Leopold Aschenbrenner, 25-letni były badacz OpenAI, pracujący w prestiżowym zespole Superalignment tej firmy, i założyciel funduszu Situational Awareness, przekazał inwestorom, że lipiec przyniósł portfelowi "znaczące obsunięcie". W liście, do którego dotarł Reuters, Aschenbrenner wyjaśnił, że spadek pogłębiły gwałtowne ruchy na kluczowych pozycjach w ostatnim tygodniu.
Według informacji Reutersa fundusz w tym tygodniu sprzedał większość swojego portfela akcji miliarderowi Kenowi Griffinowi i jego funduszowi Citadel.
WIDEOEmerytura bez czekania na wiek? Ministra mówi o projekcie Lewicy
W liście do inwestorów Aschenbrenner przyznał, że sytuacja wymknęła się spod komfortowych limitów ryzyka. "Zbliżyliśmy się do trwałej utraty kapitału bardziej, niż jest to dla nas akceptowalne" - napisał w przekazanej inwestorom informacji.
Zaznaczył jednocześnie, że fundusz znalazł wyjście z tej sytuacji, choć nie zakładał, że kiedykolwiek znajdzie się w takim położeniu. W innym fragmencie listu miał też przeprosić inwestorów za wyniki w lipcu.
![Ludzie: 1, sztuczna inteligencja: 0. Firmy dostrzegły problem i robią nagły zwrot [OPINIA]](https://v.wpimg.pl/ODEwOWM0YCUkFTlkYkttMGdNbT4kEmNmMFV1dWIBfXx1D2AxJFwqNiAHIHkqQjo0JAA_eT1cYCU1HmAhfB8rLTYHIzY0HyopJxIreHgFKyZyRS5uYAJ5cXJae2QvVWImdEYpei8Bfnx0R3Y0eVUrJ2cK)
Agencja Bloomberga podaje, że wartość aktywów funduszu Aschenbrennera, spadła do około 10 miliardów dolarów, podczas gdy na koniec maja firma dysponowała aktywami o wartości ponad 20 miliardów dolarów. Według jednego z informatorów Bloomberga fundusz nadal posiada udziały w podmiotach prywatnych, w tym w Anthropic – spółce holdingowej wycenianej na około 5 miliardów dolarów.
Trudny moment dla rynku
Fundusz Aschenbrennera jest skoncentrowany na sektorze AI, a jego twórca od startu projektu w 2024 r. zyskał wśród części inwestorów bardzo silne poparcie dzięki zakładom na rozwój sztucznej inteligencji. W tle pojawiła się jednak globalna wyprzedaż akcji spółek chipowych, która odnowiła obawy, że boom na AI może tracić impet, a wyceny części firm stały się trudne do utrzymania - przypomina Reuters. I zwraca uwagę na rosnącą aktywność krótkiej sprzedaży, czyli zakładów na dalsze spadki notowań.
Aschenbrenner tłumaczył inwestorom, że zespół próbował utrzymać portfel w ramach ustalonych parametrów ryzyka, ale stawało się to coraz trudniejsze, gdy pozycje szybko zaczęły pracować przeciwko funduszowi, a płynność na rynku wyraźnie spadła. W efekcie Situational Awareness usunął z portfela całą dźwignię finansową.
Reuters przypomina, że fundusze hedgingowe często korzystają z finansowania od pożyczkodawców, by zwiększać ekspozycję rynkową i potencjalne stopy zwrotu. Gdy rynek idzie w przeciwną stronę, takie strategie mogą szybko prowadzić do problemów i wezwań do uzupełnienia depozytu ze strony brokerów.
Mimo lipcowego tąpnięcia Aschenbrenner zwrócił w liście uwagę, że wyniki od początku 2026 r. pozostają dodatnie: fundusz wciąż ma być ok. 80 proc. na plusie w skali roku. Aschenbrenner zapewnił też, że pozostaje "bardzo optymistyczny" wobec portfela i podkreślił wzmacniające się fundamenty, nawet jeśli ceny akcji mocno spadły.
W czerwcu 2024 roku Aschenbrenner opublikował głośny esej pt. "Situational Awareness: The Decade Ahead". Przewiduje w nim, że ogólna sztuczna inteligencja (AGI) przewyższająca ludzkie możliwości pojawi się już do 2027 roku. Wskazał, że kluczowym wąskim gardłem rozwoju AI nie będą same chipy, lecz zasoby fizyczne: energia elektryczna, transformatory i infrastruktura sieciowa.
Źródła: Reuters, Bloomberg
Skupiam się na sprawach, które dotyczą portfeli Polaków. Piszę o makroekonomii, handlu, polityce społecznej i rynku nieruchomości. Poruszam też tematy geopolityczne.
