Analitycy BDM obniżyli cenę docelową dla firmy medialnej Agora do 18,0 zł, podtrzymując jednocześnie zalecenie _ redukuj _, wynika z raportu datowanego na 16 czerwca.
W dniu wydania rekomendacji kurs wynosił 20,2 zł, we wtorek ok. godz. 10.30 za akcję spółki płacono 18,85 zł.
_ - Wyniki za 1Q'11 tak jak się obawialiśmy okazały się słabe. Dodatkowo inwestorzy negatywnie odebrali korektę in minus dla perspektyw rynku reklamy w 2011 roku (szczególnie w zakresie segmentu prasy). (...) W zakresie wyników, pozytywnych informacji ze spółki oczekujemy dopiero w 4Q'11, kiedy to skumulują się rezultaty segmentu internet, reklamy zewnętrznej oraz sieci kin _ – czytamy w raporcie.
W tym okresie analitycy liczą, że Agora wypracuje na poziomie EBITDA 56,4 mln zł, czyli ok. 39 proc. wyniku w skali całego 2011 roku. Z kolei najbliższe dwa kwartały wg nich przyniosą dalsze silne spadki wyników r/r i q/q, co wyraźnie było już widać po rezultatach za 1Q'11.
W 2012 roku BDM liczy na poprawę wyników, niemniej zwraca uwagę, że dynamika wzrostu w ramach całej grupy nie będzie wysoka (bez uwzględnienia efektów potencjalnej akwizycji). W swoich założeniach przyjmują stabilizację wyników segmentu prasa codzienna, a także spadek w segmencie kin w porównaniu do rezultatów z 2011 roku (w Polsce spodziewają się niższej frekwencji m.in. z uwagi na wysoką bazę z powodu Bitwy Warszawskiej).
| |
| --- |
