Raty kredytów bez zmian, ale niektórzy widzą je już na horyzoncie

Podczas drugiego posiedzenia w 2025 r. Rada Polityki Pieniężnej już po raz piętnasty z rzędu pozostawiła stopy procentowe Narodowego Banku Polskiego bez zmian. Od listopada 2023 r. ich wysokości wynoszą:

• stopa referencyjna - 5,75 proc.,
• stopa lombardowa - 6,25 proc.,
• stopa depozytowa - 5,25 proc.,
• stopa redyskontowa weksli - 5,80 proc.,
• stopa dyskontowa weksli - 5,85 proc.

Pozostawienie stopy referencyjnej NBP na poziomie 5,75 proc., oznacza, że maksymalne oprocentowanie kredytu konsumenckiego (a więc m.in. kredytów gotówkowych, samochodowych czy zadłużeń na kartach kredytowych) nadal będzie wynosić 18,5 proc. w skali roku. Odsetki od kredytów konsumenckich spadną dopiero po obniżeniu wysokości stóp procentowych przez RPP.

Według danych Głównego Urzędu Statystycznego w grudniu 2024 r. ceny towarów i usług konsumpcyjnych wzrosły w porównaniu do grudnia 2023 r. o 4,7 proc. Ceny żywności i napojów bezalkoholowych wzrosły o 4,8 proc. r./r., a nośników energii o 11 proc. r./r. Średnia inflacja za rok 2024 wyniosła 3,6 proc.

Według notowania z 3 lutego 2025 r. WIBOR 3M wynosił 5,85 proc., a WIBOR 6M 5,81 proc.

Jak wyjaśnia Bartosz Turek, główny analityk HREIT, to, że WIBOR 6M jest notowany poniżej stawki trzymiesięcznej, wskazuje na cięcia stóp procentowych, które mają nadejść w perspektywie kilku miesięcy.

- Oczywiście nie gwarantuje nam to rychłego powrotu RPP na ścieżkę obniżek stóp procentowych, ale notowania te pokazują, że łagodzenie polityki monetarnej to teraz najbardziej prawdopodobny scenariusz i to już w perspektywie kilku miesięcy. Najwięksi optymiści spodziewają się cięć już w marcu (przy okazji publikacji odświeżonej projekcji inflacji i PKB). Nawet jednak jeśli nie dojdzie do łagodzenia polityki monetarnej przed nastaniem wiosny, to potem z każdym mijającym miesiącem prawdopodobieństwo cięć wydaje się większe - przynajmniej w obliczu dziś dostępnych danych i formułowanych prognoz - dodaje Bartosz Turek.

Z uwagi na to, że WIBOR 3M wynosi 5,85 proc., wysokość rat kredytów hipotecznych, których zmienne oprocentowanie jest ustalane na podstawie tej stawki, minimalnie wzrosła. W zależności od kwoty kredytu rata powiększyła się od 1 zł (dla kredytu 100 tys. zł) do 7 zł (dla kredytu 1 mln zł).

Według Bartosza Turka kontrakty na stopę procentową (np. FRA) pokazują, jak w kolejnych miesiącach może zmieniać się stawka WIBOR 3M.

- Już w pierwszej połowie 2025 roku RPP może wrócić na ścieżkę cięć stóp procentowych, a pod koniec 2025 roku WIBOR 3M może być notowany na poziomie poniżej 5 proc. To implikuje w 2025 roku cięcia stóp łącznie o około 75-100 punktów bazowych. Oczekiwania rynku zbliżyły się więc w ostatnich tygodniach do prognoz publikowanych przez banki komercyjne. I choć musimy pamiętać, że są to tylko przewidywania, które mogą się sprawdzić, ale nie muszą, to warto mieć świadomość, że gdyby do takich cięć stóp faktycznie doszło, to rata przeciętnego kredytu mieszkaniowego mogłaby w perspektywie końcówki 2025 roku spaść o 5-10 procent. Kolejne cięcia są spodziewane w 2026 roku, ale w skali skromniejszej niż w 2025 roku. Kontrakty FRA sugerują obniżenie podstawowej stopy procentowej jedynie w okolice 4,25-4,5 proc. - ocenia ekspert.

W listopadzie 2024 r. banki udzieliły 14,9 tys. kredytów hipotecznych o wartości 6,279 mld zł. Ich liczba i wartość była niższa nie tylko miesiąc do miesiąca (odpowiednio o 6,4 proc. i o 7,8 proc.), ale także rok do roku (o 28,9 proc. i o 27,4 proc.).

- W grudniu 2024 roku banki udzieliły mniej o 28,9 proc. kredytów hipotecznych w porównaniu do grudnia 2023 roku, a wartościowo kredyty mieszkaniowe zanotowały niewiele niższy spadek o 27,4 proc., co wynika z wyższej dynamiki wysokokwotowych kredytów mieszkaniowych. Należy jednak pamiętać, że w grudniu 2023 r. udzielane były kredyty z puli Bezpiecznego Kredytu 2 proc. - przypomina dr hab. Waldemar Rogowski, główny analityk Grupy BIK.

Maciej Kazimierski, ekspert porównywarki produktów finansowych Totalmoney.pl