiedzi dotyczące realizowanej polityki monetarnej. Wszelkie ważne wystąpienia przedstawicieli banków, np. FED-u w USA uwzględnione są w kalendarzach wydarzeń gospodarczych, z którymi każdy trader powinien się zapoznać. Odpowiednio wczesne zidentyfikowanie zachodzących trendów rynkowych może przyczynić się do osiągnięcia zysków na rynku Forex, dzięki otwarciu odpowiedniej pozycji, zgodnej z przewidywanymi zmianami kursów walutowych.
Ważna kwestią oprócz śledzenia komunikatów banków centralnych odnośnie polityki centralnej jest także ich odpowiednia interpretacja. Wiele z przekazywanych informacji odnośnie planów polityki monetarnej są niejednoznaczne i trudne do zinterpretowania, dlatego należy być szczególnie ostrożnym podejmując decyzję inwestycyjne w oparciu o konkretne informacje. Podsumowując, polityka monetarna realizowana przez banki centralne m.in. poprzez zmiany stóp procentowych ma istotny wpływ na rynek walutowy. Traderzy na rynku Forex powinni na bieżąco śledzić i być świadomi kierunku zmian stóp procentowych, gdyż są ściśle skorelowane z wartością danej waluty, co z kolei przekłada się na istotne wahania kursów na rynku Forex.