Inwestorów zawiodły koncerny paliwowe. Gorszy od oczekiwań był wynik PZU. Money.pl podsumowuje sezon raportów kwartalnych.
Drugi kwartał tego roku trudno udać za udany dla największych spółek notowanych na warszawskim parkiecie. Z wyliczeń Money.pl wynika, że zarobiły one o ponad dwa miliardy złotych mniej niż w tym samym okresie ubiegłego roku.
- _ Wśród największych spółek mieliśmy kilka pozytywnych zaskoczeń, ale było ich znacznie mniej niż przed rokiem _ - przyznaje Maciej Bobrowski, analityk z Beskidzkiego Domu Maklerskiego.
Rewelacyjny wynik KGHM, nieźle w bankach
Pozytywnym zaskoczeniem były wyniki miedziowego koncernu KGHM, który w drugim kwartale zarobił ponad 1,5 miliarda złotych. To o ponad 160 procent więcej niż w tym samym okresie ubiegłego roku i jednocześnie znacznie więcej od wcześniejszych prognoz analityków.
Duża w tym zasługa wzrostu ceny miedzi na światowych rynkach. W ciągu roku skoczyła ona o kilkadziesiąt procent. - _ Za jej sprawą oraz drogiego dolara spodziewamy się dobrych wyników także w drugim półroczu i znacznej rewizji prognoz zarządu na 2010 rok. KGHM to dziś jedna z najciekawszych propozycji inwestycyjnych w gronie firm z indeksu WIG20 _ - podkreśla Maciej Bobrowski.
Źródło: Money.pl na podstawie danych ze spółek
Powody do zadowolenia mogą też mieć posiadacze akcji banków.BRE Bank zamienił ubiegłoroczną stratę w zysk przekraczający 120 milionów złotych. Z kolei PKO BP i Getin Noble Bankpoprawiły wyniki o około 30 procent w porównaniu do drugiego kwartału ubiegłego roku. Symboliczny wzrost zysku netto odnotował Pekao SA. Nieco w tyle pozostał tylko BZ WBK, który nie zdołał poprawić wyniku kwartalnego. Ale już porównanie pierwszego półrocza tego roku do ubiegłego roku pokazuje wzrost zysku o około 30 procent.
- _ Banki są branżą, która w tym roku już w nieco mniejszym stopniu odczuwa skutki kryzysu finansowego na świecie. Wiąże się to między innymi z mniejszymi odpisami na rezerwy, które zawsze negatywnie wpływają na wyniki _ - ocenia Paweł Cymcyk, analityk z AZ Finanse.
Wśród spółek finansowych wyższym zyskiem nie pochwalił się jednak ubezpieczyciel PZU, który w maju zadebiutował na GPW.
Gorzej w ropie i energetyce
Ubiegły kwartał był fatalny dla dużych koncernów paliwowych. Lotos miał prawie 650 milionów złotych straty wobec 744 milionów złotych zysku rok wcześniej. Z kolei PKN Orlen miał stratę na poziomie około 5 milionów złotych.
Jak podkreśla Maciej Bobrowski, na rezultatach zaważyły między innymi niskie marże, przez które również trzeci kwartał będzie dla tych spółek dość trudnym okresem.
- _ Także branża budowlana może budzić obawy ponieważ w kolejnych kwartałach coraz mniejszy wpływ na wyniki spółek budowlanych będą mieć kontrakty pozyskane przed kryzysem, co skutkować może spadkiem marż w porównaniu z poprzednim rokiem _ - dodaje Bobrowski.
Jak radziły sobie spółki z branży mediów? Ostatni kwartał okazał się słaby dla TVN-u. A już na przykład Cyfrowy Polsat okazał się pozytywnym zaskoczeniem, poprawiając swój wynik wobec ubiegłego roku o jedną piątą.
Jesień pod znakiem spadków?
Według Pawła Cymcyka słabszy drugi kwartał nie jest dobrą wróżbą dla wyników spółek w drugim półroczu. - _ Będzie na nie oddziaływać spowolnienie gospodarcze na świecie. Na razie, jak pokazują dane makro, ratuje nas popyt wewnętrzny, ale już inwestycje firm nie zachwycają _ - tłumaczy analityk.
Do tego dochodzi seria niepokojących informacji z USA, które nie mogą poradzić sobie ze spowolnieniem. A to nie jest dobry sygnał dla giełd.