Prawie 70 procent zysku na funduszach, 300 procent na akcjach czy 21 procent na walutach pozwoliły poczuć się jak w środku hossy. A może właśnie na jej początku?
Inwestując bezpośrednio w akcje na GPW można było zarobić ponad 300 procent (o 319 proc. wzrósł kurs akcji AD Dragowski). Ale to nie odosobniony przypadek. Kolejne spółki w rankingu to także trzycyfrowe stopy zwrotu.
| Spółka | Stopa Zwrotu [proc.] |
|---|---|
| AD Dragowski | 319,89 |
| Immoeast | 316,67 |
| Paged | 211,52 |
| PC Guard | 200 |
| KGHM | 198,01 |
| Rafako | 182,41 |
| JW Construction | 177,36 |
| Lentex | 176,47 |
| Kernel | 156,1 |
| Polcorit | 146,67 |
Źródło: Money.pl. stan na 29.06
Jak często bywa w tego typu zestawieniach, na czele są firmy mniejsze, żeby nie powiedzieć malutkie. W tym półroczu jednak duże zyski można było zainkasować na naprawdę płynnych i _ renomowanych _ spółkach. KGHM - podpora indeksu WIG20 - wzrósł o prawie 200 procent. Deweloperzy - Immoeast i JW Construction odpowiednio o 316 i 177 procent.
Jeśli jednak przyjrzeć się całemu rynkowi mierzonemu indeksami GPW, wzrosty nie były już spektakularne. Ale jedno widać od razu -inwestorzy znów polubili małe spółki. WIG20 wzrósł zaledwie symbolicznie, o 0,03 proc., WIG o 7,7 procent. Jednak już mWIG40 zyskał 13,5 proc. a indeks najmniejszych spółek - sWIG80 - ponad 33 procent.
Wniosek? Potwierdza się stara giełdowa prawda - po bessie najszybciej zyskują spółki najbardziej przecenione. Innymi słowy, stosując strategię Warrenna Buffeta, _ kupuj gdy krew się leje _.
Fundusze - Opłaciło się zaufać krajom BRIC
Spośród notowanych w Money.pl 134 rodzimych funduszy akcyjnych, zaledwie trzy przyniosły stratę. Średnio w tej klasie funduszy, w przeciągu sześciu miesięcy zarobić można było 22 procent. To trzy razy więcej, niż dawała przeciętne lokata (na przykład 7-procentowa).
W czołówce funduszy akcjiznalazły się przede wszystkim te inwestujące w kraje BRIC (Brazylia, Rosja, Indie, Chiny), czy generalnie w rynki wschodzące. To dobra wiadomość dla nas - oznacza, że globalny kapitał wieży _ emerging markets _, do których zalicza się także i Polska. Drugi wniosek, to znów powtórzenie maksymy, że najszybciej rośnie to, co wcześniej najbardziej spadało. Na przykład rosyjski indeks RTS wzrósł od początku roku o 90 procent. Warto dodać, że wcześniej w przeciągu nieco ponad pół roku stracił prawie 80 procent.
Najlepsza dziesiątka funduszy akcyjnych polskich w przeciągu 6 miesięcy
| Fundusz | Stopa Zwrotu [proc.] |
| --- | --- |
| Allianz Globalny SFIO Subfundusz Allianz BRIC (EUR)
| 68,03 |
| ING FIO Chiny i Indie USD (USD) | 62,76 |
| Millennium SFIO Funduszy Zagranicznych Subfundusz BRIC (USD) | 61,06 |
| Millennium SFIO Funduszy Zagranicznych Subfundusz BRIC | 57,72 |
| QUERCUS Parasolowy SFIO - Subfundusz QUERCUS Bałkany i Turcja | 49,7 |
| PKO/Credit Suisse ŚFW - SFIO Subfundusz Rynków Wschodzących (USD) | 48,9 |
| ING FIO Rosja EUR (EUR) | 48,89 |
| AIG SFIO Parasol Światowy AIG Subfundusz Akcji Rynków Wschodzących (USD) | 47,28 |
| Allianz Globalny SFIO Subfundusz Allianz Akcji Rynków Wschodzących (EUR) | 46,07 |
| PKO/Credit Suisse ŚFW - SFIO Subfundusz Rynków Wschodzących | 45,83 |
Źródło: Money.pl. Stan na 29.06.2009
Najgorzej z funduszy akcyjnych radził sobie zamknięty fundusz Arka BZ WBK Akcji Środkowej i Wschodniej Europy FIZ (-35 proc.). Zarządzający nie mieli tu możliwości zdywersyfikowania inwestycji na kraje BRIC.
Świetnie wypadły również fundusze papierów dłużnych. Na najlepszym z nich - PKO/Credit Suisse ŚFW - SFIO subfundusz Papierów Dłużnych USD - można było osiągnąć imponujący jak na tę klasę inwestycji wynik 37 procent. Średnia stopa zwrotu wyniosła natomiast 7,5 procent - czyli porównywalnie jak średnia lokata terminowa, co przeczy tezie, że fundusze obligacji są słabą inwestycją.
Mimo wszystko trzeba zwrócić uwagę na wspólny mianownik świetnych wyników - najbardziej zyskiwały jednak fundusze denominowane nie w złotych, a w walucie - najczęściej dolarze. Wzrost kursu zagranicznych walutdodał jeszcze kilka procent do ostatecznych wyników. W przeciwieństwie do lokaty jednak - taka inwestycja zawsze wiąże się z większym ryzykiem.
Spośród rozpatrywanych 64 funduszy obligacji(papierów dłużnych), zaledwie 9 przyniosło straty. Najsłabiej wypadł DWS Polska FIO Dłużnych Papierów Wartościowych, który jednostki straciły 3,6 procent.
Waluty - najbardziej zadowoleni Polacy na Wyspach
Same waluty zresztą także - jeśli je mieliśmy - przyczyniły się do wzrostu naszego majątku. W przeciągu półrocza złoty umocnił się do wszystkich głównych walut- jeśli więc na początku roku posiadaliśmy _ twardą gotówkę _w postaci zagranicznych walut, możemy czuć się wynagrodzeni.
Wykres funta brytyjskiego od początku roku według kursu NBP
Euro zyskało bowiem ponad 7 procent na wartości, a dolar nieco ponad 6 procent. Najbardziej szczęśliwi powinni być jednak polscy emigranci na Wyspach - znów zarabiają o wiele lepiej niż w Polsce, bo kurs funta wzrósł aż o 21 procent.
| Komentarz Money.pl |
| --- |
|
Paweł Satalecki, analityk Money.pl Co prawda oficjalnie nie odwołano jeszcze bessy, czy końca kryzysu. Jednak w przeciągu ostatniego półrocza można było zarobić i to w niektórych przypadkach porównywalnie do czasów hossy. Jak zawsze oczywiście są _ ci najlepsi _ oraz _ ci najgorsi _, ale średnie wyniki zarówno funduszy, czy nawet akcji (w postaci indeksów) mówią, że minionych 6 miesięcy większość inwestorów nie może zaliczyć do straconych. Najlepiej wyszli ci, którzy podjęli ryzyko i zainwestowali albo w to, co było już bardzo przecenione (np. akcje KGHM, fundusze powiązane z Rosją) lub wspomagało się ryzykiem kursowym - np. same waluty czy fundusze denominowane w obcych walutach. Innymi słowy - rynek pokonali ci odważniejsi, bardziej skłonni do ryzyka i poinformowani inwestorzy. Tak zawsze jest w momentach odwrócenia trendów
na rynkach. |
ZOBACZ TAKŻE: