Giełdy skupione na ropie i stopach procentowych

WIG20 zakończył piątek na giełdzie wzrostem 1,1 proc. Jednak wcześniej nie było tak pięknie i generalnie w podsumowaniu tydzień wyszedł na minus.

Można powiedzieć, że tydzień na giełdzie praktycznie obracał się wokół ropy. Dlaczego? Dzięki jej spadkom maleje widmo wzrostu inflacji. A to czynnik decydujący w sprawie stóp procentowych.

Ropa naftowa jest w piątek tańsza o prawie 5 proc. niż tydzień wcześniej. Zadecydowały informacje z Libii o wzroście produkcji i przezwyciężeniu problemów technicznych na najważniejszym złożu, ale i dane o produkcji w USA. Na koniec Donald Trump wycofał USA z porozumień klimatycznych. To może tylko jeszcze zwiększyć możliwości produkcyjne w Stanach, ale i skłonić pozostałe państwa do rezygnacji z ustaleń o ograniczeniach emisyjnych. W ten sposób węgiel może wrócić do łask, a mniej nabywców będzie miał gaz, a po części ropa.

Na warszawskiej giełdzie tydzień nie był dobry dla grupy PZU. Sam ubezpieczyciel stracił 2,3 proc. To m.in. konsekwencja informacji, że dywidenda wyniesie 1,2 mld zł, czyli 1,40 zł na akcję. Analitycy oczekiwali średnio 1,91 zł, więc było spore rozczarowanie.

Kwotowania WIG20 w ostatnim tygodniu

Nie najlepiej w tym tygodniu zachowywały się też akcje JSW. Spadły o 6,4 proc., głównie w wyniku informacji, że związki zawodowe zainteresowały się lepszymi wynikami spółki i już czekają na podwyżki. Spółka nadal wydobywa się z poważnych kłopotów, więc giełda nerwowo zareagowała na takie informacje.

Najmocniej w WIG20 traciły akcje Alior Banku - 9 proc. w ciągu tygodnia. Odejście Wojciecha Sobieraja, który kieruje bankiem od początku to zła wiadomość. Alior był doceniany za efektywność i porównywalne wskaźniki do ING BSK.

Z mniejszych spółek warto wspomnieć o Petrolinvest. Informacja z KNF o dacie wycofania z giełdy, mimo że spółka się odwołuje, to nie będzie zmieniona i po 28 czerwca akcje nie będą już notowane. Akcje straciły w tydzień 61 proc. Na nic zdają się informacje o sprzedaży złoża w Kazachstanie, czy nacisku na niedoszłego nabywcę innego złoża.

O 17 proc. wzrosły akcje Platige Image do rekordowych 61 zł w piątek. Wizja udziału w produkcji serialu Wiedźmin przez Netflix wciąż rozpala wyobraźnię inwestorów, choć przecież trudno wycenić wpływ informacji na wycenę spółki.

Na koniec informacji z Polski wspomnieć trzeba jeszcze o polskim PKB. Potwierdziły się szybkie wyliczenia GUS. W pierwszym kwartale gospodarka rosła o 4 proc. rdr. Najwięcej do wzrostu dołożyło spożycie indywidualne. Inwestycje pokazały wzrost dopiero po oczyszczeniu sezonowym. Nadal mamy nadwyżkę w handlu zagranicznym, ale dodało to zaledwie 0,1 pkt. proc. do PKB.

Słabsze dane przyszły ze strony wskaźnika PMI. Polski PMI dla przemysłu osłabł do 52,7 pkt. z 54,1 pkt. miesiąc wcześniej a analitycy liczyli na wzrost.

Co do światowych giełd, to rośnie, bo kapitał specjalnie nie ma gdzie odpłynąć. Co prawda Fed będzie zmniejszał swoje aktywa i podwyższy prawdopodobnie stopy w czerwcu, ale co dalej... to już nie ma pewności. Skoro tanieją paliwa, to i widmo inflacji mniej straszy. Za tym idą niższe rentowności obligacji.

Poza tym cały czas nowe pieniądze na rynek dorzucają trzy wielkie banki centralne: EBC, BoJ i BoE. W USA natomiast nastroje podtrzymywane są planami cięć podatków Trumpa - przez chwilę w maju było zachwianie w związku z pogłoskami o możliwym impeachmencie, ale nastroje już ostygły. Póki EBC nie zacznie mówić o wycofaniu się z dodruku, póty może rosnąć. Inflacja w strefie euro w maju spadła, więc chwilowo nie ma argumentów.

Oprócz inflacji w tym tygodniu była jeszcze seria wskaźników PMI a w przypadku USA ISM. Poprawa widoczna jest w przemyśle Japonii, gorzej z Chinami. Poprawę widać w Niemczech i Wielkiej Brytanii, czyli u naszych głównych partnerów handlowych. W USA odpowiednik PMI, wskaźnik ISM też był dużo lepszy od prognoz.

Teoretycznie skoro sytuacja u partnerów Polski się poprawiła, to dobrze. Polski PMI jednak osłabł. Historyczny rekord pobił natomiast węgierski PMI - aż 62,1 pkt.

Istotny był jeszcze wskaźnik koniunktury ISM dla zatrudnienia w USA. Okazał się lepszy od oczekiwań, co razem z danymi o zatrudnieniu z ADP sugerowało, że rynek pracy w Stanach ma się świetnie. Okazało się jednak, że nie tak świetnie, bo choć co prawda bezrobocie spadło do najniższego poziomu od 16 lat, to wynagrodzenia rosną niemrawo, a wzrost zatrudnienia mocno spowolnił.

W rezultacie sygnały dla Fed, która 13-14 czerwca ma posiedzenie są mieszane. O ile scenariusz podwyżki w czerwcu rynki oceniają jako pewny, to druga podwyżka w ciągu roku, w grudniu, ma już mniej niż połowę szans - tak przynajmniej wskazują notowania kontraktów terminowych na giełdzie chicagowskiej.

Jeśli chodzi o indeksy giełd zagranicznych, to spośród tych liczących się najmocniej traciła giełda w Moskwie - MICEX -2,7 proc. Oczywiście wynika to ze spadków cen ropy.

Najmocniej rosło Tokio. Kurs Nikkei225 osiagnął w piątek najwyższy poziom od grudnia 2015 r. Działały dane o dobrym PMI przemysłu i sprzedaży detalicznej. Jeśli to zacznie się przekładać na inflację, Bank Japonii będzie musiał rozważyć koniec dodruku.

Silne wzrosty odnotował też niemiecki DAX (+1,8 proc.) i portugalski PSI20 (+1,7 proc.). Zyskiwały akcje w USA: Nasdaq 1,3 proc. a S&P500 0,9 proc.

Notowania na największych giełdach