Spore problemy CCC. Kurs akcji leci w dół

CCC, jedna z największych spółek notowanych na GPW, która wchodzi w skład indeksu WIG20, rano we wtorek tuż po otwarciu sesji straciła ponad 2 proc. swojej giełdowej wartości. Na moment kurs spadł poniżej 38 zł, gdy w poniedziałek na zamknięcie wynosił ponad 39 zł. Pprzez cały styczeń 2023 r. utrzymywał się powyżej granicy 40 zł.

5 lat temu CCC było jedną z największych gwiazd warszawskiej giełdy, a kurs akcji momentami przekraczał granicę 300 zł. Jeszcze w 2021 r. utrzymywał się powyżej 100 zł. Spółka popadła jednak w tarapaty z powodu wysokiego poziomu zadłużenia, które zaciągano w celu przejęcia kolejnych firm. Obsługa długu sięgała w połowie 2022 r. nawet 2,6 mld zł.

Poza tym CCC wydaje więcej, niż zarabia. Po trzech kwartałach 2022/23 grupa CCC wykazała 317,8 mln zł skumulowanej straty netto jednostki dominującej. Obecna przecena akcji nastąpiła po publikacji wyników za IV kwartał 2022 r., które okazały się znacznie gorsze od prognozy.

Grupa CCC szacuje, że w IV kw. roku 2022/23 (listopad 2022 r. - styczeń 2023 r.), miała 86 mln zł zysku EBITDA, 47 mln zł skorygowanego zysku EBITDA i 57 mln zł straty operacyjnej. Konsensus PAP Biznes przewidywał 112,3 mln zł zysku EBITDA i 39,1 mln zł straty EBIT.

Za nami bardzo wymagający rok, spodziewamy się, że taki może być również początek tego roku – powiedział, cytowany w komunikacie prasowym, prezes Marcin Czyczerski.

Przychody grupy wzrosły w IV kwartale o 19 proc. rok do roku do 2,428 mld zł. Analitycy spodziewali się jednak również lepszej liczby i tutaj – 2,442 mld zł przychodów.

• Przed rokiem CCC miało 46 mln zł straty operacyjnej, a zysk EBITDA wynosił 97 mln zł. Skorygowana EBITDA wynosiła 47 mln zł.
• Według szacunków spółki, marża brutto na sprzedaży w IV kwartale spadła o 3,7 pp. rdr do 42,8 proc.
• Jak podano, utrzymany został wysoki udział e-commerce w przychodach grupy (56 proc.).
• Liczba sklepów Grupy CCC na koniec stycznia 2023 r. wynosiła 948 (w tym 819 sklepów CCC, 38 sklepów eobuwie i 91 sklepów HalfPrice), w porównaniu do 896 rok wcześniej.
• W segmencie CCC sprzedaż w IV kwartale 2022/23 wyniosła 1,041 mld zł, co oznacza wzrost o 21 proc. rdr przy utrzymaniu powierzchni handlowej na zbliżonym rdr poziomie i optymalizacji zapasów (-32 proc. rdr). Marża brutto CCC spadła o 6,6 pp. do 47,3 proc.
• Sprzedaż online ccc. eu w IV kw. wzrosła o 81 proc. rdr i stanowiła 30 proc. udziałów w sprzedaży szyldu CCC (+10 pp. rdr).
• Skorygowana marża EBITDA w CCC wyniosła 4,4 proc., czyli wzrosła o 3 pp. rdr.
• Spółka podała, że w segmencie CCC koszty sprzedaży i administracji były niższe o 3 proc. rdr, mimo wzrostu sprzedaży i inflacyjnego otoczenia biznesowego.
• Przychody HalfPrice w czwartym kwartale wzrosły o 148 proc. rdr do 285 mln zł, przy wzroście powierzchni handlowej rdr o 94 proc.
• Marża brutto segmentu wzrosła rdr o 3,7 pp. do 43,6 proc. Rentowność EBITDA wyniosła 12,6 proc.
• Na koniec stycznia sieć HalfPrice liczyła 91 sklepów. CCC poinformowało, że w czwartym kwartale otwarto siedem nowych salonów, a na 2023 r. planowana jest dalsza rozbudowa sieci.
• W IV kwartale Grupa Modivo wypracowała przychody o ok. 7 proc. wyższe rdr, na poziomie 1,104 mld zł. Sprzedaż eobuwie. pl spadła o ok. 2 proc. rdr do 781 mln zł. Natomiast obroty szyldu Modivo wzrosły o ok. 42 proc. rdr i wyniosły 323 mln zł.
• Marża brutto grupy Modivo spadła o 3,2 pp. do 37,8 proc. Skorygowana marża EBITDA grupy Modivo wyniosła -1,7 proc. wobec 6,1 proc. rok wcześniej.
• Koszty sprzedaży i administracji w grupie Modivo w IV kwartale wzrosły do 457 mln zł z 374 mln zł rok wcześniej.

Na koniec 2022 r. GPW dużo zyskała, dobry był też początek roku, jednak w ostatnich dniach część tych zysków została wytracona.

Podczas wtorkowego otwarcia na GPW można spodziewać się odreagowania poniedziałkowej przeceny w Polsce i Europie, choć wzrosty będą prawdopodobnie niewielkie – oceniają analitycy zespołu analiz i doradztwa inwestycyjnego DI Xelion. Według nich najważniejszym punktem dnia będzie wtorkowa wypowiedź szefa amerykańskiej Rezerwy Federalnej Jerome'a Powella, która przewidywana jest na godz. 18.40 czasu polskiego.