10 debiutów na GPW do końca roku

Na początku roku Wiesław Rozłucki, były prezes GPW, zapowiadał, że do końca grudnia na parkiecie pojawi się około 20 nowych spółek. Z pewnością był on ostrożny w swoich szacunkach. Pod koniec października na giełdzie zadebiutowała już 24. spółka i był nim gigant energetyczny zza miedzy - czeski CEZ. Pozostały jeszcze dwa miesiące, podczas których nastąpi prawdziwy wysyp nowych ofert.

W listopadzie jako pierwsza zadebiutuje spółka Netmedia, która po zakończeniu zapisów 16 października przydzieliła milion akcji. Cena emisyjna wyniosła 5 zł. Oferta spotkała się z dużym zainteresowaniem. Redukcja w transzy indywidualnych inwestorów wyniosła ponad 98 proc. Spółka zaliczana jest do segmentu nowych technologii, a specjalizuje się w nowatorskich systemach informatycznych oraz szeroko pojętym e-commerce. Debiut akcji może przynieść bardzo przyzwoitą stopę zwrotu przynajmniej do czasu, kiedy inwestorzy indywidualni zaczną realizować zyski.

Kolejnym murowanym hitem wydaje się być oferta spółki HTL-Strefa, producenta nakłuwaczy bezpiecznych do użytku szpitalnego oraz lancetów personalnych. Zapisy na akcje kończą się 6 listopada, a zarząd ma nadzieję, że zadebiutuje na parkiecie 15 listopada. Atmosferę wokół tego emitenta rozgrzała informacja, że są możliwe bliższe kontakty kapitałowe z Biotonem.

Zapytany o taką możliwość prezes Biotonu Adam Wilczęga powiedział, że "nie wyklucza takiej sytuacji w przyszłości”. Ewentualna fuzja nie wydaje się_ Ruch SA ma zaoferować inwestorom nowe akcje o wartości około 120 mln zł. _ być czystą futurologią. Połączenie firm zdaje się być całkowicie naturalne, jeżeli weźmiemy pod uwagę fakt, że HTL-Strefa zajmuje się diagnostyką cukrzycy, a Bioton jej leczeniem. Zarząd HTL-Strefy uważa, że bliska współpraca obu podmiotów wychodzących z kompleksową ofertą na niektóre rynki może ułatwiać zdobywanie kontraktów. Cena emisyjna akcji spółki została ustalona na 36 zł, co oznacza, że spółka może pozyskać z rynku 63 mln zł. Na spłatę kredytu pomostowego i zadłużenia wobec głównego akcjonariusza zarząd zamierza przeznaczyć 25 mln zł. Reszta środków wydana zostanie na inwestycje, w tym akwizycje.

Sporych emocji inwestorom dostarczy z pewnością oferta spółki Multimedia. Jest to operator telewizji kablowej i dostawca usług telefonicznych oraz szerokopasmowego internetu. Planuje rozwój usług pakietowych (triple play - łączących telewizję kablową, szerokopasmowy internet oraz telefonię stacjonarną), a także wejście na rynek telewizji cyfrowej i MVNO oraz przejęcia innych operatorów.

Spółka szacuje, że z emisji nowych akcji pozyska około 300 mln zł. Najwięcej, bo około 150 mln zł, firma zamierza wydać na przejęcia i na inne "cele strategiczne”. Z kolei na spłatę zadłużenia wobec ABN Amro ma zostać przekazane 100 mln zł. Inwestycje związane z wprowadzeniem telewizji cyfrowej wraz z dekoderami dla klientów, to koszt rzędu 60-70 mln zł.

Wartość całej oferty może jednak wynieść nawet miliard złotych, gdyż obecni właściciele zapowiedzieli sprzedaż części lub całości posiadanych przez siebie pakietów. Według spółki, dotychczasowy główny akcjonariusz, Emerging Ventures Ltd (obecnie posiada 91 proc.) po ofercie publicznej ma zachować ponad 50 proc. akcji spółki. Natomiast wszystkie swoje akcje zamierza sprzedać ABN Amro, który ma obecnie 6,22 proc. (8,5 mln akcji). Zapisy dla inwestorów instytucjonalnych kończą się 6 listopada. W pierwszym półroczu 2006 roku spółka odnotowała 25,6 mln zł zysku netto, przy przychodach na poziomie 186,7 mln zł. * *

We wtorek wieczorem Komisja Nadzoru Finansowego zatwierdziła prospekty emisyjne Arterii i Foty. Ten pierwszy zajmuje się outsourcingiem i aby się dalej rozwijać potrzebuje środków między innymi na rozbudowę call center, internetowego kanału sprzedaży i terenowych struktur sprzedaży. Z rynku ma zamiar pozyskać kilkanaście milionów złotych. Należy oczekiwać, że spółka opublikuje prospekt emisyjny w najbliższych dwóch tygodniach i rozpocznie jednocześnie publiczną ofertę.

Podobny harmonogram działań czeka spółkę Fota. Firma ta jest polskim dystrybutorem części zamiennych do samochodów osobowych i ciężarowych. Spółka posiada jedną z największych w kraju sieci dystrybucji, która obecnie wynosi 88 oddziałów. Na początku roku spółka informowała, że na dalszy dynamiczny rozwój sieci w Polsce i zagranicą zamierza pozyskać z rynku 70-100 mln zł. Przy ofercie nowych akcji na poziomie 2,91 mln sztuk, cena emisyjna musiałaby wynosić w granicach 26,8-34,3 zł. W 2005 roku Fota zanotowała 11,7 mln zł zł netto przy przychodach na poziomie 327,1 mln zł. Głównymi akcjonariuszami firmy są Lucyna i Bogdan Fotowie. Fota będzie trzecią, po JC Auto i InterCars hurtownią części samochodowych notowaną na parkiecie.

Komisja zdecydowała, że dodatkowe posiedzenie odbędzie się 6 listopada. _ Sporych emocji inwestorom dostarczy oferta spółki Multimedia. Jej wartość może wynieść nawet miliard złotych. _W tym dniu mogą zostać zatwierdzone kolejne prospekty emisyjne. W kolejce czeka między innymi Grupa Kolastyny, Eurotel, Bakalland, Infovide, Seko, EFH Żurawie Wieżowe. Na kolejnym posiedzeniu zaplanowanym na 14 listopada mogą zapaść decyzję w sprawie kolejnych emitentów. Na liście spółek, którym zależy na tegorocznym debiucie znajduje się między innymi CEDC, Monnari Trade i TelForceOne.

Dom Maklerski Ipopema będzie oferującym akcje Bakallandu, krajowego dystrybutora bakalii. Spółka liczy, że uda jej się pozyskać na akwizycję 25 mln zł. Po debiucie spółka będzie konkurować z innym dystrybutorem bakalii - firmą Atlanta Poland. Przy ewentualnej analizie obu podmiotów należy jednak mieć na uwadze, że Bakalland działa przede wszystkim na rynku detalicznym, a Atlanta - na hurtowym.

Według zarządu Ipopemy, jeżeli Komisja nie wniesie zbyt dużo uwag do prospektu to jeszcze jedna spółka z ich "stajni” wejdzie na parkiet w tym roku. Prezes Ipopemy Jacek Lewandowski nie chciał ujawnić szczegółów dotyczących tego emitenta. Możliwe, że będzie to oferta zagranicznej firmy, o której mówi się na rynku już od dłuższego czasu. Wartość emisji może wynieść 150-200 mln zł.

Grupa Kolstyny na rozwój marek i zwiększenie produkcji zamierza przeznaczyć około 30 mln zł, czyli tyle, ile ma nadzieję pozyskać z emisji nowych akcji. W 2005 roku Kolastyna zanotowała 2,6 mln zł skonsolidowanego zysku netto przy przychodach na poziomie 81,5 mln zł.

Kolejną spółką, jaką może dopuścić na najbliższym posiedzeniu Komisja jest spółka Seko. Firma ta jest producentem przetworów rybnych i jak na razie nie miała szczęścia do decyzji KNF. Prospekt złożony został w czerwcu i po licznych poprawkach ma szanse doczekać się w końcu zatwierdzenia. Z emisji akcji spółka chciałaby pozyskać 20-25 mln zł. Środki zamierza przeznaczyć przede wszystkim na wzmocnienie dystrybucji oraz na przejęcia innych podmiotów.

Zdaniem prezesa spółki Kazimierza Kustry prowadzone są bardzo zaawansowane rozmowy dotyczące akwizycji. W 2005 roku Seko zanotowało 2,6 mln zł zysku netto, przy przychodach na poziomie 73 mln zł. EFH Żurawie Wieżowe zamierza pozyskać z emisji nowych akcji 26 mln zł. Oferta będzie obejmować 4 mln akcji, czyli po około 7 zł za jeden walor. W 2005 roku spółka osiągnęła około 0,5 mln zł zysku netto przy prawie 9 mln zł przychodów. Prognoza na ten rok zakłada 1-1,2 mln zł zysku netto oraz 9,5 mln zł sprzedaży.

Eurotel jest właścicielem sieci sprzedaży największego w Polsce operatora telefonii komórkowej Era GSM. Sieć obejmuje 50 punktów. Do końca 2006 roku Eurotel zamierza zwiększyć sieć do 100 salonów firmowych. I głównie na ten cel, jak i przejęcia mniejszych sieci, mają zostać przeznaczone środki z emisji akcji. Oferta szacowana jest na kilkanaście milionów złotych. Na koniec ubiegłego roku spółka zanotowała 1,4 mln zł zysku netto przy przychodach na poziomie 37 mln zł. Infovide przed rozpoczęciem oferty publicznej, ale po zatwierdzeniu dokumentu przez KNF, ma się połączyć z Matrix.pl. Oba podmioty oferują własne rozwiązania informatyczne i usługi konsultingowe. Emisja nowych akcji będzie raczej niewielka ze względu na to, że główni akcjonariusze zamierzają zachować kontrolę nad spółką. Środki z planowanej emisji o wartości około 10 mln zł sfinansują głównie przejęcie kilku niewielkich niszowych spółek, działających w obszarze konsultingu IT, o przychodach rzędu kilku milionów złotych rocznie. W 2006 r. szacuje
się, że obie spółki będą miały razem 26 mln zł zysku netto przy przychodach na poziomie 183 mln zł.

Trudno ocenić, na jakim etapie jest spółka Skarbu Państwa, która jeszcze w _ Na początku roku Wiesław Rozłucki, były prezes GPW zapowiadał, że do końca grudnia na parkiecie pojawi się około 20 nowych spółek _ tym roku według zapewnień samego ministra Wojciecha Jasińskiego ma się pojawić na parkiecie. Ruch SA, którego ma wprowadzać dom maklerski PKO BP, ma zaoferować inwestorom tylko nowe akcje o wartości około 120 mln zł. Skarb Państwa nie zamierza w ofercie publicznej pozbywać się swoich akcji. Środki mają zostać przeznaczone na podniesienie kapitału spółki. Ruch zakończył niedawno pierwszy etap restrukturyzacji. Zakończenie całego procesu przewidziane jest w 2008 r.

Oferta CEDC może okazać się jedną z największych w tym roku, pod warunkiem, że Komisja podejmie szybko decyzję w sprawie zatwierdzenia prospektu emisyjnego. Spółka już jest notowana na giełdzie w USA, ale zamierza przeprowadzić w Polsce emisję akcji o wartości, co najmniej 300 mln zł. Raczej mało prawdopodobne, aby spółce udało się to jeszcze w tym roku, gdyż obecnie zajęta jest wezwaniem na akcję Polmosu Białystok (już jest właścicielem 61 proc.). Oferta nowych akcji jest jednak niemal pewna, gdyż środki z emisji w dużej części (ok. 95 mln USD) mają posłużyć na spłatę linii kredytowej, z której CEDC sfinansuje zakup akcji w ramach wezwania. Natomiast około 25 mln USD zamierza przeznaczyć na spłatę pozostałego zadłużenia lub finansowanie przejęć.

Bardziej prawdopodobne jest, że to Monnari Trade zostanie tegorocznym emitentem niż CEDC. Firma odzieżowa z Łodzi dynamicznie rozwija sieć salonów firmowych. W tym roku ma zostać otwartych 26 punktów, tak by sieć obejmowała co najmniej 90 salonów. W kolejnych dwóch latach sieć ma się zwiększyć o kolejne 50 punktów. Firma inwestuje również w budowę centrum logistycznego. Pieniądze na rozwój będą pochodzić z emisji akcji o wartości około 40 mln zł.

Nie jest również wykluczone, że jeszcze w tym roku uda się zadebiutować na giełdzie producentowi i dystrybutorowi akcesoria do telefonów komórkowych, wrocławskiej firmie TelForceOne. Spółka chce pozyskać z rynku kilkanaście milionów złotych.

Inwestorzy, którzy nie mogą się zdecydować, jakie akcje w ciągu najbliższych dwóch miesięcy wybrać, pozostaje poczekać do pierwszego kwartału 2007 r. Wedle wszystkich znaków spodziewany jest kolejny duży wysyp nowych ofert. Spółki, których prospekty zostaną zaakceptowane 5 grudnia mają teoretyczną szansę by zamknąć ofertę jeszcze przed Świętami Bożego Narodzenia. Należy przypomnieć, że ostatni debiut w ubiegłym roku miał miejsce 22 grudnia. Komisja ma zaplanowane jeszcze jedno posiedzenie - 19 grudnia. Jeżeli w tym dniu będzie podejmować decyzję o zatwierdzeniu prospektów emisyjnych, to spółki takie będą musiały z debiutem poczekać już do stycznia 2007 r.

W kolejce przyszłych emitentów już się ustawiły takie spółki jak: Gadu Gadu (oferta ma wynieść około 100 mln zł.) , NTT System (ma złożyć prospekt w listopadzie), Pronox, Procard, Korona, Integer, Wola Info, Lumena, sieć Delko, BPSC, Brasco, Noble Bank, Makrum Bydgoszcz, Mewa (przeniesienie spółki z CeTO plus nowa emisją), Centrozap, ABM Solid, TelForceOne, LC Corp, KrakChemia, EL2, Sklejk-Spisz i Orco Property Group.

Źródło: spółki