DM BDM obniżył rekomendację Selena FM do 'sprzedaj', wycena 15,4 zł
Analitycy Domu Maklerskiego BDM obniżyli cenę docelową akcji Selena FM do 15,4 zł z 21,3 zł, a rekomendację z 'kupuj' do 'sprzedaj', wynika z raportu datowanego na 11 września.
W dniu wydania rekomendacji kurs wynosił 19,7 zł. We wtorek na zamknięciu notowań kurs akcji wynosił 17,86 zł.
"Na przestrzeni ostatnich miesięcy branża chemii budowlanej doświadcza mocnego wzrostu cen podstawowych surowców. 1Q'17 nie przyniósł jeszcze odzwierciedlenia tego efektu w wyniku operacyjnym Seleny (spadek marży brutto został przykryty przez duży wzrost sprzedaży). Uważamy jednocześnie, że wyniki 2 i 3Q'17 znajdą się pod mocną presją spadającej marży brutto (efekt dodatkowo wzmocniony będzie przez wysoką bazę z 2016 roku). Zwracamy uwagę, że indeks cen chemii budowlanej publikowany przez PSB nie wskazuje na razie na poważniejsze korekty cenników w górę (z informacji prasowych wynika, że niektórzy producenci podwyższali ceny w czerwcu/lipcu '17, jednak część zwyżek surowców jest brana na własne barki). Spodziewamy się, że w 2 i 3Q'17 spółka pokaże spadek oczyszczonej EBITDA r/r. W tej sytuacji nie widzimy podstaw, by utrzymywać nasze poprzednie zalecenie. Obniżamy cenę docelową do 15,4 zł i wydajemy zalecenie 'sprzedaj'" - czytamy w raporcie.
Broker prognozuje, że zysk netto spółki wyniesie 14,5 mln zł w 2017 r. przy przychodach wysokości 1,17 mld zł.
