Trwa ładowanie...
Notowania
Przejdź na
Damian Słomski
Damian Słomski
|

Spółka dnia: Rynek reklamy w dołku. Dlatego warto kupować akcje...

0
Podziel się:

Zobacz, jak analitycy oceniają przyszłość dwóch dużych spółek z GPW.

Spółka dnia: Rynek reklamy w dołku. Dlatego warto kupować akcje...
(tvn.pl, polsat.pl)

Silna cykliczność rynku reklamy i wysoka zależność od wzrostu PKB może sugerować,* że jesteśmy obecnie w okolicach dołka reklamowego cyklu, po którym powinno nastąpić *odbicie - sugeruje DM PKO BP. Analitycy w tym kontekście zalecają kupno akcji TVN, wyceniając je na 13,10 zł. Potencjał do wzrostu wynosi więc 20 procent. Podobnego nie widzą w przypadku głównego konkurenta - Cyfrowego Polsatu.

Polski rynek reklamy w I kwartale tego roku skurczył się o 7,5 procent, lecz stacje telewizyjne sygnalizują wyhamowanie negatywnej dynamiki w nadchodzących kwartałach. Według analityków DM PKO BP do końca roku zaobserwujemy wyhamowanie spadków. Optymistycznie zapowiada się za to początek 2014 roku, który powinien przynieść wzrosty rynku reklamy w Polsce.

- _ Nasz bazowy scenariusz zakłada 6-procentowy spadek w 2013 roku i odbicie rynku w takim samym tempie w 2014 roku. Ze względu na strukturę przychodów to TVN powinien być głównym wygranym takiego obrotu spraw _ - czytamy w raporcie.

Porównując dynamikę rynku reklamy i zachowanie kursu akcji TVN i Cyfrowego Polsatu okazuje się, że w przypadku medialnego giganta ze znaczkiem słoneczka trudno takiej zależności się doszukać. Zupełnie inna sytuacja ma się ze spółką Markusa Tellenbacha.

- _ Korelacja kursu TVN z rynkiem reklamy wynika ze struktury przychodów, która _
_ obecnie prawie w całości nakierowana jest na rynek reklamy telewizyjnej. Cyfrowy Polsat _
_ posiada ekspozycję na rynek reklamy dopiero od momentu konsolidacji telewizji naziemnej w drugim kwartale 2011 roku, jednak przychody z biznesu reklamowego stanowią około 1/3 całości sprzedaży. Biorąc to pod uwagę, oczekujemy, że TVN będzie głównym beneficjentem odbicia _- czytamy w raporcie DM PKO BP.

Na 2013 rok analitycy przewidują wprawdzie spadek przychodów spółki o 4,7 procent rok do roku. Udział w stratach jednostek stowarzyszonych (głównie NC+) szacowany jest na 29mln zł. W przyszłym roku można jednak liczyć na 4,2-procentowy wzrost przychodów i zwyżkę zysków operacyjnych o około 15 procent do kwoty powyżej 500mln zł. Wciąż ciążyć spółce będzie z kolei bardzo wysokie zadłużenie, które na koniec roku wyniesie około 2,24 mld zł (uwzględniając wypływy około 221 mln zł na dywidendę).

Akcje spółki analitycy wycenili na 13,10 zł, czyli około 20 procent powyżej dzisiejszego kursu rynkowego. Jednocześnie zmianie uległa rekomendacja. Po wcześniejszym zaleceniu jedynie utrzymywania akcji w portfelu, teraz DM PKO BP sugeruje zakup. Co sądzą inni analitycy?

Pozostałe rekomendacje dla TVN
Instytucja Data Cena docelowa Zalecenie
Raiffeisen 19-03-2013 10,5 Trzymaj
Trigon DM 18-03-2013 9,2 Trzymaj
UBS 20-02-2013 10,0 Neutralnie
Societe General 12-02-2013 8,6 Sprzedaj

źródło: Money.pl na podstawie danych domów maklerskich

Czytaj więcej w Money.pl
Spółka dnia: CD Projekt RED pokazuje nowego Wiedźmina Studio opublikowało materiał video pokazujący po raz pierwszy sceny z gry.
Spółka dnia: Koncern mięsny może drożeć Jeśli scenariusz założony przez analityków się sprawdzi, papiery spółki mogą wzrosnąć o niemal 10 procent.
Spółka dnia: Wczoraj akcje były rekordowo drogie. Dzisiaj już mocno tanieją Zobacz, jak zareagowali inwestorzy na planowaną emisję akcji.
spółka dnia
giełda
Oceń jakość naszego artykułu:
Twoja opinia pozwala nam tworzyć lepsze treści.
Źródło:
money.pl
KOMENTARZE
(0)