Decyzje EBC. Eksperci: luzowanie ilościowe nie jest panaceum na problemy strefy euro

Luzowanie ilościowe (QE) nie jest panaceum na problemy strefy euro - powiedział w środę przebywający na Forum w Davos były minister finansów USA Larry Summers. Wprowadzenie programu QE przez EBC pochwaliła szefowa MFW Christine Lagarde.

Wcześniej w środę szef Europejskiego Banku Centralnego (EBC) Mario Draghi zapowiedział wprowadzenie od marca programu QE w strefie euro.

_ Istnieje bardzo wiele powodów, by oczekiwać, że wprowadzenie programu QE w obecnej sytuacji będzie w Europie mniej skuteczne niż w Stanach Zjednoczonych _ - powiedział Summers w Davos, cytowany przez magazyn _ Fortune _.

Ekonomista podkreślił wprawdzie, że _ całym sercem _ popiera program skupowania obligacji rządowych, który EBC zainicjuje w marcu, ale sądzi, że nie doprowadzi on do radykalnej poprawy sytuacji w strefie euro.

Lagarde uznała tymczasem, że _ ta ekspansja EBC pomoże obniżyć koszty kredytu w strefie euro, poprawi prognozy dotyczące inflacji i zmniejszy ryzyko, że nastanie długi okres zbyt niskiej inflacji _.

Dodała jednak, że _ jest sprawą zasadniczą, by ekspansywna polityka monetarna była poparta działaniami w innych obszarach (...) jak reformy strukturalne, tak aby przyśpieszyć wzrost gospodarczy _.

Podczas dyskusji panelowej w Davos Summers powiedział, że program ten będzie w Europie mniej efektywny niż w USA, ponieważ oprocentowanie długoterminowych obligacji, które QE ma obniżyć, by pobudzić gospodarkę, są już teraz rekordowo niskie.

W USA, gdy wprowadzano QE, stopy procentowe były wyższe, co sprawiło, że program ten był skuteczny - przypomniał Summers.

Jego zdaniem w krajach europejskich lepszym rozwiązaniem niż QE byłyby bezpośrednie interwencje państw w gospodarkę, polegające na wdrażaniu pakietów stymulacyjnych.

_ Potrzebujemy QE, ale ten program nie wystarczy _ - podkreślił amerykański ekonomista.

Szefowa Międzynarodowego Funduszu Walutowego Christine Lagarde, która również przebywa w Davos i brała udział w panelu dyskusyjnym wraz z Summersem powiedziała, że już sama perspektywa wprowadzenia QE wpłynęła korzystnie na sytuację w Europie; spadły notowania euro, a główne indeksy giełdowe poszybowały w górę już w poniedziałek.

Lagarde zwróciła uwagę, że spadek kursu euro wpłynie korzystnie na sektor eksportowy, a to przyczyni się do tworzenia nowych miejsc pracy. _ QE w Europie już zadziałało. Spójrzmy na walutę _ - dodała.

Summers podkreślił jednak, że prawdziwym problemem Europy - którego QE nie rozwiąże bez dodatkowych bodźców dla gospodarki - jest to, że rządy próbują zarazem stosować politykę rygoru finansowego i cięcia wydatków rządowych. A to _ kolektywne zaciskanie pasa doprowadzi do spowolnienia wzrostu w Europie _ - dodał.

Program QE, który wdraża EBC polegać będzie na zwiększeniu podaży pieniądza na rynek i skupowaniu obligacji rządowych; ten zastrzyk płynności powinien sprawić, że łatwiej dostępne staną się kredyty, a rządy będą mogły przeznaczyć fundusze na inwestycje. Docelowo QE ma nie tylko pobudzić rozwój gospodarczy, ale też uchronić strefę euro przed deflacją.

Czytaj więcej w Money.pl

• [ ( http://static1.money.pl/i/h/104/m323432.jpg ) ] (http://www.money.pl/gielda/surowce/wiadomosci/artykul/ceny-ropy-utrzymaja-sie-na-niskim-poziomie,138,0,1697930.html#utm_source=money.pl&utm_medium=referral&utm_term=redakcja&utm_campaign=box-podobne) "Ceny ropy będą niskie przez nawet 3 lata"
  • [ ( http://static1.money.pl/i/h/41/m260649.jpg ) ] (http://www.money.pl/gospodarka/wiadomosci/artykul/gospodarka-chin-kurs-na-reformy-i-stabilny,117,0,1697653.html#utm_source=money.pl&utm_medium=referral&utm_term=redakcja&utm_campaign=box-podobne) Gospodarka Chin zwalnia. To dopiero początek
  • [ ( http://static1.money.pl/i/h/244/m332020.jpg ) ] (http://www.money.pl/gospodarka/wiadomosci/artykul/wojna-na-ukrainie-poroszenko-w-davos-9-tys,53,0,1697589.html#utm_source=money.pl&utm_medium=referral&utm_term=redakcja&utm_campaign=box-podobne) Poroszenko w Davos: Oto symbol ataku
  • [ ( http://static1.money.pl/i/h/31/m332063.jpg ) ] (http://www.money.pl/gospodarka/wiadomosci/artykul/forum-ekonomiczne-w-davos-chinskie-reformy,176,0,1697200.html#utm_source=money.pl&utm_medium=referral&utm_term=redakcja&utm_campaign=box-podobne) Reformy z Chin ciekawią uczestników Davos