Początek tygodnia podkreślił słabość dużych spółek i zarysował rosnącą aktywność strony popytowej na walorach małych i średnich spółek. Mankamentem pozostał poziom obrotów, świadczący o pozostawaniu dużego kapitału poza rynkiem.
Poniedziałkową sesję inwestorzy na Książęcej rozpoczęli w dobrych nastrojach. Z czasem jednak ponownie widoczna była relatywna słabość większości spółek z indeksu WIG20. Honoru blue chips broniły jedynie walory przedsiębiorstw surowcowych. W dobrej formie pozostał kurs PKN Orlen. Na wyróżnienie zasługuje również KGHM, korzystający z perspektyw wyższych cen miedzi na rynku surowcowym po weekendowej obniżce stóp procentowych przez Bank Centralny Chin o 25 pb. Sytuacja techniczna indeksu WIG20 nie uległa większej zmianie, jednak bierność strony popytowej z czasem może wywierać presję na najbliższy poziom wsparcia przy wartości 2.350 pkt.
Potrzebna zmiana liderów wzrostu. Przed nami ważne posiedzenia banków centralnych. Już jutro obradować będzie krajowa RPP. Spodziewana jest obniżka stóp procentowych o 25 pb. Rada prawdopodobnie pozostawi sobie miejsce na kolejny ruch o 25 pb. w sytuacji większej aprecjacji kursu złotego. Ważniejsze będzie czwartkowe posiedzenie EBC, podczas którego inwestorzy prawdopodobne poznają więcej szczegółów nt. rychłego uruchomienia programu QE. Działania EBC wspierające gospodarki strefy euro wydają się być konieczne, zważywszy fakt, iż wskaźniki koniunktury gospodarczej, w tym opublikowane wczoraj PMI, sygnalizują na mało przekonywujące ożywienie gospodarcze. Dla indeksu WIG bazowym scenariuszem jest dalsza aprecjacja w okolice najbliższego technicznego oporu przy poziomie 54,0 tys. pkt. Wcześniej jednak, jeżeli do wzrostu nie przystąpią duże spółki, możliwe jest korekcyjne cofnięcie (tzw. ruch powrotny) do ważnego wsparcia znajdującego na poziomie 52,5 tys. pkt. (szczyt z połowy stycznia br.).
Nowe maksimum indeksu S&P
Giełda na Wall Street rozpoczęła miesiąc od wzrostowego akcentu. Indeksy odrobiły całość strat poniesionych w drugiej połowie ubiegłego tygodnia, co dla S&P oznacza nowe historyczne maksimum cenowe na poziomie 2.117 pkt. W kolejnych dniach na pierwszy plan wysuną się istotne dane makro. Statystyki mogą okazać się kluczowymi dla decyzji podejmowanych podczas najbliższego posiedzenia Rezerwy Federalnej 18 marca. Chodzi tu przede wszystkim o środowy indeks ISM i piątkowe dane z rynku pracy (stop bezrobocia i liczba nowych miejsc pracy w sektorach pozarolniczych). Dobre dane mogą oznaczać, iż do pierwszej podwyżki stóp dojdzie już podczas miesięcy wakacyjnych.
PKN Orlen - rynek docenia decyzje zarządu
Do rozpoczętego w PKN Orlen w ramach restrukturyzacji Programu Dobrowolnych Odejść (PDO) pracowników zgłosiło się 246 osób, czyli o 66 więcej niż zakładano. Wszystkie złożone przez pracowników wnioski w sprawie odejść zostały zaakceptowane.
Mimo wyższych cen ropy naftowej, akcje PKN Orlen pozostają w trendzie wzrostowym. Rynek uwzględnia w wycenach proces restrukturyzacji zatrudnienia przeprowadzany przez zarząd. Na szczególne uznanie zasługuje porozumienie wypracowane między władzami spółki i związkami zawodowymi dotyczące zastąpienia podwyżek płac zasadniczych jednorazowymi nagrodami. W ten sposób zarząd zabezpieczył się przed pogorszeniem marżowości przedsiębiorstwa w sytuacji słabszego otoczenia makro, w którym działa spółka. Nadal jest szansa, kurs PKN Orlen zaatakuje poziom maksimum z początku 2013 r. (57,0 zł).
LPP, CCC - obuwnicza spółka sprawniejsza od odzieżowej
Skonsolidowane przychody ze sprzedaży CCC w lutym 2015 r. wyniosły 102,9 mln zł, czyli były o 22,2 proc. wyższe niż rok wcześniej - poinformowała spółka w komunikacie.
Przychody grupy LPP ze sprzedaży w lutym 2015 roku wyniosły około 285 mln zł, czyli były o ok. 7 proc. wyższe niż rok wcześniej - poinformowała spółka w komunikacie.
Dynamika wzrostu przychodów CCC w lutym jest niższa od osiągniętej w styczniu (+43 proc.), jednak wynika to z bardzo wysokiej bazy w lutym 2014 r. Zdecydowanie gorzej w minionym miesiącu radził sobie LPP. Notowania odzieżowej spółki pozostają pod presją podaży. Wyniki za luty były słabe, gdyż jeżeli uwzględnimy wzrost powierzchni handlowej o 23 proc., okazuje się, że sprzedaż porównywalna w ubiegłym miesiącu obniżyła się o ok. 8 proc. Pogorszyła się również rentowność na poziomie marży brutto na sprzedaży. Spodziewamy się kontynuacji trendu wzrostowego kursu CCC i dalszych negatywnych tendencji notowań LPP.
Porównaj na wykresach spółki i indeksy