Witam Serdecznie

Analiza 04-04-2013

Uważam , że spółka ZEPAK jest bardzo interesująca zarówno pod względem fundamentalnym jak i analizy technicznej. Jest to stosunkowo świeża spółka, mająca swój debiut na GPW w połowie zeszłego roku. Do rzeczy, fakty są następujące :

1. Spółka jako jedyna na plus na tle konkurencji sektora energetycznego w okresie 6 miesięcy

- ZEPAK wzrost o 5,1 %

- TPE spadek o 12,4 %
- PGE spadek o 8,3 %
- PEP spadek o 11,9 %
- KGN spadek o 21%
- IRL wzrost o 14,6% (to nie jest polska spółka)
- IDE spadek o 62,5 %
- ENA spadek o 13,1 %
- CEZ spadek o 22,5 %

Spadek Wig-Energetyka to 10,1 %. Jak widać spółka ZEPAK na tle konkurencji wypada wręcz imponująco. Jako jedyna spółka działająca na Polskim rynku nie zanotowała straty. Oczywiście można pomyśleć, że jest debiutantem i nie miała z czego spadać, ale potwierdza to fakt, że spółka w swoim debiucie była niedowartościowana względem konkurencji.

2. Spółka jest niedowartościowana na tle konkurencji

- ZEPAK C/WK 0,40 C/Z 3,70

- TPE C/WK 0,44 C/Z 5,10
- PGE C/WK 0,76 C/Z 9,6
- PEP C/WK 0,68 C/Z 33,30
- KGN C/WK 0,88 C/Z 10,60
- IRL C/WK 15,74 C/Z 7,90
- IDE C/WK 0,13
- ENA C/WK 0,57 C/Z 8,70
- CEZ C/WK 1,20 C/Z 7,30

Niedowartościowanie na tle konkurencji jest bardzo widoczne.
Zwłaszcza jeśli przyjrzymy się wskaźnikowi cena/zysk.
Jeżeli ZEPAK dołączy do średniej sektora to jego kurs musi wzrosnąć.

Można pomyśleć, że niskie wskaźniki fundamentalne świadczą o złej kondycji spółki tak jak w przypadku IDIONU. Nic bardziej mylnego.
Zysk netto za rok 2011 to 316 968 tys. zł. natomiast zysk w roku 2012 to już 375 437. Jak widać jest to wyraźny wzrost i oznaka,że spółka znajduje się w dobrej kondycji.

3. Z analizy technicznej:

- Szybkie RSI(2) wynosi tylko 16,2 co oznacza bardzo prawdopodobne odwrócenie trendu malejącego na wzrostowy

- Wskaźnik momentum %R(10) ma wartość 6. W skali 1-100 gdzie poniżej 20 jest sygnałem kupna

- TRD (15) prawie w skrajnym położeniu o wartości 0,96 czyli poniżej średniej do której kurs będzie dążył

- Rosnącą siłę strony popytowej widać po znacznym wzroście wolumenu e dniu 4-04-2013

Reasumując powyższe

Uważam spółkę za znacznie niedowartościowaną. Z analizy technicznej wynika ,że właśnie teraz jest dobry moment na kupno spółki.