kursy walut (strona 188 z 216)

Po raczej mało interesującym posiedzeniu Europejskiego Banku Centralnego nastał czas na decyzję Rezerwy Federalnej. Podczas gdy EBC musiał tłumaczyć się z ostatniej zmiany celu inflacyjnego, amerykańska Rezerwa Federalna będzie musiała bronić się przed atakami dotyczącymi zbyt dużej inflacji.

Piątkowa sesja przyniosła osłabienie złotego. Podwyższona niechęć do ryzyka sprzyja akumulacji kapitału w walutach najbezpieczniejszych, do których należy dolar, na niekorzyść walut ryzykownych, w tym złotego.

Pierwsza reakcja na wczorajszą decyzję Europejskiego Banku Centralnego była lekkim rozczarowaniem, co pokazuje, że pomimo skrajnie ekspansywnej polityki rynki oczekiwały jeszcze więcej. EBC pewnym krokiem podąża śladami zgubnego japońskiego modelu.

Po chwilowym odbiciu notowań złotego, w dalszym ciągu kurs usytuowany jest na podwyższonych poziomach, blisko 4,60 za euro. Od początku pandemii przecena polskiej waluty istotnie koreluje z wysokimi obawami uczestników rynku wobec fal Covid-19.

Morze pieniądza potrafi być bardzo przekonywujące. Aż dziw, że zaledwie trzy dni temu na rynkach rządził (choć tylko przez dzień) strach i w sumie nikt do końca nie wiedział dlaczego. Orkiestra nadal gra, stawiając w cieniu dzisiejsze posiedzenie EBC.

Dobre dane makro z polskiej gospodarki nie mają wpływu na złotego. Polska waluta dalej traci, wobec braku zainteresowania inwestorów aktywami ryzykownymi w związku z wzrostem pogarszających się statystyk zachorowalności w krajach UE.

We wczorajszym komentarzu pisałem o tym, że poniedziałkowe zamieszanie nieco sztucznie tłumaczone było obawami o kolejną falę COVID. Rozwój wydarzeń zdaje się potwierdzać tę wersję. Ostatecznie wszystko to może być na rękę amerykańskiemu rządowi.

Dolar jako jedna z walut bezpiecznych przystani, obok japońskiego jena i franka szwajcarskiego, radzi sobie lepiej w związku z niepewnością wobec przyszłych perspektyw wzrostu gospodarczego na świecie. Obawy odnośnie kolejnej fali Covid-19 prowadzą do wycofania kapitału z aktywów obarczonych ryzykiem.

Big Mac jest nie tylko częścią popkultury, ale i służy jako wskaźnik ekonomiczny. Pokazuje, jak szybko rosną ceny w Polsce (150 proc. w 20 lat), ale też wskazuje miejsce w szeregu polskiej waluty, która względem euro czy dolara jest mniej warta niż powinna.

Nie pierwszy raz obserwuję rynki, które uśpione w samozadowoleniu nagle wpadają pod zimny prysznic. Oczywiście podnosi się ferwor i zaczyna szukanie powodów. Być może jednak tym razem wcale ich nie ma.

Poniedziałkowa sesja przyniosła podtrzymanie słabości złotego, gdzie kurs euro zakończył handel blisko 4,59 zł, z kolei dolar przy poziomie 3,89 zł. Rosnące na świecie zachorowania na COVID zwiększają popyt na bezpieczne aktywa.

Początek tygodnia na rynkach jest dość nerwowy. Uśpieni inwestorzy przebudzili się dopiero w piątek po danych o nastrojach konsumentów i oczekiwaniach inflacyjnych. Dolar umacnia się, a euro traci, a to nie pomaga złotemu.

W ostatnich dniach złoty pogłębił spadki wobec głównych walut ze względu na pogarszający się globalny sentyment rynkowy. Rozprzestrzeniający się wariant Delta koronawirusa rodzi obawy o przyszły wzrost gospodarczy krajów UE i odnawianie restrykcji. Dodatkowo polskiej walucie ciąży retoryka NBP.

To że Fed żyje w swoim świecie, przez co rynki przestały niemal reagować na dane makroekonomiczne, nie oznacza, że są one nieistotne. W tej chwili rozstrzyga się tak naprawdę co dzieje się z amerykańską gospodarką, na ile grozi jej przegrzanie, a na ile nieoczekiwane na razie późniejsze spowolnienie.

Wariant Delta stoi na drodze do umocnienia walut ryzykownych, w tym złotego. Z kolei podwyżka stóp procentowych w Czechach i na Węgrzech powinna wspierać czeską koronę oraz węgierskiego forinta wobec niepewności odnośnie wzrostu gospodarczego w tych krajach wywołanego postępującym wariantem Delta.

Środa nie była przełomowym dniem na rynku. Prezes Fed zgodnie z oczekiwaniami powtarzał w Kongresie swoją mantrę, coraz bardziej oderwaną od rzeczywistości. To osłabiło nieznacznie dolara, ale przede wszystkim przełożyło się na wzrost cen złota. Czwartek zaczynamy od solidnych danych z Chin.

Złoty traci na wartości i w relacji do euro jest notowany blisko okolic z początku kwietnia. Przecena polskiej waluty spowodowana jest zarówno pogarszającym się sentymentem globalnym z powodu wariantu delta koronawirusa, jak też czynnikami lokalnymi.

Osłabienie złotego do walut obcych, które w końcu 2020 roku było stymulowane przez NBP, może działać proinflacyjnie - ocenił podczas posiedzenia komisji sejmowej Jarosław Borowski, wicedyrektor Departamentu Budżetu i Finansów NIK.

Aby zobaczyć inflację bazową w USA powyżej bieżącego poziomu 4,5 proc., należy się cofnąć aż do września 1991 roku. We wtorek dane o cenach konsumenta zaskoczyły po raz kolejny, ale reakcja (pomijając może dolara) była bardzo skromna. Fed całkowicie uśpił rynki.

Presja na osłabienie złotego utrzymuje się. Przy łagodnej retoryce NBP kurs euro w najbliższych dniach może otworzyć sobie drogę w kierunku 4,60 zł.

Szósty dzień z rzędu rośnie kurs euro. Przebił już ostatni szczyt z połowy czerwca i jest najwyższy od początku maja. Analitycy walutowi tłumaczą to wzrostem niepewności na rynkach finansowych przez COVID-19. Są jednak podzieleni w kwestii oceny wpływu NBP na złotego.

Przed dwoma miesiącami publikacja danych o kwietniowej inflacji w USA spowodowała sporą nerwowość na rynku. Miesiąc temu inflacja wzrosła do 5 proc., ale dane te zostały już zignorowane. Dzisiejszy odczyt może być już tylko formalnością.

Obawy przed rozprzestrzenianiem się wariantu Delta na nowe rynki ogranicza zainteresowanie inwestorów aktywami ryzykownymi, w tym polskim złotym. Głównym wydarzeniem podczas wtorkowej sesji będzie publikacja danych o inflacji w USA.

Nawet jeśli bank centralny wysyła pewne sygnały dotyczące tego, co musiałoby się stać, aby doszło do zmian perspektywy polityki, to jednak wciąż pozostaje bardzo bierny w swoich działaniach.

Stopy procentowe są dziś na rynku walutowym na wagę złota. A wiele wskazuje na to, że w strefie euro pozostaną ujemne jeszcze przez bardzo długi okres czasu. To zaś nie pozostaje bez wpływu na politykę NBP, a przez to – na złotego.