Korekcyjne spadki na USDSEK

10% oraz wprowadził program skupu obligacji. Z protokołu możemy się dowiedzieć, że Bank kładzie nacisk na ochronę oczekiwań inflacyjnych ale z drugiej strony część członków Rady Banku uważa, że inflacja bazowa odnalazła swoje dno i obecnie zmienia się we właściwym kierunku. Końcówka 2014 roku to spadek do poziomu 0.32% m/m, jednak początek 2015 pozwolił na odbicie inflacji bazowej do poziomu 0.55.%. Protokół z posiedzenia Banku podkreśla, że członkowie są gotowi do działania jeśli tylko inflacja nie będzie osiągać wyznaczonego poziomu tj. 2% (obecnie wynosi ona -0.2% m/m w grudniu), a jeden z członków Banku uważa, że główna stopa może zostać obniżona znacznie poniżej obecnego poziomu -0.1%.

W protokołu wynika jasno, że Bank jest gotów do działania i ewentualnego dalszego luzowania polityki ale kluczowe jest pytanie czy dalsze łagodzenie polityki jest uzasadnione w środowisku obecnie odbijającej inflacji bazowej? Za dwa tygodnie poznamy kwartalne dane o inflacji - coś na kształt naszych projekcji inflacyjnych - i będą one odpowiedzią czy dalsze łagodzenie polityki przez Riksbank będzie koniecznie.

Ostatnia słabsza podstawa dolara amerykańskiego pozwoliła parze USDSEK na wyhamowanie wzrostów, a dodatkowo wczoraj na wykresie o interwale 4h doszło do wyłamania w dół z długoterminowego kanału wzrostowego. Naszym zdaniem spadki na USDSEK powinny zatrzymać się w okolicach 200 sesyjnej MA na 8.269 lub nieco poniżej w strefie popytowej 8.19-8.138. Ze względu na obecną dywergencję polityk Fed i Riksbanku obecne spadki należy traktować jedynie jako korektę w trendzie wzrostowym. W dłuższym terminie powinniśmy zobaczyć powrót na szczyty w okolicach 8.55.