Obniżka stóp procentowych. Oto co sądzą eksperci

Rada Polityki Pieniężnej zdecydowała na początku lipca, że stopy procentowe pozostają na niezmienionym poziomie . To już dziesiąta taka decyzja RPP. Stopa referencyjna wynosi 6,75 proc. od września 2022 r.

Kiedy można się spodziewać obniżki stóp procentowych?

Według przewidywań 81 proc. z 42 ekonomistów, którzy wzięli udział w ankiecie przeprowadzonej przez "Rzeczpospolitą", Rada Polityki Pieniężnej (RPP) obniży stopę referencyjną Narodowego Banku Polskiego (NBP) o co najmniej 0,5 punktu procentowego przed końcem bieżącego roku. Pozostali respondenci również przewidują obniżkę, choć w mniejszym stopniu. Stabilizacja stóp procentowych na obecnym poziomie, wynoszącym 6,75 proc., jest uważana za mało prawdopodobną.

Oczekiwania ekonomistów, które są oparte głównie na wypowiedziach prezesa NBP oraz większości innych członków RPP, są w kontraście z ocenami dotyczącymi tego, jaką politykę pieniężną należałoby prowadzić w świetle dostępnych danych z gospodarki oraz prognoz - przekonuje "Rzeczpospolita".

Tylko 10 proc. uczestników ankiety - ekonomistów z banków, think tanków oraz uczelni - jest zdania, że obniżka stóp procentowych w tym roku (o 0,25 lub 0,50 punktu procentowego) byłaby optymalna. Ponad 45 proc. ankietowanych uważa, że stopy powinny pozostać na obecnym poziomie, a tyle samo jest zdania, że powinny być nawet wyższe - czytamy w dzienniku.

"Głównym argumentem przeciwko łagodzeniu polityki pieniężnej jest projekcja inflacji, czyli prognozy Departamentu Analiz i Badań Ekonomicznych NBP sporządzone przy założeniu, że stopy procentowe pozostaną bez zmian. Ostatnia projekcja z lipca nie daje większych szans na powrót inflacji do celu NBP (2,5 proc.) w horyzoncie oddziaływania polityki pieniężnej niż poprzednia, z marca" - informuje dziennik.

Jakub Borowski, główny ekonomista Credit Agricole Bank Polska, komentuje dla dziennika, że przesłanka obniżki stóp sformułowana przez prezesa NBP (inflacja poniżej 10% i pewność, że będzie dalej malała) potwierdza, że powrót inflacji do celu w średnim terminie nie jest obecnie celem nadrzędnym RPP.