Stopy procentowe bez zmian. Kredytobiorcy zapłacą więcej

Zgodnie z oczekiwaniami analityków w kwietniu Rada Polityki Pieniężnej (RPP) pozostawiła stopy procentowe Narodowego Banku Polskiego na niezmienionym poziomie. Od marca 2026 r. wynoszą one:

• stopa referencyjna – 3,75 proc.,
• stopa lombardowa – 4,25 proc.,
• stopa depozytowa – 3,25 proc.,
• stopa redyskontowa weksli – 3,80 proc.,
• stopa dyskontowa weksli to 3,85 proc.

Była to już trzecia taka decyzja RPP w tym roku. W 2026 r. Rada obniżyła stopy procentowe tylko raz: w marcu (o 0,25 pp.).

Niezmieniona stopa referencyjna NBP oznacza, że maksymalne oprocentowanie kredytów konsumpcyjnych (np. kredytów gotówkowych, limitów na kartach kredytowych, czy kredytów w kontach osobistych) nadal nie będzie mogło przekroczyć 14,50 proc. w skali roku.

Według szybkiego szacunku Głównego Urzędu Statystycznego inflacja w marcu 2026 r. wyniosła 3 proc. rok do roku. W porównaniu do poprzedniego miesiąca inflacja wzrosła o 1 pp. Mimo wzrostu inflacja nadal mieści się w celu Narodowego Banku Polskiego (2,5 proc. +/- 1 pp.).

W swoim komunikacie GUS pisze, że w porównaniu z poprzednim miesiącem ceny towarów i usług pozostały na niezmienionym poziomie (przy wzroście cen usług o 0,2 proc. i spadku cen towarów o 0,1 proc.).

GUS podaje także, że w porównaniu:

• z marcem 2025 r. najbardziej (o 8,5 proc.) wzrosły ceny paliw i smarów do prywatnych środków transportu. Ceny energii elektrycznej, gazu i innych paliw wzrosły o 3,9 proc., a żywności i napojów bezalkoholowych o 2 proc.,
• z poprzednim miesiącem także najbardziej zwiększyły się ceny paliw i smarów do prywatnych środków transportu (o 15,4 proc.). Żywność i napoje bezalkoholowe kosztują tyle samo co w lutym, a opłaty za energię elektryczną, gaz i inne paliwa były o 0,1 proc. niższe niż w lutym.

Przez cały marzec i pierwsze dni kwietnia światowe media żyły tematem amerykańsko-izraelskiego ataku na Iran. Skutki tego ataku najbardziej były widoczne na stacjach paliw. Według serwisu StockWatch.pl w marcu ceny paliw w Polsce wzrosły miesiąc do miesiąca o 15,4 proc. Chcąc przeciwdziałać negatywnym skutkom wzrostów cen na stacjach paliw, rząd wdrożył pakiet "Ceny Paliwa Niżej". W jego ramach zostały obniżone VAT, akcyza i ustalone maksymalne ceny detaliczne.

8 kwietnia Iran i Stany Zjednoczone ogłosiły dwutygodniowe zawieszenie broni. W reakcji na tę decyzję spadła cena ropy naftowej. Według notowania z 8 kwietnia cena baryłki ropy Brent wynosiła 96,50 dol. (dla porównania 5 kwietnia baryłka tego surowca kosztowała 109,72 dol.). Ropa naftowa nadal jest droższa niż na początku marca (1 marca baryłka ropy Brent kosztowała 77,79 dol.).

W roku 2025 trzymiesięczny WIBOR obniżył się łącznie o 1,83 pp. (z 5,84 proc. na 3,99 proc.) a sześciomiesięczny o 1,93 pp. (z 5,80 proc. na 3,87 proc.). 8 kwietnia 2026 r. WIBOR 3M wynosił 3,84 proc., a sześciomiesięczny – 3,88 proc. W porównaniu do poprzedniego miesiąca stawka trzymiesięczna wzrosła o 0,07 pp., a sześciomiesięczna o 0,18 pp.

Dla kredytu mieszkaniowego, którego zmienne oprocentowanie jest ustalane na podstawie stawki trzymiesięcznej, oznacza to, że, w zależności od kwoty kredytu, w porównaniu do poprzedniego miesiąca, miesięczna rata kredytu hipotecznego będzie większa od 4 zł do 43 zł.

Kwota kredytu Rata (WIBOR 3M 3,77 proc.) Rata (WIBOR 3M 3,88 proc.) Zmiana wysokości raty:

• 100 000 zł - wzrost o 4 zł (z 649 zł do 653 zł),
• 200 000 zł - wzrost o 9 zł (z 1297 zł do 1306 zł),
• 300 000 zł - wzrost o 13 zł (z 1946 zł do 1959 zł),
• 400 000 zł - wzrost o 17 zł (z 2594 zł do 2612 zł),
• 500 000 zł - wzrost o 21 zł (z 3243 zł do 3264 zł),
• 600 000 zł - wzrost o 26 zł (z 3892 zł 3917 zł),
• 700 000 zł - wzrost o 30 zł (z 4540 zł do 4570 zł),
• 800 000 zł - wzrost o 34 zł (z 5189 zł do 5223 zł),
• 900 000 zł - wzrost o 39 zł (z 5837 zł do 5876 zł),
• 1 000 000 zł - wzrost o 43 zł (z 6486 zł do 6529 zł).

Trzeba pamiętać, że obniżka czy podwyżka stawek referencyjnych nie oznacza automatycznej zmiany zmiennego oprocentowania i rat kredytów hipotecznych. Istotne są stosowane przez banki cykle aktualizacji oprocentowania kredytów hipotecznych.

W lutym 2026 r. banki udzieliły o 54,1 proc. więcej kredytów mieszkaniowych w porównaniu do lutego 2025 r. oraz o 8,5 proc. więcej w porównaniu do stycznia. Pod względem wartości udzielonych kredytów wzrost rok do roku wyniósł 67,4 proc., a miesiąc do miesiąca o 8,1 proc.

- O dobrej koniunkturze na rynku kredytów mieszkaniowych świadczy poziom lutowej sprzedaży na kwotę ponad 10,6 mld zł. Jest to jeden z najwyższych wyników w historii. Średnia kwota udzielonego kredytu mieszkaniowego osiągnęła 454,05 tys. zł. Głównym powodem tak wysokiej aktywności w tym segmencie jest rosnąca zdolność kredytowa, powodowana obniżkami stóp procentowych oraz nadal realnie rosnące dochody - tłumaczy prof. Waldemar Rogowski, główny analityk Grupy BIK.

Prof. Rogowski dodaje, że "przyspiesza również refinansowanie wcześniej zaciągniętych kredytów mieszkaniowych w większości na okresowo stałej stopie procentowej".

Obecna akcja kredytowa to w ok. 80 proc. kredyty na zakup nieruchomości na rynku pierwotnym i wtórnym. Pozostałe 20 proc. to refinansowania wcześniej zaciągniętych kredytów – wyjaśnia prof. Rogowski.

W marcu 2026 r. o udzielenie kredytu mieszkaniowego wnioskowało łącznie 63,31 tys. osób w porównaniu do 36,87 tys. rok wcześniej. Przekłada się to na wzrost o 71,7 proc. r./r. Z kolei w porównaniu do lutego 2026 r. liczba osób wnioskujących o kredyt mieszkaniowy była większa o 42,4 proc.

Średnia wartość wnioskowanego kredytu mieszkaniowego w marcu 2026 r. wyniosła 506,42 tys. zł.

Zarówno analitycy bankowi, jak i ekonomiści ankietowani przez PAP Biznes oczekiwali, że na kwietniowym posiedzeniu Rada Polityki Pieniężnej nie zmieni stóp procentowych. PAP Biznes dodaje też, że stopa referencyjna NBP pozostanie na poziomie 3,75 proc. przez cały 2026 r. i pierwszą połowę 2027 r. i dodaje, że w II poł. 2027 r. spodziewana jest jedna obniżka stóp o 25 pb.

Maciej Kazimierski, ekspert porównywarki produktów finansowych Totalomoney.pl