"Pomimo wysokiej dynamiki PKB w tym roku i stosunkowo korzystnych realnych stóp procentowych dynamika przyrostu kredytu zaciąganego przez gospodarstwa domowe jest niezwykle niska" - napisali analitycy HSBC w raporcie nt. zadłużenia gospodarstw domowych w Turcji, Rosji, Bułgarii, na Węgrzech, w Czechach, Polsce, RPA i Izraelu.
Z danych banku wynika, że w okresie ostatnich 12 miesięcy dynamika kredytu dla przedsiębiorstw, obliczana z uwzględnieniem inflacji, była w Polsce ujemna i wyniosła minus 2,0 proc. Ogółem poziom zadłużenia gospodarstw domowych w Polsce w proporcji do kredytu ogółem wynosi 46 proc.
"Niski popyt na kredyt w Polsce najlepiej tłumaczy charakter wzrostu gospodarczego, który nie przekłada się na widoczny wzrost zatrudnienia (tzw. jobless growth). Ożywienie napędzała jak dotąd nadwyżka eksportu nad importem.
Stopa bezrobocia w październiku wyniosła 18,7 proc., około 3 miliony Polaków było bez pracy przez trzeci rok z rzędu. Wysokie bezrobocie może negatywnie zaciążyć na perspektywie wzrostu w dłuższym okresie czasu i ma niekorzystny wpływ na poziom spożycia indywidualnego hamując popyt.
Obecny poziom realnych, krótkookresowych stóp procentowych w grupie ośmiu krajów rozwijających się HSBC uznaje za historycznie niski z wyjątkiem Węgier i RPA. Za powód do niepokoju HSBC uznaje tendencje kredytowe w Rosji i Turcji, choć nie ma obaw co do sektora usług finansowych w tych krajach.
