Wyniki drugiego kwartału w Ursusie już drugi rok z rzędu są na liście najgorszych wyników w historii. Straty na segmencie autobusów elektrycznych zniwelowały zysk z pierwszych trzech miesięcy.
Ursus miał 0,44 mln zł skonsolidowanej straty netto w pierwszym półroczu 2017 r. wobec 0,31 mln zł zysku rok wcześniej. Stało się to mimo wzrostu przychodów ze sprzedaży do 141,09 mln zł z 138,3 mln zł rok temu.
W drugim kwartale strata grupy Ursus wyniosła aż 4,3 mln zł. To wynik prawie tak zły jak równo rok wcześniej i piąty najgorszy w historii spółki.
| Wybrane dane finansowe Ursusa (mln zł) | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| mln zł | 2 kw. 2017 | 2 kw. 2016 | zmiana % | 1 p. 2017 | 1 p. 2016 | zmiana % |
| Przychody | 68,8 | 63,9 | 7,6 | 141,1 | 138,3 | 2,0 |
| Wynik operacyjny EBITDA | -4,4 | -0,3 | 35,7 | 4,2 | 5,0 | 4,8 |
| zysk netto | -4,3 | -4,3 | 1,4 | -0,4 | 0,3 | -245,4 |
| marża EBITDA % | -2,2 | -3,6 | 1,5 | 3,2 | 3,1 | 0,1 |
| marża netto % | -6,2 | -6,8 | 0,6 | -0,3 | 0,2 | -0,5 |
| przepływy operacyjne | -19,2 | 11,2 | -271,3 | -69,1 | 0,5 | -13727,6 |
| przepływy inwestycyjne | -11,7 | -1,6 | -634,9 | -14,9 | -3,7 | -299,9 |
| przepływy finansowe | 28,4 | -11,9 | 338,7 | 54,5 | 4,9 | 1009,7 |
| Źródło: raporty finansowe Ursusa |
Straty to efekt uruchomienia w pełnym zakresie działalności spółki Ursus Bus, która ma produkować autobusy elektryczne. A początki są dość burzliwe, bo choć spółka działa krótko, to już na początku kwietnia odwołano dotychczasowego prezesa.
Strata Ursus Bus w pierwszym półroczu wyniosła 3,3 mln zł przy przychodach zaledwie 134 tys. zł. Spółka tłumaczy to "początkową fazą rozwoju, co wiąże się z koniecznością ponoszenia zwiększonych wydatków w celu zapewnienia realizacji kontraktów w przyszłych okresach" - napisano w raporcie. Od początku roku zatrudnienie w Ursus Bus wzrosło z 22 do 71 osób.
Obecnie spółka jest już w trakcie realizacji zamówienia na 10 sztuk miejskich autobusów elektrycznych do Warszawy o wartości wynosi 24,98 mln zł. W połowie roku podpisano kontrakt na dwa autobusy City Smile dla Łomianek za 1,64 mln zł. W trzecim kwartale pojawiły się umowy z Lublinem i Środą Śląską.
Nie tylko autobusy są w planach Ursus Bus. W ocenie zarządu produkcja seryjna elektrycznego samochodu dostawczego może ruszyć w drugim kwartale przyszłego roku.
Traktory dla Tanzanii ratują eksport
Kluczowa dla grupy kapitałowej jest nadal jednak produkcja traktorów i maszyn rolniczych. Ta daje zyski, szczególnie oddział w Lublinie, który przyniósł prawie 8 mln zł zysku operacyjnego w pierwszym półroczu. Ursus skarży się jednak na koniunkturę w kraju.
"Pomimo braku realizacji dopłat unijnych oraz pogarszającej się koniunktury na rynku maszyn rolniczych w Polsce, emitent odnotował wzrost sprzedaży i rejestracji ciągników rolniczych - kluczowego produktu Spółki" - podała spółka w raporcie.
Mimo narzekań sprzedaż ciągników Ursusa wzrosła w pierwszym półroczu o 25 proc. rok do roku. Według danych z CEPiK na koniec czerwca 2017 r. udział ciągników Ursus w rynku wyniósł 7 proc., przy ogólnym spadku rejestracji ciągników o 1 proc.
- To efekt reaktywacji legendarnej serii C i wyniku sprzedaży modelu C-380 - najpopularniejszego ciągnika w kraju - informuje Karol Zarajczyk, prezes spółki.
Spadała sprzedaż przyczep (-28 proc.), rozrzutników nawozu (-38 proc.) i części zamiennych (-8 proc.).
Ursus chwali się realizacją dużego kontraktu eksportowego dla Tanzanii. W drugim kwartale przychody z jego tytułu dały 21 mln zł, podczas gdy w pierwszym kwartale 24 mln zł. Docelowo do spółki ma wpłynąć 55 mln dol. M.in. dzięki temu przychody eksportowe wzrosły o 14 proc., podczas gdy sprzedaż krajowa spadła o 10 proc.
"W porównywalnym okresie 2016r. w sprzedaży eksportowej uwzględniono przychody z tytułu realizacji umowy z etiopską spółką ESC o wartości 42 669 tys. zł" - pisze spółka. Można więc powiedzieć, że kontrakt w Tanzanii wypełnił w księgach Ursusa lukę po Etiopii.
Do końca pierwszego półrocza 2017 r. spółka zrealizowała w ramach umowy z Tanzanią dostawy na kwotę 19,6 mln dol.
- Pozostała część umowy o wartości ponad 131 mln zł będzie zrealizowana w następnych okresach, co przełoży się znacząco na wyniki spółki w następnych kwartałach - podaje Zarajczyk.
W bieżącym roku zawarty został jeszcze kontrakt dla Zambii na 100 mln dol., którego realizacja powinna rozpocząć się na przełomie 2017 i 2018.
Cięcia kosztów
Równolegle z pracą nad zabezpieczeniem źródeł przychodów, zarząd realizował inicjatywy ograniczające koszty. W efekcie koszty sprzedaży spadły o 20,3 proc. r/r, a koszty finansowe o 39,8 proc. r/r
Gdyby nie uwzględniać strat Ursus Bus, czyli patrząc na jednostkowe wyniki Ursusa, to wynik był zadowalający. Wynik jednostkowy wyniósł 5,7 mln zł w pierwszym półroczu, czyli ponad 7-krotnie więcej niż przed rokiem.
Akcje spółki jednak spadają w piątek o 2,7 proc. Spadają już od połowy maja, kiedy osiągnęły swoje historyczne maksimum. Od początku roku nadal jednak zyskują i to aż 63 proc.
Notowania akcji Ursusa w ostatnim tygodniu