Akcje Pekao przewartościowane? Analitycy obniżają rekomendację

Dom Maklerski Vestor wycenił jedną akcję czołowego banku działającego w Polsce na 148 zł. To kilka złotych mniej od bieżącej wyceny na giełdzie. Zdaniem analityków, przez presję związaną z podatkiem bankowym akcja kredytowa Pekao będzie mniejsza niż do tej pory oczekiwano.

Od początku roku Pekao był jednym z najlepiej zachowujących się banków na giełdzie. jego akcje zyskały blisko 10 proc. To znacznie lepszy wynik niż średnia dla całej giełdy, a także więcej niż średnia dla banków notowanych na GPW.

"Doceniamy silny bilans banku, nieznaczącą ekspozycję na franka szwajcarskiego, wysokie współczynniki wypłacalności i wysoką stopę dywidendy z zysków za 2016 rok, ale uważamy obecną cenę akcji Pekao za wymagającą" - czytamy w raporcie DM Vestor.

Analitycy zwracają uwagę, że model biznesowy Pekao oparty na dynamicznym wzroście liczby udzielanych kredytów może pozostawać pod presją ze względu na podatek bankowy.

W związku z niższymi założeniami dla wielkości akcji kredytowej banku w tym roku, eksperci obniżyli prognozy zysku netto o 10 proc. do 1,99 mld zł. W ubiegłym roku było to prawie 2,3 mld zł.

Zyski grupy Pekao (w tys. zł)

Na podstawie prognoz zysków oraz wycen innych banków analitycy DM Vestor wyliczyli, że docelowo akcje Pekao powinny kosztować 148 zł. Tym samym ich rekomendacja dla inwestycji brzmi obecnie "redukuj". Wcześniej zalecali akumulowanie papierów.

Po bardzo silnych wzrostach notowań od drugiej połowy stycznia do końca marca, kiedy to kurs Pekao wzrósł ze 125 do 165 zł, ostatnie dni przyniosły ich sporą przecenę. Obecnie na giełdzie akcje Pekao kosztują niecałe 154 zł, czyli wciąż o prawie 4 proc. więcej niż wartość wskazana przez DM Vestor.

Tegoroczne notowania akcji Pekao