Początek roku okazał się bardzo sprzyjający dla uczestników funduszy inwestycyjnych. Wzrosły wartości jednostek uczestnictwa praktycznie każdego z nich. Najwyższe stopy zwrotu przyniosły swoim klientom fundusze polskich akcji, szczególnie te które znaczną część środków lokują w spółki o mniejszej kapitalizacji. Dodatnie stopy zwrotu uzyskały również fundusze dłużne. Dzięki osłabieniu się PLN do głównych walut sporo można było zarobić inwestując w zagraniczne instrumenty finansowe. Słabe wyniki osiągnęły natomiast denominowane w obcych walutach jednostki uczestnictwa funduszy inwestujących aktywa zagranicą.
Najwyższą stopą zwrotu w styczniu pochwalić się może fundusz Investor Gold FIZ. Zarządzającemu nim w ciągu jednego miesiąca udało się zwiększyć wartość certyfikatu o prawie +30%. Z drugiej strony najsłabszy wynik zanotował fundusz Skarbiec-Sezam II FIZ, który jest produktem niepublicznym o bardzo szerokim spektrum inwestycyjnym, dedykowanym dla wybranej grupy inwestorów.
Po grudniowych spadkach cen wśród małych spółek, styczeń przyniósł odbicie w tym segmencie i to z dużą nawiązką. MIDWIG wzrósł o ponad +13%, co jest najlepszym wynikiem od stycznia 2006 roku, kiedy indeks ten zyskał ponad +21%. Dużo wolniej w styczniu rosły ceny akcji największych i najbardziej płynnych polskich spółek. Indeks WIG20 zyskał +6%. W efekcie bardzo dobre wyniki inwestycyjne osiągnęli zarządzający funduszami małych i średnich spółek. Najlepszy z nich PKO/CS Akcji Małych i Średnich Spółek FIO osiągnął prawie +14% stopę zwrotu. Pozostałe fundusze inwestujące głównie w akcje mniejszych firm również wypracowały ponad +10% zysku. Wyjątkiem jest AIG FIO Małych i Średnich Spółek, który zwiększył wartość jednostki uczestnictwa o +7%.
Tradycyjne fundusze akcji, które lokują aktywa głównie w duże i płynne spółki uzyskały nieco słabsze stopy zwrotu. W grupie AKP, spośród produktów dostępnych dla inwestorów indywidualnych, najsłabszy wynik uzyskał Allianz Akcji FIO. Części tych produktów udało się jednak zarobić dla swoich klientów znacznie więcej niż wyniósł wzrost indeksu WIG20. Największe na polskim rynku produkty akcyjne Arka BZ WBK Akcji FIO (4 mld PLN aktywów na koniec 2006 roku) oraz Pioneer Akcji Polskich FIO (2,5 mld PLN aktywów na koniec 2006 roku), które ze względu na swoją wielkość są zmuszone większość środków lokować w spółki o największej kapitalizacji, zdołały w minionym miesiącu wypracować ponad +9% zysku.
Łącznie średnia stopa zwrotu dla produktów z grupy AKP wyniosła +8%. Niższy (+6%) był wynik osiągnięty przez benchmark składający się w 75% ze wzrostu indeksu WIG i 25% indeksu rynku pieniężnego. Mimo bardzo zachowawczego składu naszego indeksu, jego wyniku nie udało się pokonać 6 zarządzającym.
Początek roku okazał się również korzystny na giełdach w USA i Europie Zachodniej. Stopy zwrotu jakie można było osiągnąć inwestując w akcje spółek notowanych na tych rynkach dalekie były jednak od zysków możliwych do osiągnięcia na WGPW. Indeks DJIA wzrósł o +0,5%, a S&P 500 o +0,7%. Lepiej radziły sobie spółki na europejskich parkietach. Mierzący koniunkturę na rynku akcji Europy Zachodniej Dow Jones Euro Stoxx 50 poszedł w górę o +1,8%.
Sytuacja na parkietach Europy Środkowej i Wschodniej była dość zróżnicowana. Indeks giełdy czeskiej CTX zyskał w styczniu +4,7%. Z drugiej jednak strony spadały ceny na giełdach w Rosji i na Węgrzech. Indeks BUX stracił w minionym miesiącu -3%, a RTS -4%. Fundusze inwestycyjne lokujące aktywa w spółki notowane na zagranicznych rynkach zarobiły natomiast na znacznym osłabieniu się PLN do innych walut.
W grupie funduszy inwestujących w zagraniczne akcje najlepszy wynik wypracował, utworzony na początku 2007 roku Arka BZ WBK Akcji Środkowej i Wschodniej Europy FIO (+8,1%).Wśród funduszy lokujących aktywa w amerykańskie papiery udziałowe najlepszy okazał się Pioneer Akcji Amerykańskich FIO, który zwiększył wartość jednostki uczestnictwa o +6,6%. Wynik tego funduszu to jednak przede wszystkim efekt osłabienia się PLN do USD (o ponad 4%). Wśród funduszy inwestujących na rynkach Europy Zachodniej najlepszy był Pioneer Akcji Europejskich FIO, który zakończył miesiąc ponad 4% stopą zwrotu w PLN. Najsłabszy w tej grupie okazał się UniAkcje Nowa Europa, który w styczniu zwiększył wartość jednostki uczestnictwa zaledwie o 2%.
W styczniu wzrosła wartość jednostek uczestnictwa wszystkich funduszy dłużnych. Indeks IROS, mierzący koniunkturę na rynku polskich obligacji zyskał +0,67%. Niestety tylko dwóm spośród 31 funduszy inwestujących w polskie obligacje udało się go pokonać. Najlepszy z nich PKO/CS Obligacji Extra FIO zarobił +0,86%, a drugi po nim Allianz Obligacji FIO +0,83%. Z drugiej strony najsłabszy wynik (+0,2%) wypracowali zarządzający funduszami: Idea Obligacji Skarbowych FIO oraz SEB 2 Obligacji i Bonów Skarbowych FIO. Średnia stopa zwrotu dla całej grupy PDP wyniosła w minionym miesiącu +0,44%.
Dużo słabsze okazały się wyniki funduszy dłużnych inwestujących w instrumenty denominowane w EUR i USD. Ich średnie stopy zwrotu wyrażone w walucie bazowej, oscylowały wokół 0. Oczywiście osłabienie się polskiej waluty o 4,4% w stosunku do USD i o 2,6% w stosunku do EUR spowodowało, że wyniki denominowanych w PLN jednostek uczestnictwa tych produktów są dużo lepsze. Średnia stopa zwrotu dla produktów lokujących aktywa w obligacje denominowane w EUR to 2,5%, a obligacje denominowane w USD to 4,2%.
Zyski na rynku obligacji w minionym miesiącu były w prawie dwukrotnie wyższe od zysków osiągniętych przez rynek pieniężny. Indeks bonów skarbowych wzrósł o +0,38%, co jest wynikiem nieco lepszym od grudniowego (+0,33%). Zyski funduszy pieniężnych i gotówkowych w minionym miesiącu wahały się od +0,21% do 0,4%. Najlepsza stopa zwrotu osiągnięta została przez fundusz Idea Premium SFIO, a najsłabsza przez zarządzających CU FIO subfundusz Depozyt Plus.
Wysokie stopy zwrotu wypracowane w styczniu przez portfele akcyjne oraz wzrosty cen na rynku obligacji zaowocowały dobrymi wynikami funduszy mieszanych (MIP). Średni zysk w tej grupie zawierającej 23 fundusze to +4,4%. Najwyższą stopą zwrotu pochwalić się może sektorowy fundusz ING Parasol SFIO subfundusz Budownictwa i Nieruchomości Plus. Wśród tradycyjnych produktów mieszanych najlepszy wynik uzyskał Lukas FIO subfundusz Lukas Dynamiczny Polski (+7,6%). Z drugiej strony najsłabszą stopę zwrotu wypracowali zarządzający PZU SFIO Ochrony Majątku (+1,6%). Benchamrk dla grupy MIP składający się w 50% z wyników indeksu WIG i 50% wyników indeksu obligacji IROS zyskał w minionym miesiącu 4,4%, czyli tyle samo co wyniosła średnia stopa zwrotu wypracowana przez fundusze.
W bezpieczniejszej grupie funduszy stabilnego wzrostu średni styczniowy wynik to +2,5%. Najlepszy z produktów IDEA Stabilnego Wzrostu FIO zwiększył wartość jednostki uczestnictwa o +5,8%, natomiast najniższa stopa zwrotu w tej grupie (+0,9%) wypracowana została przez UniStoProcent Plus FIO. Benchmark dla produktów SWP składający się w 80% z wyników indeksu WIG i 20% wyników indeksu obligacji IROS zyskał w minionym miesiącu +2,2%, czyli mniej niż średnia stopa zwrotu wypracowana przez grupę funduszy stabilnego wzrostu.
_ Komentarz do rankingów _
Przygotowany przez nas ranking bazujący na wskaźniku efektywności uwzględniającym zarówno zyskowności jak i ryzyko funduszy przyznał oceny dla 96 produktów w 36 miesięcznym horyzoncie czasu oraz 153 w krótszym 12-miesięcznym okresie.
W styczniu do rankingu długoterminowym zadebiutował jeden fundusz Allianz Stabilnego Wzrostu FIO. W swojej kategorii otrzymał on ocenę 4a.
W minionym miesiącu w czołówce rankingu długoterminowego odnotowaliśmy dwie zmiany. Do liderów w swoich grupach dołączyły DWS Polska FIO Akcji Plus (AKP), Pioneer Obligacji Plus (PDP). Jednocześnie najwyższe noty 5a straciły: UniKorona Akcje FIO, KBC Papierów Dłużnych FIO.
Więcej zmian odnotowaliśmy w rankingu krótkoterminowym. Tutaj do grona najwyżej ocenianych produktów dołączyły Pioneer Małych i Średnich Spółek Rynku Polskiego FIO (AKP), Legg Mason Senior SFIO (MIP), CitiPłynnościowy SFIO (RPP) oraz ING FIO Zagranicznych Funduszy Euro (MIZW). Z drugiej strony ocenę 5a w styczniu straciły AIG FIO Akcji, ING FIO Stabilnego Wzrostu, UniWIBID SFIO oraz Millennium SFIO Funduszy Zagranicznych subfundusz Dynamiczny USD.