Trwająca na GPW od 3 tygodni korekta odreagowująca w górę charakteryzuje się relatywną siłą indeksu WIG20 wobec szerokiego rynku akcji. Mimo utrzymujących się na umiarkowanym poziomie obrotów, to barometr największych spółek warszawskiego parkietu przewodzi wzrostowej korekcie. Fakt ten wynika prawdopodobnie ze skali dokonanej uprzednio przeceny jak również z lepszego postrzegania płynnych walorów w okresie podwyższonej niepewności.
Druga z rzędu sesja w tym tygodniu przebiegła w spokojnych nastrojach. Tak jak przypuszczaliśmy okres wyczekiwania na czwartkową decyzję Fed upłynie w konsolidacji bocznej indeksów giełd Europy Zachodniej i Wall Street, którą nasz rynek powinien wykorzystać do kontynuacji niewielkiego odreagowania.
Indeks WIG20 utrzymuje pozytywny sygnał przełamania istotnego poziomu 2.150 pkt., i ma szanse na dokonanie przesunięcia o kolejne 50-70 pkt. w trakcie najbliższych sesji. Warunkiem tego scenariusza jest jednak utrzymanie względnego spokoju na rynkach bazowych. Obraz krótkoterminowej korekty wzrostowej pogorszy się w momencie załamania przez indeks WIG20 technicznego wsparcia na poziomie 2.150 pkt.
Indeks WIG wciąż poniżej głównej linii trendu wzrostowego
Dotychczasowe starania strony popytowej w okresie ostatnich 3 tygodni nie pozwoliły indeksowi WIG powrócić powyżej poziomu przełamanej w sierpniu br. głównej linii trendu wzrostowego. Kupujący z respektem podchodzą do powrotu indeksu WIG powyżej wartości 52,0 tys. pkt., gdzie linia ta przebiega. Można jednak spodziewać się, iż popyt przeprowadzi próbę ataku na strefę 52,0-52,5 tys. pkt., a od wyniku tej konfrontacji zależeć będą dalsze perspektywy naszego rynku w średnim terminie. Do tego momentu inwestorzy próbowali będą docenić bardzo niewielką liczbę wyróżniających się pozytywie walorów na szerokim rynku.
Z danych makro warto wspomnieć o wczorajszej publikacji GUS. Efekt suszy spowodował, iż deflacja spadła do 0,6 proc. z 0,7 proc. miesiąc wcześniej. Ekonomiści zapowiadają powrót inflacji pod koniec bieżącego roku. Na Zachodzie najważniejszą statystyką był indeks ZEW obrazujący nastroje wśród analityków i inwestorów instytucjonalnych w odniesieniu do sytuacji gospodarczej w Niemczech. Spadek wartość tego wskaźnika nie pozwolił indeksowi DAX wyrwać się z objęć dominującej od połowy sierpnia br. tendencji bocznej.
Spowolnienie w Chinach nie takie groźne dla USA
Przed jutrzejszym posiedzeniem zarządu Rezerwy Federalnej, inwestorzy zapoznali się z najświeższymi danymi makro dotyczącymi amerykańskiej gospodarki. Publikacje te, szczególnie w zakresie sprzedaży detalicznej, tylko śladowo różniły się od prognoz, co ucieszyło inwestorów. Obawiano się bowiem negatywnego wpływu spowolnienia w Chinach na koniunkturę w USA. Indeks S&P500 zyskał 1,28 proc. i zmierza obecnie w okolice poziomu 2 tys. pkt. Wzrostową korektę od dołu definiuje poziom 1.950 pkt., a kształt wykresu coraz bardziej przypomina układ wzrostowej formacji klina.
Integer – oferta akcji InPostu po rozsądnej cenie
Maksymalna cena akcji oferowanych w IPO InPostu została ustalona na 33 zł - wynika z aneksu do prospektu emisyjnego. Oznacza to, że wartość oferty może wynieść maksymalnie 190,7 mln zł.
Ostateczna cena oferty ma zostać ustalona 24 września. Integer może uzyskać kwotę 190 mln zł, jeśli sprzeda 50 proc. akcji InPostu. Nie wiadomo, czy oferta zostanie zwiększona. Wstępnie Integer zaplanował sprzedaż 40 proc. akcji InPostu. Zaproponowana cena została oceniona jako rozsądna, wskazująca na wartość spółki na poziomie 381 mln zł. Tymczasem analitycy wyceniają akcje InPostu w przedziale od 311 do 508 mln zł.
Polnord – Prokom sprzedawał akcje
Prokom zmniejszył swój udział w Polnordzie i obecnie posiada bezpośrednio i pośrednio 11,63 proc. akcji i głosów na walnym tej spółki. Swój udział - do 9,48 proc. - zwiększył z kolei Altus TFI - podał Polnord w komunikatach.
Tak jak przypuszczaliśmy, dokonana kilka dni temu transakcja pakietowa obejmująca ok. 10 proc. akcji Polnordu dotyczyła Prokomu, który zmniejsza zaangażowanie w Polnordzie. Jest to bardzo dobra informacja obniżająca ryzyko inwestycyjne związane z tym akcjonariuszem. Niejasna strategia Prokomu wobec deweloperskiej spółki jest jednym z powodów niskiego wskaźnika P/BV Polnordu – 0,35x wobec mediany branży na poziomie 0,59x. Akcje Polnordu nadal powinny zachowywać się lepiej od rynku, a definitywne przełamanie poziomu oporu przy wartości 11,5 zł zależeć będzie od perspektyw na wyniki spółki za trzeci kwartał bieżącego roku, po nie całkiem udanym raporcie za ubiegły kwartał.