Po pierwszych sześciu miesiącach tego roku wydawało się, że Wawel ciężko znosi ograniczenie współpracy z Biedronką. Stopniowo odbudowuje jednak zyski. Ratuje go i eksport, i wyższe marże w kraju.
Na początku bieżącego roku Wawel prowadził ostre negocjacje z Biedronką. Choć w najpopularniejszej w Polsce sieci dyskontów zostały słodycze krakowskiego producenta, to w mniejszej skali i na innych warunkach. Sam Wawel stracił na tych przepychankach w oczach inwestorów giełdowych.
Po wynikach pierwszego półrocza wyglądało na to, że nie wyjdzie to spółce na dobre. Spadła sprzedaż i zyski. "Współpraca z kluczowym partnerem handlowym jest kontynuowana w ograniczonym zakresie" - pisał wtedy Wawel w komunikacie. To, co zaprezentowano w trzecim kwartale, pokazuje jednak, że "poza Biedronką jest życie".
Choć przychody Wawelu spadły rok do roku o 5 mln zł do 146 mln zł, to zyski operacyjne pozostały na tym samym poziomie. Oznacza to, że owszem - spółka innym odbiorcom sprzedała mniej towaru, ale za to marże miała odpowiednio większe. W rezultacie częściowy rozbrat z Biedronką przynajmniej w trzecim kwartale okazał się dla spółki bezbolesny.
| Wybrane dane finansowe skonsolidowane Wawelu | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| mln zł | 3 kw. 2017 | 3 kw. 2016 | Zmiana % | 1-3 kw. 2017 | 1-3 kw. 2016 | Zmiana % |
| Przychody ze sprzedaży | 146,0 | 151,1 | -3,4 | 413,2 | 439,1 | -5,9 |
| Zysk operacyjny EBITDA | 25,2 | 25,6 | -1,4 | 61,8 | 64,2 | -3,8 |
| Zysk netto | 47,8 | 22,1 | 116,1 | 82,6 | 56,3 | 46,9 |
| Przepływy operacyjne | 19,7 | 24,1 | -18,3 | 95,1 | 89,2 | 6,6 |
| Przepływy inwestycyjne | -28,1 | -28,9 | 3,1 | -57,5 | -88,4 | 35,0 |
| Przepływy finansowe | 0,0 | 0,0 | - | -30,1 | -30,0 | -0,2 |
| Marża EBITDA | 17,26 | 16,91 | 0,34 | 14,96 | 14,63 | 0,33 |
| Marża netto | 32,71 | 14,63 | 18,08 | 20,00 | 12,81 | 7,19 |
| Źródło: raport kwartalny spółki |
A jeszcze na początku roku mówiło się nawet o spadku sprzedaży o jedną czwartą. W poprzednich latach dawała grupie Wawel rocznie około 160-200 mln zł przychodów. O takich liczbach informował sam producent słodyczy jeszcze w 2016 roku.
Wszystko wynagradza spółce jednak sprzedaż zagraniczna. W tej chwili daje 5,1 mln zł przychodów miesięcznie - czyli podobnie jak rok temu - tyle że marże są dużo wyższe. Wawel zarobił brutto na eksporcie 17,8 mln zł w ciągu, podczas gdy rok temu 16,2 mln zł.
Sprzedaż krajowa - mimo mniejszych przychodów o aż 25 mln zł (-6,4 proc.) - dała zysk brutto na sprzedaży mniejszy o zaledwie 2,5 mln zł (-1,7 proc.). Firma sprzedaje więc może mniej produktów, ale uzyskuje z tego tytułu prawie takie same zyski. Kontrakt z Biedronką udało się już prawie nadrobić.
Cały czas nad spółką wisi jednak zagrożenie utraty wartości udziałów w ukraińskiej spółce Lasoszczi. Wawel pożyczył jej 1,1 mln zł, a wycena 48,5 proc. udziałów w księgach Wawelu to 3,3 mln zł. Gdyby napięta sytuacja na Ukrainie się utrzymała, to konieczne mogą być kolejne odpisy. W najgorszym przypadku w straty musiałoby iść 4,4 mln zł.
Wzrost sprzedaży zagranicznej powoduje, że wśród zagrożeń pojawiają się ewentualne niekorzystne dla spółki kursy walutowe, głównie euro, dolara i funta. Wpływa to nie tylko na eksport, ale i na wzrost kosztów zakupu surowców z importu.