Złoty już reaguje. Analitycy mówią, co nas czeka

"W bieżącym tygodniu kluczowym czynnikiem dla rynków będzie rozwój sytuacji na Bliskim Wschodzie. Ryzyko dalszej eskalacji działań militarnych oraz dłuższej blokady cieśniny Ormuz wzmocniłoby awersję do ryzyka i sprzyjałoby przepływowi kapitału do bezpiecznych przystani, m.in. dolara oraz franka szwajcarskiego - oznacza, że w horyzoncie tygodnia widzimy istotne ryzyko osłabienia złotego" - napisali stratedzy PKO BP.

"Krajowy czynnik w postaci posiedzenia RPP, w przypadku zakładanej przez nas obniżki stóp procentowych o 25 pb., powinien mieć neutralny wpływ na złotego, gdyż ruch ten jest już w pełni wyceniony przez rynek" - oceniają eksperci.

Ich zdaniem należy oczekiwać przesunięcia kursu EUR/PLN do strefy 4,23-4,2450 oraz wzrostu USD/PLN powyżej 3,60.

W poniedziałek ok. godz. 7.15 złoty osłabił się o 0,13 proc. do euro, które było wyceniane na 4,23 zł. Kurs polskiej waluty w stosunku do dolara, który kosztował 3,59 zł, osłabił się o 0,65 proc. Z kolei do franka szwajcarskiego polska waluta traciła 0,55 proc. - frank kosztował 4,67 zł. Do funta brytyjskiego polska waluta osłabiła się o 0,09 proc. i był on wyceniany na 4,82 zł.

Ok. godz. 9.30 kurs EUR/PLN rósł o 0,3 proc. do 4,235, a USD/PLN o 1,3 proc. do 3,62.

Ekonomiści Banku Pekao zwracają uwagę, że konflikt na Bliskim Wschodzie rozgrywa się geograficznie daleko od Polski i może wpłynąć na osłabienie potencjału rosyjskiego na kierunku ukraińskim, co w średnim okresie może z kolei przełożyć się na poprawę sentymentu inwestorów do polskich aktywów.

"W dalszej perspektywie widzimy też potencjał do podwyższonej skali hedgingu walutowego przez inwestorów zagranicznych, co powinno się przełożyć na umocnienie złotego" - dodali.

W ocenie ekonomistów Banku Millennium, biorąc pod uwagę przeszłe epizody znaczącego wzrostu awersji do ryzyka, w najbliższych dniach można oczekiwać m.in. wzrostu rentowności krajowych obligacji. Oni też zwracają uwagę na stabilność krajowej waluty, oddalenie geograficzne Polski od konfliktu oraz deklaracje braku zakłóceń dostaw surowców do Polski.

"Naszym zdaniem powinno to działać stabilizująco, ograniczając skalę reakcji, a także jej zmienność" - oceniają.

W najbliższą środę Rada Polityki Pieniężnej ogłosi decyzje ws. stóp procentowych. Przed wybuchem nowego konfliktu na Bliskim Wschodzie powszechnie oczekiwano, również w ślad za zapowiedziami przedstawicieli RPP, że w marcu dojdzie do pierwszej 2026 r. obniżki stóp o 25 pb. (spadek stop referencyjnej do 3,75 proc.). Globalny wzrost cen energii i związane z tym ryzyko rozbudzenia presji inflacyjnej mogą studzić w krótkim terminie zapał RPP do dalszego luzowania polityki pieniężnej.

"Reakcja rynków finansowych na razie jest umiarkowana, ale gdyby wzrosty cen ropy i osłabienie złotego w najbliższym czasie przybrały na sile, może to być argumentem dla RPP do odłożenia w czasie decyzji o obniżce stóp procentowych (która jest powszechnie oczekiwana w tym tygodniu)" - oceniają eksperci Santandera.

Źródło: PAP