*Analitycy Millennium DM w raporcie z 18 stycznia wydali rekomendację _ kupuj _ dla akcji Impelu, cena docelowa walorów spółki została wyznaczona na 37,6 zł. *
W dniu wydania rekomendacji za akcje spółki płacono 28 zł, a we wtorek około godziny 12.25 kosztowały one 28,8 zł.
W ocenie analityków Impel ze względu na osiągniętą wielkość wydaje się mieć ograniczone możliwości wzrostu poprzez rozwój organiczny.
_ Spółka widzi natomiast szanse w konsolidacji rynków, na których działa, gdyż charakteryzują się one dużym rozdrobnieniem _ - napsano w raporcie.
_ W ostatnich trzech latach Impel wyraźnie poprawił marże, osiągając w 2009 roku rentowność operacyjną bez uwzględnienia wpływów z dotacji. W ubiegłym roku, w wyniku dalszych działań restrukturyzacyjnych spółka ponownie poprawiła rentowność, mimo ponoszenia dodatkowych kosztów związanych z wdrażaniem zintegrowanego systemu informatycznego _ - dodano.
Analitycy Millennium DM w swojej wycenie nie uwzględnili ponad 180 mln zł (około 54 proc. obecnej kapitalizacji) potencjalnego zysku operacyjnego z tytułu aktualizacji wartości gruntów.
_ Wartość ta powinna być stopniowo uwalniana, w miarę realizacji kolejnych projektów deweloperskich, jednak z uwagi na opóźnienia w realizacji inwestycji, nie uwzględniamy jej w naszej waluacji _ - napisano.
